2026年币圈投资指北
2026年第一个月快结束了，总算是想起总结下2025年，展望下2026年。
去年迎来牛市最后一波的鱼尾行情，主流币迎来一波新高行情。
复盘之后，发现一个非常有意思的事情。
在过去的几轮牛市当中，能够赚到钱的韭菜们，大致可以分为两大类：
一类是资金体量比较大，简单来说不差钱的主，专门投资比特币、以太坊等的主流币。
本来押注比特币只要不是乱动，基本赚得飘满钵满；老易低倍数押注的以太坊，在去年年初的时候被扫地出局，到现在还没缓过劲来。
第二类是资金体量很小，传说中的10U、100U战神，靠着无意间押注高倍数上涨的山寨币实现爆富。
然而这样的情况，在2025年的行情当中出现了剧烈的改变。
自从2025年之后，山寨季以后可能都不会再回来了。本轮牛市当中，除了SOL/XRP等少数几个山寨币跑赢大盘外，大部分山寨币、特别是小市值山寨币跌得比熊市还狠（就连山寨之王以太坊都一度跌成狗）。

通过下图的统计可以看出，本轮牛市当中，山寨币市值在2024年一度达到1.18T历史峰值。
2023 年以来，中盘币（市值 10 亿 - 100 亿美元）、尤其是小盘币（市值不足 10 亿美元）曾在 2024 年的早、晚两个阶段跑赢大盘币（市值超 100 亿美元），但这一走势在 2025 年发生了剧烈反转。

按等权重计算，2023 年 1 月至今，加密大盘币的整体回报率约为 365%，而中盘币与小盘币的回报率仅分别约为 70% 和 55%，前期积累的涨幅大部分回吐。
这一收益分化的现象充分说明，市场的收益表现正愈发向发展成熟、流动性充足的资产倾斜，小盘代币的涨幅难以复刻此前周期中的持续性。
2026年的走势当中，美股市场抽加密市场流动性；比特币币吸血山寨币，前10山寨币干翻其他山寨币的局面还将持续。