هذا الصباح عندما استيقظت، رأيت السوق مليئًا بالأحمر
استيقظت هذا الصباح بسبب اهتزاز الهاتف المستمر، وعندما فتحت رأيت أن جميع تطبيقات السوق تدفع الإشعارات - بيتكوين انخفضت تحت 86000 دولار، وإيثيريوم تقترب من 2800 دولار. فركت عيني، ونظرت إلى الوقت، بتوقيت بكين في 26 يناير، وقلت في نفسي: بداية هذا الأسبوع مثيرة حقًا.
لقد انفجر أصدقائي والمجتمعات، بعضهم يشارك لقطات من خسائر ضخمة، وبعضهم يصرخ "لقد رحل الثور"، وهناك من يرسل بصمت جملة "حان وقت زيادة المراكز". كنت أراقب السوق، أكثر من 200000 شخص تعرضوا لخسائر خلال 24 ساعة، وأكثر من 600 مليون دولار تبخرت، هذا المشهد لم أره منذ بداية هذا العام.
ما الذي يحدث في السوق؟
بصراحة، هذا الهبوط اليوم له نَفَسٌ من “الهجوم العشوائي بلا تمييز”. ليس الأمر مقتصرًا على العملات المشفّرة؛ رأيت كذلك مستقبلات الأسهم الأميركية والذهب وسوق الصرف—كلّها تتحرك. عادةً لا تكون مثل هذه الحركة المترابطة مشكلة داخل قطاع بعينه، بل يعني أن هناك أمرًا ما اختلّ على مستوى الاقتصاد الكلي.
بالطبع، بعد تصفح الأخبار، وجدت أن عدة رسائل تشتعل في الوقت نفسه:
1. توتر مفاجئ في علاقة التجارة بين أميركا وكندا؛ قال ترامب إنه قد يفرض رسومًا جمركية بنسبة 100% على السلع الكندية، فتأزَّرت الأعصاب مجددًا في التجارة العالمية؛
2. كذلك سوق الصرف ليس مستقرًا؛ وصلت إشارات بأن الولايات المتحدة قد تتدخل في سوق العملات؛
3. حاملة الطائرات في الجهة هناك قد تمركزت، ومؤشرات مخاطر السياسة الجيوسياسية عادت لتظهر من جديد.
قد تبدو هذه الأمور منفردة لا تكفي لإحداث مثل هذا الحجم من التقلبات، لكن عندما تتجمع معًا، ترتفع معنويات الهروب إلى الملاذ الآمن في السوق بسرعة. الذهب قفز إلى 5000 دولار، والفضة ارتفعت أيضًا بشكل حاد، والمال واضح أنه يتجه إلى أصول ملاذ آمن تقليدية.
أمر مثير للاهتمام: حركة على السلسلة
البرامج الخاصة بتتبع السوق كلها باللون الأحمر، لكن إذا نظرت إلى بيانات السلسلة ستجد وجهًا آخر للقصة.
يبدو أن “الحيتان” لا تخشى شيئًا. رأيت تحليلات تُظهر أن عناوين اشترت بهدوء أكثر من 70,000 ETH خلال الأيام القليلة الماضية، بقيمة تزيد عن 200 مليون دولار. هذا الشراء المستمر أثناء الهبوط ليس سلوك مستثمرين صغار.
والأكثر جدارة بالتأمل هو أن حرارة استخدام شبكة الإيثيريوم في الواقع ترتفع؛ عدد العناوين النشطة وصل إلى رقم قياسي جديد. السعر ينخفض، لكن المستخدمون يزدادون—هذا التباين يعرفه اللاعبون القدامى جيدًا ماذا يعني.
طبعًا ليس كل الناس بهذه الحزم. لاحظت حركة لرصيد ETH قديم خامد منذ 9 سنوات، إذ نقل كمية كبيرة من الإيثر. تحركات هذا النوع من المحافظ “العتيدة/الأثرية” دائمًا ما تجعل الناس يفكرون أكثر: هل رأوا مخاطر لم نرها نحن؟ أم هي مجرد احتياجات معيشية؟
ملاحظاتي وتفكيري
بعد أن قضيت وقتًا طويلًا في هذا السوق، ستتعلم تدريجيًا التفريق بين “معنويات السوق” و“حقائق السوق”. الحقيقة اليوم هي: أحداث الاقتصاد الكلي أدت إلى لجوء قصير الأجل إلى الملاذ الآمن، فجرى بيع الأصول عالية المخاطر. لكن ماذا عن المعنويات؟ هل هي هلع؟ أم تقليد للآخرين؟ أم هدوء؟
رأيي الشخصي هو:
التقلبات قصيرة الأجل تتضخم بفعل العوامل الاقتصادية الكلية، لكن السرد الأساسي للقطاع لم يتغير.
لقد قرأت تصريحات كبار المسؤولين الماليين التقليديين في منتدى دافوس بدقة. قال الرئيس التنفيذي لـ BlackRock إن التمويل على السلسلة “اتجاه لا رجعة فيه”، وقال مسؤول من UBS إن البلوكشين سيكون البنية التحتية الأساسية للبنوك في المستقبل. هذه الكلمات حين تصدر من أفواههم تختلف في وزنها.
قال ترامب إنه يريد الحفاظ على مكانة الولايات المتحدة كـ“عاصمة العملات المشفّرة”، ورغم أن كلام السياسيين يُفهم دائمًا بطريقة جدلية، إلا أنه على الأقل يوضح أن الأصول المشفّرة أصبحت واقعًا لا يمكن تجاهله.
كيف ننظر إلى المرحلة المقبلة؟
أعرف أن الكثيرين الآن أكثر ما يقلقهم هو: هل انتهى الهبوط؟ وهل يمكن شراء القاع؟
بصراحة، لا أحد يستطيع أن يعطيك إجابة بنسبة 100%. لكن يمكنني أن أشاركك طريقتي في التفكير:
1. ما زال موسم الأحداث الاقتصادية الكلية الكثيفة لم ينتهِ؛ قد يتوقف عمل الحكومة الأميركية، وسيدخل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع—وكل ذلك سيواصل التأثير على معنويات السوق. وقد تستمر التقلبات مدةً من الوقت.
2. راقب تحركات “الحيتان” والمؤسسات. غالبًا ما يمتلكون ميزة معلوماتية وصبرًا أكبر من صغار المستثمرين. بيانات السلسلة لا تكذب.
3. إدارة المراكز دائمًا أهم من التنبؤ بالصعود والهبوط. في مثل هذا السوق، أن تعيش أهم من أن تكسب كمًّا كبيرًا.
العملية الخاصة بي اليوم هي: لم أقم بعمليات كبيرة من حيث البيع/الشراء لزيادة أو تقليص المراكز. فقط استخدمت جزءًا صغيرًا من السيولة ووكلته بعمليات شراء/بيع معلّقة في مواقع محورية لالتقاط موجة الذعر. معظم السيولة لم تتحرك، وما زلت أحتفظ بالرموز التي أعتقد أنها جيدة.
تُكتب في النهاية
عندما ينهار السوق بقوة، يمكن أن ترى بسهولة من جاء للاستثمار ومن جاء للمقامرة. انظر إلى بيانات تصفيات نحو 200 ألف متداول—لا تزال نفس الجملة: لا تستخدم أبدًا المال الذي لا تستطيع خسارته، ولا تضع نفسك تحت رافعة لا يمكنك تحملها.
تولد السوق في اليأس، وتكبر في التردد، وتنضج في التفاؤل، ثم تنتهي في المهرجان. في أي مرحلة نحن الآن؟ قد تكون لكل شخص إجابة مختلفة.
لكن هناك نقطة واحدة أنا على يقينٍ تام بها: كل تراجع عميق يحدث بسبب صدمات خارجية، بالنسبة لمن ينظر بجدية ويتوقع خيرًا لهذا القطاع، هو فرصة لبناء استراتيجية طويلة الأجل. المشكلة فقط هي: هل لديك ما يكفي من الفهم والصبر ورأس المال لالتقاطها؟
هذا كل ما في الأمر اليوم؛ وما زال السوق يتحرك، وسأواصل مراقبة الشاشة. حافظ على هدوئك، وحافظ على التفكير—وسنتمكن جميعًا من النجاة حتى الدورة التالية.
