لماذا ينمو السوق، إذا كانت كل صفقة تشمل كلًا من المشتري والبائع؟
في الجزء السابق وصلنا إلى مكان غريب للوهلة الأولى.
يمكن للشركة أن تعمل بهدوء: نفس المصانع، نفس الموظفين، نفس المنتجات.
وبسهمها خلال بضع ساعات يضيف 10%.
مع العملات الرقمية تصبح الأمور أكثر إثارة للاهتمام.
قد لا تُصدر المشروع أي أخبار، وقد ينام المطورون تمامًا — لكن فجأة يبدأ سعر الرمز بالارتفاع وكأنه يطير إلى أعلى.
إذن، يوجد شيء آخر في حركة السعر قصيرة المدى.
وغالبًا ما يُفسَّر ذلك ببساطة شديدة:
«صار عدد المشترين أكثر من عدد البائعين».
يبدو منطقياً.
لكن توجد مشكلة واحدة.
لا يحدث شيء من هذا القبيل.
لكل عملية شراء يوجد بائع
تخيّل أنك اشتريت 1 $BTC .
ومن أين جاء؟
لا بد أن يكون شخص ما باع لك بالضبط 1 BTC.
إذا مرّ 100 BTC من الحجم، فهذا يعني أنه تم شراء 100 BTC وجرى في الوقت نفسه بيع 100 BTC.
عدد ما تم شراؤه وما تم بيعه في الصفقات المنجَزة يطابق دائمًا بعضه بعضًا.
عندها يظهر السؤال الواضح:
إذا كانت المشتريات والبيوع دائمًا متساوية تمامًا، فلماذا يتحرك السعر أصلًا؟
وهنا نطل لأول مرة على داخل السوق.
تخيّل سوقًا عاديًا
لنفرض أن أمامك ثلاثة بائعين للتفاح.
يقول الأول:
- سأبيع 10 تفاحات بسعر 1 دولار.
الثاني:
- سأبيع 20 بسعر 1.10 دولار.
الثالث:
- بل إنّ مواقفي هي 1.20 دولار.
يأتي مشترٍ ويقول:
- سأشتري 5 تفاحات بسعر 1 دولار.
تمت الصفقة.
لم يتحرك السعر كثيرًا إلى أي مكان.
ثم يأتي شخص آخر.
يحتاج إلى 25 تفاحة الآن مباشرة.
هو لا يريد انتظار بائع سيوافق على سعره.
إنه يأخذ ما تبقّى من 5 تفاحات بسعر 1 دولار.
ثم 20 بسعر 1.10 دولار.
الصفقة الأخيرة تمت بالفعل بسعر 1.10 دولار.
ماذا حدث؟
لم يصبح عدد المشترين أكبر بطريقة سحرية من عدد البائعين.
فقط ظهر مشترٍ مستعد لقبول أسعار البائعين.
في البورصة يحدث الشيء نفسه تقريبًا.
فقط بدلًا من الناس الذين يحملون تفاحًا — لدينا أوامر.
إذن لهذا السبب تحتاج إلى دفتر الأوامر
في دفتر الأوامر توجد طلبات الأشخاص الذين يجهزون أنفسهم لشراء أو بيع الأصل بسعر محدد.
من جهة تقف المشترون — bid.
ومن جهة البائعين الآخرين — ask.
لنفرض أن البائعين وضعوا:
100 قطعة بسعر 10.00 دولار
200 بسعر 10.01 دولار
300 بسعر 10.02 دولار
500 بسعر 10.03 دولار.
والآن يظهر مشترٍ سوق كبير.
يحتاج إلى 700 قطعة نقدية فورًا.
إنه يأخذ 100 بسعر 10 دولار.
بعدها 200 بسعر 10.01 دولار.
ثم 300 بسعر 10.02 دولار.
و100 أخرى بسعر 10.03 دولار.
صار سعر الصفقة الأخيرة الآن 10.03 دولار.
ها هو الارتفاع.
ليس لأن البائعين اختفوا.
وذلك لأن المشتري العدواني بدأ يبتلع العروض المتاحة للبائعين أعلى فأعلى.
إذا حدث ذلك فورًا لدى كثير من المشاركين أو لدى مشارك واحد كبير جدًا، تتسارع الحركة.
وبالعكس تعمل الآلية بالطريقة نفسها تمامًا.
عندما يصبح البائعون مستعدين للبيع فورًا، يبدأون بسحب طلبات المشترين أدنى فأدنى.
السعر ينخفض.
لذلك الأهم ليس عدد الأشخاص
قد يكون في السوق ألف مشترٍ وبائع واحد فقط.
ومع ذلك يظل السعر قادرًا على الهبوط.
إذا كان ألف مشترٍ قد وضعوا طلبات أقل بكثير من السعر الحالي، وجاء بائع واحد بحجم ضخم وبدأ البيع بالسوق، عندها بالذات يمكنه أن يدفع السعر إلى الأسفل.
لذلك العبارة:
«عدد المشترين صار أكثر من عدد البائعين»
لا يخبرنا شيئًا تقريبًا.
الأكثر إثارة للاهتمام هو سؤال آخر:
من هو الآن الأكثر عدوانية؟
من الذي مستعد أن يتوقف عن الانتظار؟
من يبدأ في قبول سعر الآخرين؟
من يسحب السيولة من دفتر الأوامر؟
وكم من المال تكلفة هذه الحركة؟
وهنا تظهر واحدة من أهم الأشياء على الرسم البياني.
الحجم
الشمعة تُظهر لنا نتيجة الصراع.
الحجم يوضح مدى شدة هذه المعركة.
تخيّل شمعتين خضراوين متطابقتين.
كلاهما أعطى +3%.
لكن الأولى ظهرت بحجم عادي.
وفي الثانية، خلال بضع دقائق، مرّ في خمس مرات أموال أكثر مما يحدث عادةً.
من الخارج قد تبدو حركة السعر متشابهة.
لكن داخل السوق كانت تحدث أشياء مختلفة تمامًا.
في الحالة الثانية، كان هناك من يتداول بنشاط شديد.
ولهذا تحديدًا لا ينظر المتداول إلى أين ذهب السعر فقط، بل أيضًا إلى ما يحدث بالحجم بينما يتجه إلى هناك.
لكن الحجم الكبير لا يعني بالضرورة ارتفاعًا
هنا تبدأ الأمور الأكثر إثارة.
لنفرض أن السعر يرتفع بسرعة.
الحجم يزيد بسرعة كبيرة.
يبدو الأمر واضحًا:
المشترون أقوياء — سنطير أبعد الآن.
ولكن السعر يقترب من 10.50 دولار…
ويتوقف.
الحجم ضخم.
الصفقات لا حصر لها.
المشترون يواصلون الهجوم.
ومع ذلك، لماذا لا ينمو السعر بعد ذلك؟
لماذا؟
لأن الجانب الآخر قد يحتوي على بائع مستعد لتسليمهم كمية ضخمة.
المشترون يصطدمون بالجدار.
وما دام هذا الجدار لم ينتهِ، فلن يذهب السعر للأعلى.
يبدو أننا أمام مفارقة:
يمكن أن يكون الحجم الضخم علامة على قوة الحركة — وقد يكون المكان الذي تنتهي فيه هذه الحركة.
لذلك لا يكفي مؤشر الحجم وحده.
يجب أن تنظر إلى كيفية تفاعل السعر مع هذا الحجم.
الآن تبدو الشموع مختلفة قليلًا
فشمعة خضراء كبيرة ليست مجرد مستطيل أخضر على الشاشة.
وكان وراءه صفقات حقيقية.
كان هناك من يتخذ قرارات.
كان هناك من خاف أن يتأخر.
كان هناك من يغلق صفقة short.
كان أحدهم يشتري بملايين.
في نفس اللحظة كان هناك من يسلم له قطعانه.
أما شمعة حمراء ضخمة فليست «مجرد دببة رسمت شمعة».
إنها حالة بدأ فيها البائعون يسحبون الطلب الشرائي المتاح بعد الآخر، وبشكل عدواني، أقل فأقل.
الرسم البياني ليس سوى أثر لما حدث داخل السوق بالفعل.
ومن هنا تنشأ المهمة الأكثر إثارة بكثير.
هل يمكن رؤية الحركة قبل الشمعة الكبيرة؟
وهذا بالضبط من أجله يدرس المتداولون السوق.
لأن شراء ما بعد شمعة خضراء ضخمة يعرفه تقريبًا الجميع.
العملة أصبحت بالفعل +20%.
انفجر الحجم بالفعل.
وسائل التواصل الاجتماعي تناقش الارتفاع بالفعل.
تظهر في الشريط صواريخ 🚀.
ويبدو لك:
«ها قد بدأ!»
لكن أحيانًا فقط، في هذه اللحظة، يبدأ المشترون الأوائل بالفعل في البيع لمن لاحظ للتو الحركة.
لذلك من المثير للاهتمام أكثر بكثير ليس الصاروخ نفسه.
الأكثر إثارة هو ما حدث قبل إطلاق هذه الحركة.
الحجم ما يزال غير ضخم — لكنه يبدأ في الازدياد.
السعر ما يزال شبه ثابت — لكن يصبح من الصعب على البائعين دفعه إلى الأسفل.
تزداد المشتريات عدوانية.
السيولة عند المستويات القريبة تبدأ في الاختفاء.
حركة صغيرة مفاجأة تحصل على المزيد والمزيد من التأكيدات.
يبدو السوق ما يزال مملًا.
لكن داخل السوق، يبدأ التوازن في الاختلال بالفعل.
وفي ذلك المكان بالذات قد يوجد الشيء الأكثر إثارة للاهتمام.
ومن هنا يعود سوق العملات الرقمية ليختلف مرة أخرى عن البورصات القديمة
التقنيات تغيّرت.
بدلًا من المتداولين في القاعة — الخوادم.
بدلًا من طلبات ورقية — دفتر إلكتروني للأوامر.
بدلًا من بضع عشرات الوسطاء في البورصة — ملايين الناس، الصناديق، صانعو السوق، البوتات والخوارزميات من كل أنحاء العالم.
لكن الآلية الرئيسية بقيت بسيطة بشكل مدهش.
هناك من يرغب في الشراء.
هناك من يرغب في البيع.
هناك سيولة متاحة.
وهناك أموال تبدأ في ابتلاع هذه السيولة.
السعر هو نتيجة هذا الاصطدام.
لذلك، عندما ترى العملة في المرة القادمة التي صنعت فجأة +30%، جرّب أن تنظر إلى الرسم البياني بطريقة مختلفة قليلًا.
لا تسأل فقط:
«لماذا ارتفع؟»
انظر إلى اليسار قبل الشمعة الخضراء الكبيرة.
واسأل:
«ما الذي بدأ يتغير قبل أن يصبح الارتفاع واضحًا للجميع؟»
لذلك تحديدًا تبدأ هناك المرحلة التالية من قصتنا.
نحن نعرف بالفعل كيف تتحرك الأموال بالسعر.
الآن سنحاول فهم سؤال أكثر إثارة للاهتمام:
هل يمكن ملاحظة أن حركة كبيرة يتم تجهيزها، حتى قبل أن تظهر الصاروخَة على الرسم البياني؟
يتبع…
