الصورة في بداية هذا الأسبوع هي من التوتر الكبير، لكن من المهم فصل ما يحدث في الحرب عمّا يضغط فعليًا على البيتكوين.

🇺🇸🇮🇷 الولايات المتحدة x إيران: أحدث مستجدات

تستمر المفاوضات المتعلقة بالسلام في التعثر. نقطة التوتر الرئيسية هي الاتفاق المتعلق بإيران ومستقبل مضيق هرمز.

يضغط نظام ترامب على إيران مقابل تعويضات مرتبطة بالنزاعات السابقة، ما جعل المفاوضات أكثر صعوبة.

تفاعل سوق النفط فورًا: وصل خام برنت إلى نحو 88 دولارًا للبرميل، بينما وصل النفط الأمريكي إلى حوالي 82.45 دولارًا.

قلق المستثمرين هو أن يؤدي تدهور جديد في المفاوضات إلى توقف أكبر في تدفق النفط عبر مضيق هرمز.

قد يؤدي ذلك إلى زيادة التضخم عالميًا وجعل خفض الفائدة المحتمل من قِبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي أكثر صعوبة.

بعبارة أخرى: في الوقت الحالي، القلق الأكبر لدى السوق هو بشأن الآثار الاقتصادية للحرب أكثر من القلق بشأن توسيع فوري للقتال.

₿ ولماذا ينخفض البيتكوين؟

يبدو أن هبوط هذا الاثنين/بداية الثلاثاء مرتبط بمجموعة من العوامل، وليس الحرب وحدها حصريًا.

1. ارتفاع النفور من المخاطر

يظل البيتكوين يُعامل من قبل كثير من المستثمرين المؤسسيين كأصل عالي المخاطر. عندما يزيد الخوف من الحرب، ويرتفع النفط، ويزداد التضخم وتبقى الفائدة مرتفعة، يميل المستثمرون إلى تقليل المراكز في الأصول الأكثر تقلبًا.

يوجد حتى تباين مثير للاهتمام: في حين ارتفع الذهب بنحو 2.5% خلال 10 أغسطس، انخفض البيتكوين بحوالي 1.5%، وفق بيانات جمعتها جهات استثمارية.

2. النفط الأكثر ارتفاعًا = تضخم = فائدة

ربما هذه هي النقطة الأهم.

إذا بقي النفط مرتفعًا بسبب الصراع:

حرب → نفط ↑ → تضخم ↑ → الاحتياطي الفيدرالي أقل استعدادًا لخفض الفائدة → دولار/فائدة ↑ → الأصول ذات المخاطر ↓ → البيتكوين تحت الضغط

ذكرت رويترز اليوم أن السوق يقيم هذا الخطر تحديدًا، بما في ذلك في ظل توقع بيانات التضخم الأمريكية المقبلة.

3. تحقيق الأرباح

بعد التحركات السابقة في البيتكوين، قد يقوم جزء من المستثمرين ببساطة بتحقيق الأرباح. في أسواق العملات المشفرة، قد يؤدي الهبوط النسبي الصغير إلى تسارع التراجع عندما تكون هناك العديد من المراكز ذات الرافعة المالية.

4. البيتكوين لا يعمل تمامًا مثل "الذهب الرقمي" في هذه الحلقة

هذه نقطة مثيرة للاهتمام لتراقبها. في لحظات التوتر الجيوسياسي، يميل الذهب إلى تلقّي طلب دفاعي، بينما قد ينخفض البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الأسهم وغيرها من الأصول ذات المخاطر.

حدث هذا بالفعل خلال الأزمة المتعلقة بإيران والولايات المتحدة: تُظهر أبحاث السوق من فيديليتي أن سلوك البيتكوين أثناء النزاعات الجيوسياسية قد يكون مختلفًا تمامًا عن الذهب.

⚠️ ما الذي سأراقبه في الأيام القادمة

للتأكد مما إذا كان بإمكان هذا الهبوط في البيتكوين أن يتعمق، سأتابع خصوصًا أربعة مؤشرات:

مؤشر

إذا حدث:

تأثير محتمل على البيتكوين

🇺🇸🇮🇷 تقدم اتفاق السلام

يقل التوتر

🟢 إيجابي

🛢️ النفط يواصل الارتفاع

يزداد التضخم

🔴 سلبي

🇺🇸 تضخم أمريكي يفاجئ صعودًا

فائدة مرتفعة لفترة أطول

🔴 سلبي

🕊️ مضيق هرمز يطبع الوضع الطبيعي

انخفاض النفط = انخفاض المخاطر

🟢 إيجابي

قراءة السوق لهذه اللحظة: يبدو أن هبوط البيتكوين هو في الأساس مزيج من النفور من المخاطر + النفط/التضخم + توقعات أسعار الفائدة الأمريكية + تحقيق الأرباح، أكثر بكثير من كونه "انخفض البيتكوين بسبب الحرب" فحسب.

وهناك قضية مهمة بشكل خاص: إذا توصلت الولايات المتحدة وإيران إلى اتفاق وبدأ النفط في الانخفاض، فقد يتفاعل البيتكوين بسرعة، لأن ذلك سيقلل أحد أهم المخاوف الاقتصادية الكلية في السوق.