$AMAT 财报后跌了8个点，盘后现金流下滑被市场抓着打。营收和EPS明明都超预期，但资本开支加大导致自由现金流转负，这一刀砍得够狠。
宏观面才是更大的背景。10年期美债收益率又往上窜，半导体设备这种长久期资产被杀估值很正常。资金在从成长股往价值股挪，费半整体承压，$AMAT 这种高Beta品种首当其冲。
问题在于，这波回调到底是错杀还是拐点。设备股的本质是周期定价，下游晶圆厂扩产节奏没变，$AMAT 的订单能见度还在。但市场现在只认现金流，不看未来两季的积压订单。
盘面看，$AMAT 在500附近有支撑，但成交量不够，没人敢在这个位置接飞刀。等财报消化完，得看下周费半能不能站稳，这决定了 $AMAT 是横盘整理还是继续下探。
#半导体
宏观面才是更大的背景。10年期美债收益率又往上窜，半导体设备这种长久期资产被杀估值很正常。资金在从成长股往价值股挪，费半整体承压，$AMAT 这种高Beta品种首当其冲。
问题在于，这波回调到底是错杀还是拐点。设备股的本质是周期定价，下游晶圆厂扩产节奏没变，$AMAT 的订单能见度还在。但市场现在只认现金流，不看未来两季的积压订单。
盘面看，$AMAT 在500附近有支撑，但成交量不够，没人敢在这个位置接飞刀。等财报消化完，得看下周费半能不能站稳，这决定了 $AMAT 是横盘整理还是继续下探。
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