橙子Joyce

فتح أكبر إجازة لفئات المطلعين على مستوى SpaceX منذ إدراجه في البورصة اليوم، حيث دخلت أسهم بقيمة نحو 100 مليار دولار إلى أول نافذة لعمليات جني الأرباح. لكن وبسبب تراجع السهم دون سعر الإصدار البالغ 135 دولارًا، تواصل 456 مليون سهم تقريبًا تفعيل شروط التسعير وحبسها. ورغم أن توسيع حجم التداول قد يسبب ضغوط بيع قصيرة الأجل، إلا أنه من المتوقع أيضًا أن يعزز وزن السهم في المؤشر، ما يجذب تدفقات رأس المال السلبي على المدى الطويل.
$SpaceX (SPCX.US)$ تم فتح أكبر نافذة لعمليات البيع من الداخل بعد الإدراج يوم الخميس. شهدت الشركة في بداية الجلسة اليوم فترة تراجع قصيرة قبل أن ترتفع بقوة، لتسجل ارتفاعًا تجاوز 6% في إحدى اللحظات.
SPCX SpaceX
114.345
وفقًا لما ذكره محلل بنك مورغان ستانلي آدم جوناس في تقرير عملاء يوم الأربعاء، فإن عملية الإفراج الحالية تتعلق بحصة من أسهم SpaceX بقيمة تقارب 100 مليار دولار، وقد وصفها بأنها فرصة دخول لـ "أصل استثماري تراكمي محتمل عبر الأجيال". ومع ذلك، وبسبب أن سعر سهم SpaceX قد تراجع دون سعر الإصدار الأولي البالغ 135 دولارًا، ستظل دفعة أخرى تصل إلى 455.8 مليون سهم محبوسة، بسبب تفعيل شروط التسعير، ولا يمكن بيعها ضمن هذه النافذة.

بعد انتهاء عملية خفض الرافعة المالية على نطاق واسع في يوليو وعمليات بيع أسهم شركات التكنولوجيا، انعكس معنويات السوق بسرعة في مطلع أغسطس.
تُظهر أحدث التقارير الصادرة عن غولدمان ساكس أن المستثمرين يعيدون بسرعة بناء تعرضهم للمخاطر، إذ ارتفعت طلبات شراء الخيارات (الخيارات الصعودية) إلى مستويات تاريخية مرتفعة، وقد بدأ السوق بالفعل في الدخول في حلقة تغذية راجعة من نوع "ارتفاع أكثر يعني شراء أكثر" مدفوعة بعمليات إعادة تغطية المراكز. وقال لي كوبيرسميث، خبير استراتيجيات السيولة لدى غولدمان ساكس، بشكل مباشر: "اكتمل إعادة ضبط المراكز في يوليو، والآن، يتعقّب المستثمرون المسار خلال كامل شهر أغسطس."
تشير البيانات إلى أن حجم تداول الخيارات الصعودية على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (SPX) يوم الثلاثاء تجاوز 4 ملايين عقد، مسجلاً أعلى رقم قياسي يومي في التاريخ؛ وفي الوقت نفسه، سجلت انحرافية SPX لخيارات الشراء/البيع (skew) أكبر هبوط لها خلال ما يقرب من عشر سنوات في يومي التداول الماضيين، ما يعكس ارتفاعًا حادًا في طلب المستثمرين على التعرض لمخاطر الصعود.

يرى كاشكاري أن الاقتصاد الأمريكي وسوق العمل لا يزالان قويين، وأن مستويات الفائدة الحالية لا تشكّل تقييدًا كافيًا، وأن التضخم لا يزال يبتعد عن هدف 2%؛ ولذلك ينبغي البدء في رفع الفائدة في وقت مبكر وبشكل تدريجي، بدل الانتظار حتى يصبح التضخم راسخًا ثم الاضطرار إلى تشديد نقدي حاد. وشدّد على دعمه لزيادات تدريجية للفائدة، لكنه لم يلتزم بأن يبدأ ذلك في أقرب وقت ممكن مع شهر سبتمبر. وحين سُئل عما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بثلاث زيادات فائدة خلال هذا العام، أجاب كاشكاري بأن ذلك «ليس مستبعدًا». وتبدو الخلافات داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي حول مسار الفائدة للظهور تدريجيًا. وفي يوم الأربعاء، أدلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس، كاشكاري، بتصريحات علنية قال فيها إن الوقت حان لبدء رفع الفائدة ببطء لكبح التضخم وتجنب الاضطرار لاحقًا إلى تشديد كبير. ووفقًا لما نقلته CNBC، قال كاشكاري في مقابلة ميدانية إنه يميل إلى البدء بأول زيادات تدريجية في أقرب وقت مع سبتمبر، لكنه لم يقدم التزامًا واضحًا بخصوص الجدول الزمني. وأكد أنه لا يدعو إلى زيادات حادة، بل يريد التحرك في وقت مبكر عبر خطوات صغيرة. وتتعارض هذه التصريحات بشكل واضح مع موقف غالبية أعضاء لجنة السوق المفتوحة في الأسبوع الماضي، ما يجعل توقعات السوق لمسار السياسة في سبتمبر وأكتوبر أكثر تعقيدًا. وكان كاشكاري واحدًا من بين ثلاثة أعضاء صوّتوا معارضين في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الأسبوع الماضي، ومن بينهم كاشكاري نفسه، إذ أيد هؤلاء الثلاثة جميعًا رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، بينما صوت الأعضاء التسعة الآخرون لصالح الإبقاء على معدل الفائدة دون تغيير. وهذه هي أول مرة يبرز فيها تصويت معارض في اجتماع لجنة السوق المفتوحة منذ تولى رئيس الاحتياطي الفيدرالي ووش مهامه في مايو هذا العام. وقال كاشكاري في يوم الأربعاء إنّه لم يتأكد بعد من الإجراء الذي ينبغي اتخاذه في الاجتماع المقبل للجنة السوق المفتوحة في سبتمبر، مضيفًا أنه يأمل في مراقبة بيانات الاقتصاد اللاحقة. وعندما سُئل عما إذا كان من الممكن أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الفائدة ثلاث مرات قبل نهاية العام، أجاب: «هذا ليس مستبعدًا». وأضاف: «إذا استمر التضخم في التسطّح، بل وتفاقم أكثر، فأعتقد أننا سنضطر إلى البدء في تعديل الفائدة تدريجيًا من أجل خفض مستوى التضخم». ويشكك كاشكاري في موقفه الراهن المؤيد لرفع الفائدة على أساس تقييمه لوضع الاقتصاد الحالي. وأشار إلى أن أداء أرباح الشركات قوي، وأن كلًا من سلوك المستهلكين وأسواق العمل ما زالت متماسكة، وفي هذا السياق لا يرى دليلًا على أن السياسة النقدية تحمل حاليًا تقييدًا واضحًا. «إن أرباح الشركات مبهرة جدًا، والمستهلكون لا يزالون قادرين على التحمل، وسوق العمل أيضًا قادر على التحمل. وأنا أنظر إلى هذه المؤشرات، ولا أستطيع إلا أن أسأل نفسي: ما الدليل الذي يقول إن السياسة النقدية أصبحت الآن مقيدة بشكل خاص؟» قال. كما أوضح أن الاقتصاد الأمريكي يواجه سلسلة من الصدمات من جانب العرض، ما يستمر في خلق ضغط على المستهلكين، وأن التضخم لا يزال يبتعد مسافة كبيرة عن هدف مجلس الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. ويرى أنه بدلًا من انتظار رسوخ التضخم ثم الاضطرار إلى زيادات حادة، من الأفضل اتخاذ إجراءات مبكرة بخطوات صغيرة الآن. وتتضح الخلافات داخل اللجنة. ففي اليوم السابق لصدور التصريحات المذكورة أعلاه عن كاشكاري، عبّرت آنّا بولسون، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا، وهي أيضًا تمتلك حق التصويت في اجتماع لجنة السوق المفتوحة هذا العام، عن رأي مختلف تمامًا. ووفقًا لما نقلته CNBC، ترى بولسون أن الأدلة المتاحة تُظهر أن مستوى الفائدة الحالي قد شكّل بالفعل «تقييدًا معتدلًا» على الظروف الاقتصادية، وأنه ينبغي دعم الإبقاء على الفائدة دون تغيير مع الاستمرار في تقييم البيانات. وقالت أيضًا إن تصويتها الأسبوع الماضي لصالح الإبقاء على الفائدة دون تغيير كان بالنسبة لها «ليس قرارًا صعبًا». إن اختلافهما العلني يعكس التوتر الداخلي داخل لجنة السوق المفتوحة بشأن آفاق التضخم وإيقاع السياسة. وقال كاشكاري إنه غير متأكد بعد من طبيعة القرار الذي قد تتخذه اللجنة في اجتماع 15 و16 سبتمبر، وإن البيانات في ذلك الوقت ستكون حاسمة. وفي الوقت الراهن، تميل التسعيرة في السوق قليلًا إلى رفع الفائدة في سبتمبر، بينما ترتفع احتمالات رفع الفائدة في أكتوبر. ولم يمارس ووش ضغطًا؛ وما زالت استراتيجية التواصل بحاجة إلى توضيح. ورغم أن ووش كان قد عبّر في السابق عن تفضيله لخفض معدلات الفائدة، قال كاشكاري إن رئيس الاحتياطي الفيدرالي لم يضغط عليه. «قال لي: “افعل ما تعتقد أنه صحيح للاقتصاد”. قلت له: “أنا ممتن جدًا لهذا”.» هكذا نقل كاشكاري كلامه. وكانت ثلاث أوراق رفض (تصويتات معارضة) هي أول مرة تظهر فيها معارضة خلال فترة ووش في رئاسته، وهو ما يجذب انتباهًا كبيرًا من الخارج. وأشار كاشكاري كذلك إلى أن لجنة السوق المفتوحة يجب في النهاية أن تتخذ قرارًا بشأن استراتيجية التواصل المناسبة، لكنه لم يكشف عن تفاصيل محددة. وتوحي هذه الإشارة بأن النقاشات الداخلية لا تزال جارية حول كيفية قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بنقل إشارات السياسة إلى السوق.

بلغت الإيرادات 7.8 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 92% على أساس سنوي؛ خسارة السهم بعد التخفيف 0.09 دولار أمريكي.
بلغت صافي الخسارة 541 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 467 مليون دولار أمريكي مقارنةً بصافي الخسارة البالغ 1 مليار دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام الماضي.
بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بعد التعديل 3.5 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 191% على أساس سنوي؛ ارتفعت من 1.2 مليار دولار أمريكي إلى 3.5 مليار دولار أمريكي.
أبرز النقاط في العمل
تحقق نمواً قوياً بالاعتماد على نموذج التكامل الرأسي الأقصى؛ حققت أعمال صناعة الفضاء وأعمال اتصالات ستارشيب وشبكات ستارلينك وأعمال الذكاء الاصطناعي إيرادات إجمالية بزيادة سنوية قدرها 92%
خلال آخر 90 يوماً، تم إنجاز رحلتين تجريبيتين ناجحتين لطرازات أولية من Starship V3، مع مواصلة دفع تقنيات إعادة استخدام الصواريخ المتكاملة بالكامل بسرعة إلى أرض الواقع