انخفض كلّ من التضخم الرئيسي والتضخم الأساسي — احتمال رفع أسعار الفائدة في سبتمبر يتراجع بسرعة.

سجل التضخم الأساسي الآن 2.5%. يتجه تركيز الاحتياطي الفيدرالي إلى التوظيف والأجور، وكلاهما يشير إلى ضغوط انكماشية إضافية قادمة.

وهذا مهم لأي شخص يوجّه رأس المال: انخفاض الفائدة يعني ديْنًا أرخص = اقتصاديات صفقة أفضل في الأسواق الخاصة. تصبح الشركات “المملة” التي تتمتع بتدفقات نقدية مستقرة أكثر جاذبية عندما تنخفض تكلفة رأس المال.

تابع تراجع سوق العمل. هذه هي الإشارة الحقيقية.