وفقًا لتحليل Katusa Research، يُعتبر النحاس عامل قيود رئيسي في توسيع البنية التحتية العالمية للذكاء الاصطناعي، والكهرباء، وأنظمة الدفاع، ويحذر من أن الطلب يتسارع بشكل أسرع بكثير مما يمكن أن تستجيب له الإمدادات.

استشهدت Katusa Research بتوقعات النحاس من S&P Global في يناير 2026، حيث يُتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على النحاس من حوالي 28 مليون طن سنويًا حاليًا إلى 42 مليون طن بحلول عام 2040.

تشير التقارير إلى أنه إذا لم يكن هناك تدخل كبير، فقد يواجه السوق نقصًا محتملًا يبلغ حوالي 10 ملايين طن، ويُقدَّر أن الفجوة ستكون هيكلية يصعب التعامل معها وفقًا لجدول الإمدادات الحالي.

وأوضحـت Katusa Research أن سعر النحاس سجل أعلى مستوى يومي منفردًا هذا الشهر قريبًا من 6 دولارات للرطل، ما يعكس أن هامش التخفيف المتبقي لدى المخزون العالمي شبه معدوم.

يدفع كل من الذكاء الاصطناعي وبنية الكهرباء التحتية الطلب

تحدد شركة Katusa Research استهلاك الكهرباء المدعوم بالذكاء الاصطناعي باعتباره عامل تسريع رئيسيًا.

وبحسب بيانات S&P Global التي استشهدت بها الدراسة، فإن مراكز البيانات في الولايات المتحدة كانت تشكل نحو 5% من إجمالي الطلب على الطاقة عند إطلاق ChatGPT في نهاية عام 2022، ومن المتوقع أن ترتفع هذه النسبة إلى 14% بحلول عام 2030.

يُقدَّر أنه يلزم نحو 30~47 طنًا من النحاس لكل 1 ميغاواط (MW) من سعة مراكز البيانات المخصصة للذكاء الاصطناعي، لتلبية احتياجات الأسلاك وأنظمة التبريد وتوزيع الطاقة.

في الصين، التي تُنشأ فيها منشآت الذكاء الاصطناعي غالبًا بهياكل مزدوجة الاحتياط، تكون شدة استخدام النحاس أعلى من ذلك.

اقرأ أيضًا: تتعامل شركة Ethereum مع الحوسبة الكمومية كتهديد وشيك: تم نشر فريق طوارئ بقيمة 2 مليون دولار

وبحسب تقديرات JPMorgan الواردة في التحليل، قد ينشأ عن مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي وحدها طلب إضافي على النحاس بحجم يقارب 110 آلاف طن في عام 2026.

تضيف السيارات الكهربائية وصناعة الدفاع ضغطًا غير مرن

يؤدي كهربة قطاع النقل إلى زيادة هذا العبء أكثر.

وذكرت الدراسة أن السيارات الكهربائية العاملة بالبطاريات (BEV) تستخدم نحو 3 مرات من النحاس مقارنةً بالسيارات التي تعمل بمحركات الاحتراق الداخلي، وأن الطلب العالمي المرتبط بالسيارات الكهربائية على النحاس سيتصاعد من نحو 2600000 طن سنويًا حاليًا إلى مستوى 6300000 طن بحلول عام 2040.

تزايد الإنفاق الدفاعي يعمل أيضًا كفئة طلب إضافية غير مرنة.

شرحـت الشركة أن الدول الأعضاء في الناتو قررت توسيع ميزانياتها العسكرية بشكل فعلي، وأن الأنظمة التسليحية الحديثة والبنية التحتية للاتصالات والطائرات بدون طيار جميعها تتمتع بحصة عالية من استخدام النحاس.

لا يمكن توسيع العرض بالسرعة الكافية

ومن ناحية العرض، اعتبرت الدراسة انخفاض جودة الخام، واضطرابات التشغيل، وتأخر تراخيص الموافقات عوامل قيود رئيسية.

تشير بيانات S&P Global إلى أن منجم النحاس الجديد يستغرق متوسط 17 عامًا من الاكتشاف حتى بدء الإنتاج.

ووفقًا لتوقعات UBS التي استشهدت بها الشركة، من المتوقع أن يتجاوز عجز إمدادات النحاس نحو 230 ألف طن في 2025 إلى 400 ألف طن في 2026، كما أن المخزونات ما تزال على مستوى رقيق للغاية.

أشارت Katusa Research إلى أن «العالم يحتاج إلى نحاس أكثر بنسبة 50%، لكن خطط الإمداد لا يمكنها الاستجابة في الوقت المناسب».

اقرأ التالي: المحكمة ترفض دعوى Gemini مع إسقاطها دون السماح بالاستئناف بعد استرداد 900 مليون دولار