بمنطقٍ طبيعي، مع ارتفاع أسعار الفائدة، وارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية، والصراعات الجيوسياسية، وتدفقات خروج الصناديق المتداولة (ETFs)، وضيّق السيولة، وغيرها—لو كانت هذه العوامل موجودة في الدورات السابقة، فمن المرجّح أن يكون بيتكوين قد هبط بقسوة أكبر بكثير. لكن هذه المرة، لم يرَ بالفعل إحساسًا حقيقيًا بالذعر الذي يدفع إلى اندفاعٍ جماعي.

لا أعتقد بالضرورة أن هذا هو أدنى نقطة مطلقًا. في المستقبل، قد ينخفض إلى ما دون 60,000 دولار بل وقد يهبط قليلًا أكثر. ومع ذلك، أرى أن الأمر أشبه بنطاق تموضعٍ طويل الأجل عند القاع أكثر من كونه سعرًا محددًا للقاع.

السبب بسيط: الأشخاص الذين يريدون البيع بالفعل قد باعوا في الغالب، بينما يتمّ امتصاص المعروض باستمرار من خلال رؤوس الأموال طويلة الأجل، وصناديق الـ ETF، وحيازات الخزانة المؤسسية لدى الشركات المدرجة، وغيرها من الأموال المؤسسية. لقد تمّ رفع أساس تكلفة السوق بشكل واضح، ويتحرك قاع بيتكوين تدريجيًا إلى الأعلى مع دخول المؤسسات. مستوى السعر الواحد البالغ 63,000 دولار قد تراكم إلى 1.15 مليون بيتكوين. عبر التاريخ، هذه ظاهرة نادرة جدًا.

لا تحاول تخمين أدنى نقطة بالضبط. بدلًا من ذلك، ابْنِ مراكزك تدريجيًا داخل نطاق القاع. إذا انخفض، استمر في الشراء؛ وإذا حدث بيعٌ حاد، زِد حجم المركز وتمدّد الأفق الزمني إلى ثلاث أو خمس سنوات. كُلْ جسم السمكة لا رأسها ولا ذيلها—فالأشخاص الذين يجنون المال فعلًا هم أولئك الذين، عندما يهلع الآخرون، يملكون الشجاعة لشراء مراكزهم تدريجيًا في منطقة القاع.