为什么认为 CPI 可能符合预期或略低于预期？

1️⃣ 汽油价格回落

7月上旬汽油价格明显下跌。虽然月底有所反弹，但整月平均价格依然低于6月，有助于压低整体 CPI。

2️⃣ 住房通胀继续放缓

房租和业主等价租金在核心 CPI 中占比较高，最近几个月已经开始降温。6月住房成本仅环比上涨0.1%，7月预计仍会保持温和。

3️⃣ 市场已经计入一定反弹

6月核心 CPI 环比为0%，核心商品和服务价格均明显降温。目前市场预期7月核心 CPI 回升至0.2%，已经计入一定反弹。

只要最终数据没有超过0.2%，就不算明显偏硬。若达到0.3%或更高，9月加息预期才可能快速升温。