راقب مدّ وجزر السوق: عندما تَعلو موجة وتَنخفض—ليس إلا دورات صعود وهبوط كبرى (bull/bear).

في طريق التداول: جشع وغضب وشغف—لكن الرغبة تبقى كبحر يتماوج. (على نحوٍ مجازي: عواطف تعصف في بحر شهوات).

تفكير مستقل، احترام المنطق، تقبّل عدم اليقين!

▍ تم تحديث ملف 8-K لدى Strategy الأسبوع الماضي، والمحتوى غني جدًا بالمعلومات:

خلال الفترة من 3 أغسطس إلى 9 أغسطس، قاموا بمعالجة 1,690 قطعة بيتكوين الموجودة لديهم، مقابل استرداد 108.6 مليون دولار نقدًا. الهدف واضح جدًا: إعادة شراء 1,152,020 سهمًا من الأسهم الممتازة STRC.

إذا كنت تتابع أداء STRC فستعرف أن هذا المال مُخصص لـ“ردم الحفر”. حاليًا ما يزال السهم الممتاز في حالة فقدان التثبيت (de-anchoring)، ويبعد حوالي 5% عن خط الأساس عند 100 دولار. ولإعادة هذا العائد بنسبة 5% إلى الوضع الطبيعي، اختارت Strategy استخدام احتياطي البيتكوين في الأساس.

إيقاع مرات البيع هذه قوي جدًا:

الموجة الأولى هي 3,588 قطعة، ومتوسط السعر يزيد قليلًا عن 60 ألف؛

الموجة الثانية 1,638 قطعة، مع استرجاع 105 ملايين؛

الموجة الثالثة هي هذه المرة من 1,690 قطعة.

حتى 9 أغسطس، كان لديهم 840,447 قطعة بيتكوين لا تزال متبقية.

كثيرون يظنون أن تصرف Strategy المتمثل في البيع المتواصل هو نوع من المراهنة على هبوط السعر (short). لكنني أعتقد أن هذا أقرب إلى إدارة سيولة شديدة الخبرة.

جرؤ الرئيس التنفيذي على تسمية نفسه “بنك مركزي للبيتكوين”، وثقتهم نابعة من قدرة التحويل (الاستيعاب/التمرير) هذه. عندما باعوا أول مرة 32 عملة لاسترداد 2.5 مليون دولار، كان رد فعل السوق شديدًا جدًا—لأن الجميع لم يكونوا قد رأوا بعد كيف يخفّض العمالقة مراكزهم. الآن عندما باعوا حتى 7,000 قطعة، بدأ الجميع بدلًا من ذلك يعتادون هذا النوع من العمليات.

اعتبرت Strategy أن $BTC من البيتكوين هي صمام ضبط في الميزانية العمومية. عندما يحدث de-anchoring للأسهم الممتازة، يتم بيع العملات لإعادة الشراء. وإذا ارتفع سعر البيتكوين، فقد يستمر ذلك في زيادة المقتنيات. هذه الطريقة تحوّل مخاطر تذبذب البيتكوين إلى مساحة تحكيم/مراجحة في الأوراق المالية للشركة.

هذه الاستراتيجية تُقدم نموذجًا لكثير من كبار المالكين: ليس الاحتفاظ بالعملات للمكابرة حتى الموت، بل للاحتفاظ بـ“رصاص” في اللحظات الحاسمة للحفاظ على أرضية مالية أكثر جوهرية.

الآن تتغير نظرة العالم إلى البيتكوين. وتصرف Strategy “البيع من أجل الاستقرار” يثبت على نحوٍ مفصلي أن البيتكوين خرج بالفعل من المرحلة الابتدائية التي كانت فيها مجرد تجميع لا تحريك.

▍ ما زال وقت الانفجار الصعودي للبيتكوين (爆拉) بعيدًا جدًا—

يعتقد مؤسس موقع بيانات العملات المشفرة CryptoQuant@ki_young_ju أن: الطلب الحالي على BTC يأتي أساسًا من العقود الآجلة، بينما ما يزال الطلب الفوري تحت مستوى الصفر—وهذا نموذجٌ كلاسيكي لانعكاسٍ كاذب.

انظر من منظور “قطع الحبل بالطول” (刻舟求剑): فارتدادات الانفجار الصعودي في سبتمبر 2024 ونيسان 2025 وتموز 2025—صحيح أنها كانت إيجابية نتيجة الطلب على العقود الآجلة والطلب على الفوري معًا. أما موجة أبريل 2026 بين 66,000-82,000، فقد ظل الطلب الفوري تحت مستوى الصفر، ثم هبطت “العملاقة/الدجاجة الكبرى” (大饼) مجددًا إلى 63,000.

فكرت: لماذا تؤكد البيانات الفورية إشارة انعكاس بشكل أفضل؟

① العقود هي “طلب قابل للعكس”: إذا تم ضرب المراكز الطويلة (long)، يمكن التحول فورًا إلى مركز قصير (short)، كما أن انفجار الطلب/الأوامر (爆单) قد يضر بالطلب

② الاستهلاك الحقيقي للـBTC في السوق الفوري: العقود ليست سوى بيانات البورصة. لنفترض أن السوق لديه أوامر بيع تبلغ 100 ألف BTC—فإنك إذا فتحت عقودًا فلن تتمكن من استهلاك هذه الكمية.

💬(غرفة دردشة التداول)

--- ما هي أعلى درجة في التداول؟

هل هي تقنية؟ ليست. هل هي فهم/استبصار (悟道)؟ ليست. هل هي التنبؤ بالمستقبل؟ أبعد ما تكون.

إذا اضطررت لاختصارها بجملة واحدة، سأقول: إنه الهدوء.

يظن كثيرون أن أفضل حالة للمتداول هي الحماس. لكن إذا كنت تعرف بعض المتداولين القدماء الذين عاشوا طويلًا وجنوا طويلًا وعبَروا دورات صعود وهبوط كبرى، ستلاحظ ظاهرة غير مألوفة: أغلب الوقت، لا تكون لديهم أي مشاعر تقريبًا.

لا يثيره الحماس، ولا يهزّه الاندفاع، بل يبدو أحيانًا أنه مملّ قليلًا. من شكله لا يبدو متداولًا، بل كأنه رجل مسنّ متقاعد: يشرب الشاي، يتمشى، يلقي نظرة على الأخبار. إذا كان هناك اتجاه في السوق، يراقب. إذا لا يوجد، يغلق الكمبيوتر. تقلبات الحساب بمئات الآلاف من الدولارات—تبدو وكأنها لا علاقة له بها.

عندما يرى كثيرون هذا النوع من الأشخاص لأول مرة، تنشأ لديهم فكرة خاطئة: هل هذا الشخص لا يعمل جيدًا؟ هل فقد الحماس؟ هل صار كبيرًا في السن؟ ثم لاحقًا اكتشفوا: ليس أنه كبر في السن، بل أنه تطوّر.

السوق لا يكافئ إلا البنية. وأي شخص يفهم هذه الجملة في النهاية سيصل إلى حالةٍ ما: الهدوء. كثيرون لا يفعلون ذلك لأنهم لا يعملون بجد، بل لأنهم يعملون بجدّ أكثر من اللازم. يدرسون عشرات الساعات يوميًا—يطلعون في الصباح، في الظهيرة، يراقبون بعد الظهر، ثم يبحثون عن الأخبار الجيدة والسيئة في الليل. وفي النهاية يكتشفون—أن السوق لا يهتم أصلًا بكم دفعتَ من جهد.

ما هي أعلى درجة في التداول؟ هل هي تقنية؟ ليست. هل هي فهم/استبصار (悟道)؟ ليست. هل هي التنبؤ بالمستقبل؟ أبعد ما تكون. وإذا اضطررت لاختصارها بجملة واحدة، سأقول: إنها الهدوء.

خلف الهدوء يوجد الإدراك: نظام، انضباط، احتمالات، دورات، إدارة مخاطر، وتجربة العيش بعد خسائر فادحة لا تُحصى—إلى أن تفهم في النهاية عملية السوق.

التداول ليس لعبة ذكاء أبدًا، بل لعبة بقاء؛ وما يفلتره السوق ليس الأكثر ذكاءً، بل الأكثر قدرةً على التكيّف.

لذلك في النهاية ستكتشف: في نهاية المطاف، ليس الأمر من هو أذكى، بل من هو أكثر هدوءًا. الحساب مجرد نتيجة، أما الإحساس بالارتياح فهو السبب.

عندما تتاح الفرصة فافعل، وعندما لا تتاح انتظر. عندما يكون السوق حافلًا فابقَ هادئًا، وعندما يكون السوق في حالة هلع فابقَ واعيًا. إذا حققت هذا، فمن المحتمل أنه قد اجتاز بالفعل أصعب باب في التداول.

نهاية التداول ليست الفوز على السوق، بل إكمال تطوّرك أنت.

观潮Web3——

تكرار صعود وهبوط دون تغيير النية الأولى؛ لا جشع ولا تهيّج، تقدّم بثبات!