أبرز النقاط
ارتفعت الأسهم 6% يوم الجمعة، مواصلةً مكاسب بلغت 13% خلال جلسة يوم الخميس
توقّعَت الإدارة نموًا سنويًا في الإيرادات في نطاق منتصف إلى مرتفع من خانة العشرات حتى 2028-2030، مع استهداف هوامش إجمالي غير مبنية على مبادئ GAAP تقترب من 80%
وفّرت اتفاقيات طويلة الأجل مع تسعير مضمون من ثلاثة من كبار عمالقة الحوسبة السحابية في الولايات المتحدة طمأنينة للسوق
بدأت JPMorgan التغطية بتصنيف "زيادة الوزن"، مسلّطةً الضوء على الميزة الاستراتيجية لشركة SanDisk في توسع NAND المرتبط بالذكاء الاصطناعي
تتراوح الأهداف السعرية بين 1,600 دولار لدى RBC و3,000 دولار لدى Bernstein، مع تحديد Goldman Sachs عند 2,200 دولار وMizuho عند 1,900 دولار
كانت أسهم SanDisk (SNDK) تتداول قرب 1,641 دولارًا خلال جلسة الجمعة، مسجّلة مكسبًا داخل اليوم بنسبة 6% بعد قفزة يوم الخميس بنسبة 13%. وتحققت موجة الصعود المتتالية عقب عرض المستثمرين الذي كشف عن توقعات مالية طموحة على المدى الطويل من شركة تصنيع الذاكرة، ما لفت انتباه المحللين.
توقعت الإدارة نموًا سنويًا في الإيرادات ضمن نطاق متوسط إلى مرتفع من خانتين في المائة خلال الفترة من 2028 إلى 2030. كما حدد العرض توقعات بأن تكون هوامش مجمل الأرباح غير التابعة لمعايير GAAP عند حدود عتبة تقارب 80%.
تبرز هذه التوقعات بشكل كبير بالنسبة لمُنتج فلاش NAND يتنافس في قطاع معروف بتقلبات دورية وضغوط تسعيرية.
كشف العرض عن تفاصيل إضافية تتعلق باستراتيجية SanDisk لاستدامة الهوامش. وقد حصلت الشركة على اتفاقيات عملاء ممتدة تتضمن هياكل تسعير مثبتة مع عناصر قابلة للتعديل، مدعومة بالتزامات مالية من ثلاثة مشغّلين كبار أمريكيين من مزودي سحابة فائقين على نطاق واسع.
ووفقًا لـ RBC Capital، فإن هذه الترتيبات “مفصّلة حسب ربع السنة/الشهر” و“مدعومة بضمانات مالية”. ويمثل هذا قدرًا غير معتاد من الشفافية في قطاع أشباه الموصلات للذاكرة.
أقرّ Raymond James بوجود حالة من عدم اليقين المستمر عبر المشهد الأوسع للذاكرة، لكنه أثنى على الإدارة لعرضها “نظرة نحو هوامش مستدامة وعوائد وانخفاض تقلبات عبر دورة العمل.”
وجهة نظر وول ستريت وتعديلات الأهداف
أطلقت JPMorgan التغطية بتصنيف Overweight. وقال هارلان سور، محلل الشركة، إن SanDisk “متموضعة بشكل فريد من نواحٍ عديدة لالتقاط التحول البنيوي المستمر في طلب NAND الذي تقوده الزيادة السريعة في استدلال الذكاء الاصطناعي.”
رفعت RBC هدفها السعري إلى 1,600 دولار من 1,300 دولار سابقًا، مع الحفاظ على موقف Sector Perform. وتتوقع مجموعة الاستثمار أن تحقق ديناميكيات العرض والطلب في NAND توازنًا محسّنًا خلال الجزء الأخير من 2027.
أكدت Goldman Sachs وجهة نظرها الإيجابية مع تقييم عند 2,200 دولار. واحتفظت Mizuho بتوقعاتها عند 1,900 دولار. وواصلت Bernstein SocGen Group توصيتها بتفوق الأداء (Outperform) إلى جانب هدف 3,000 دولار.
رفعت Argus السهم من تصنيف الاحتفاظ إلى الشراء، وحددت هدفًا عند 1,600 دولار مع الإشارة إلى أساسيات قوية وإرشادات توسع متينة.
حافظت Jefferies على توصية الشراء، لكنها خفّضت هدفها إلى 1,750 دولارًا وسط اعتبارات تتعلق بالربحية.
الأداء ربع السنوي الأحدث
قدمت SanDisk نتائج مالية قوية للربع الرابع. وصلت النتائج على مستوى الإيرادات إلى 8.97 مليار دولار، متجاوزة توقعات الشارع البالغة 8.64 مليار دولار.
بلغت أرباح السهم 39.25 دولارًا، متجاوزة تقديرات المحللين بنسبة 14%. زادت الإيرادات لفترة يونيو بنسبة 51% مقارنة بالربع السابق.
بلغ هامش إجمالي أرباح الربع 84.6%.
زخم سعر السهم
بعد فصلها عن Western Digital (WDC) في فبراير 2025، برزت SanDisk كواحدة من أبرز الشركات أداءً في السوق.
على أساس سنوي حتى تاريخه، ارتفع السهم بأكثر من 540%. وبالنظر إلى آخر اثني عشر شهرًا، وصلت العوائد إلى نحو 3,174%.
تستمر خريطة تطوير تكنولوجيا BiCS الخاصة بالشركة في دعم ما يصفه التنفيذيون بأنه أعلى كفاءة رأسمالية من فئتها. وقد تعهدت SanDisk بتوزيع 100% من التدفق النقدي الحر الزائد على المساهمين.
يُخطَّط لبدء أنشطة أخذ العينات لفئة المنتج النامية HBF اعتبارًا من 2027.
جاءت المقالة بعد ارتفاع سهم SanDisk (SNDK) بنسبة 6% مع إبراز JPMorgan لإمكانات نمو NAND المدفوعة بالذكاء الاصطناعي أولاً على Blockonomi.