تعاون Galaxy Digital مع Sharplink لإطلاق Galaxy Sharplink Onchain Yield Fund، برأس مال التزام أولي قدره 125 مليون دولار، حيث دخلت Sharplink بمبلغ 100 مليون دولار من احتياطي ETH، بينما قامت GALAXY بتقديم تمويل مطابق بقيمة 25 مليون دولار. يدير هذا الصندوق Galaxy، ويُصنَّف كأول أداة مؤسسية تركز على استراتيجيات عوائد على السلسلة ومشاريع استثمار محددة.
وتجدر الملاحظة أن 100 مليون دولار من ETH جاءت من احتياطيات الرهن (staked) لدى Sharplink، ما يعني أن الشركة المدرجة تحوّل أصول العملات المشفرة التي كانت تُحتفظ بها سابقًا على نحو «ثابت»، إلى رأس مال منتج على السلسلة يمكنه توليد عوائد مستمرة. وبالنسبة للأموال المؤسسية، توفر هذه البنية مسار دخول أكثر وضوحًا: إذ لا يتطلب الأمر مواجهة مباشرة لبروتوكولات DeFi في عمليات الاختيار وإدارة المخاطر، بل يتم المشاركة بشكل غير مباشر في عوائد السلسلة عبر منصات إدارة أصول احترافية.
ومن منظور الصناعة، لطالما تعرضت استراتيجيات العوائد على السلسلة لانتقادات من فئة «صعوبة وصول المؤسسات إليها»، إذ تشكل الإطارات التنظيمية ومتطلبات التدقيق ومخاطر الطرف المقابل عوائق. ويُقابل تكوين Galaxy وSharplink هذه المشكلات بدقة: أحد الطرفين يمتلك قدرات إدارة أصول مؤسسية وأسُسًا امتثالية، والطرف الآخر يملك بالفعل كميات كبيرة من ETH وقد أكمل عملية الرهن، بما يوفّر حجم أصول حقيقية على السلسلة. ورغم أن حجم 125 مليون دولار ليس كبيرًا، إلا أنه كأول «منتج من هذا النوع»، قد تكون دلالته التوضيحية أكبر بكثير من قيمة التمويل نفسها.
إذا تمكن هذا الصندوق من تحقيق منحنى عوائد مستقر، فمن المتوقع أن يجذب المزيد من المؤسسات التقليدية لتتبّعه، كما يُتوقع أن ينتقل سوق العوائد على السلسلة تدريجيًا من مرحلة «يسيطر عليها الأفراد وبروتوكولات أصلية على السلسلة» إلى مرحلة «تَؤسْسَنتها/تأطيرها مؤسسيًا».
#GalaxyDigital #链上收益 #机构加密
وتجدر الملاحظة أن 100 مليون دولار من ETH جاءت من احتياطيات الرهن (staked) لدى Sharplink، ما يعني أن الشركة المدرجة تحوّل أصول العملات المشفرة التي كانت تُحتفظ بها سابقًا على نحو «ثابت»، إلى رأس مال منتج على السلسلة يمكنه توليد عوائد مستمرة. وبالنسبة للأموال المؤسسية، توفر هذه البنية مسار دخول أكثر وضوحًا: إذ لا يتطلب الأمر مواجهة مباشرة لبروتوكولات DeFi في عمليات الاختيار وإدارة المخاطر، بل يتم المشاركة بشكل غير مباشر في عوائد السلسلة عبر منصات إدارة أصول احترافية.
ومن منظور الصناعة، لطالما تعرضت استراتيجيات العوائد على السلسلة لانتقادات من فئة «صعوبة وصول المؤسسات إليها»، إذ تشكل الإطارات التنظيمية ومتطلبات التدقيق ومخاطر الطرف المقابل عوائق. ويُقابل تكوين Galaxy وSharplink هذه المشكلات بدقة: أحد الطرفين يمتلك قدرات إدارة أصول مؤسسية وأسُسًا امتثالية، والطرف الآخر يملك بالفعل كميات كبيرة من ETH وقد أكمل عملية الرهن، بما يوفّر حجم أصول حقيقية على السلسلة. ورغم أن حجم 125 مليون دولار ليس كبيرًا، إلا أنه كأول «منتج من هذا النوع»، قد تكون دلالته التوضيحية أكبر بكثير من قيمة التمويل نفسها.
إذا تمكن هذا الصندوق من تحقيق منحنى عوائد مستقر، فمن المتوقع أن يجذب المزيد من المؤسسات التقليدية لتتبّعه، كما يُتوقع أن ينتقل سوق العوائد على السلسلة تدريجيًا من مرحلة «يسيطر عليها الأفراد وبروتوكولات أصلية على السلسلة» إلى مرحلة «تَؤسْسَنتها/تأطيرها مؤسسيًا».
#GalaxyDigital #链上收益 #机构加密