#sk海力士拟191万亿韩元投建m17工厂
يا رجل، أنا فعلًا ما بيّدت! شركة SK Hynix هذه مجنونة؟
191 تريليون وون كوري، أي حوالي 1350 مليار دولار! مصنع M17 واحد فقط، وهو أعلى من ميزانيات عسكرية سنوية لعدد من الدول!
ما إن خرج الخبر حتى أغلقت الأسهم الكورية دون أي ردّ، لكن الـADR في ما قبل افتتاح السوق الأميركي قفز مباشرة 3%. هؤلاء لا يخافون أصلًا، لأنهم راهنوا على أن—كل شرائح العالم من رقائق الذكاء الاصطناعي ستحتاج في النهاية إلى SK Hynix وبالأخص HBM!
دعوني أقول لكم أكثر شيء مرعبًا في الموضوع:
قدرة إنتاج HBM في 2025 ممتلئة بالكامل بالفعل، وفي 2026 بدأوا للتو، والزبائن الكبار قاموا مباشرة بتأمين طلبات العام القادم كاملة، وحتى قدرة 2027 تم حجزها بنسبة تتجاوز 70%. هذه ليست دورة اقتصادية، بل سباق تسلّح. مخزون SK Hynix لم يتبقَّ منه سوى 4 أسابيع تقريبًا، أي كأنه دفتر حسابات: الرقاقة تُخرج من خط الإنتاج مباشرة تُشحن على الطائرة.
لكنني أيضًا أنصحكم تبقوا هادئين—هذا ليس حكاية خرافية!
في العام الماضي، في نفس اليوم تقريبًا، حين أشاعوا خبر توسيع الإنتاج، في اليوم التالي مباشرة هبط السعر 14%، ومحو من قيمة السوق ما يقارب تريليون رنمينبي. لأن السوق فجأة تذكّر: هل احتياجات الحوسبة للذكاء الاصطناعي مبالغ فيها؟ Meta تبيع طاقة حوسبة زائدة، وMicrosoft تخفض مراكز البيانات، بينما SK Hynix ما زالت تواصل زيادة الرافعة بلا توقف.
بصراحة، أساسيات الشركة قوية فعلًا: حصة HBM تبلغ 62%، والعقود الطويلة مع Nvidia ممتدة حتى 2027. لكن دورة حرق الأموال على مدى خمس سنوات طويلة جدًا؛ وحتى 2028 فقط يتم تفعيل غرفة نظيفة. وخلال هذه الفترة، إذا انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي، فلن يهرب أحد.
على أي حال، سحبت نصف مركز الاستثمارات في أشباه الموصلات، وتركت النصف الآخر على أساس الإيمان. برأيكم هل هذه فرصة لـAll in، أم بداية لبدء “الوقوع”؟ انزلوا وناقشوا في قسم التعليقات!
#SK #海力士
يا رجل، أنا فعلًا ما بيّدت! شركة SK Hynix هذه مجنونة؟
191 تريليون وون كوري، أي حوالي 1350 مليار دولار! مصنع M17 واحد فقط، وهو أعلى من ميزانيات عسكرية سنوية لعدد من الدول!
ما إن خرج الخبر حتى أغلقت الأسهم الكورية دون أي ردّ، لكن الـADR في ما قبل افتتاح السوق الأميركي قفز مباشرة 3%. هؤلاء لا يخافون أصلًا، لأنهم راهنوا على أن—كل شرائح العالم من رقائق الذكاء الاصطناعي ستحتاج في النهاية إلى SK Hynix وبالأخص HBM!
دعوني أقول لكم أكثر شيء مرعبًا في الموضوع:
قدرة إنتاج HBM في 2025 ممتلئة بالكامل بالفعل، وفي 2026 بدأوا للتو، والزبائن الكبار قاموا مباشرة بتأمين طلبات العام القادم كاملة، وحتى قدرة 2027 تم حجزها بنسبة تتجاوز 70%. هذه ليست دورة اقتصادية، بل سباق تسلّح. مخزون SK Hynix لم يتبقَّ منه سوى 4 أسابيع تقريبًا، أي كأنه دفتر حسابات: الرقاقة تُخرج من خط الإنتاج مباشرة تُشحن على الطائرة.
لكنني أيضًا أنصحكم تبقوا هادئين—هذا ليس حكاية خرافية!
في العام الماضي، في نفس اليوم تقريبًا، حين أشاعوا خبر توسيع الإنتاج، في اليوم التالي مباشرة هبط السعر 14%، ومحو من قيمة السوق ما يقارب تريليون رنمينبي. لأن السوق فجأة تذكّر: هل احتياجات الحوسبة للذكاء الاصطناعي مبالغ فيها؟ Meta تبيع طاقة حوسبة زائدة، وMicrosoft تخفض مراكز البيانات، بينما SK Hynix ما زالت تواصل زيادة الرافعة بلا توقف.
بصراحة، أساسيات الشركة قوية فعلًا: حصة HBM تبلغ 62%، والعقود الطويلة مع Nvidia ممتدة حتى 2027. لكن دورة حرق الأموال على مدى خمس سنوات طويلة جدًا؛ وحتى 2028 فقط يتم تفعيل غرفة نظيفة. وخلال هذه الفترة، إذا انفجرت فقاعة الذكاء الاصطناعي، فلن يهرب أحد.
على أي حال، سحبت نصف مركز الاستثمارات في أشباه الموصلات، وتركت النصف الآخر على أساس الإيمان. برأيكم هل هذه فرصة لـAll in، أم بداية لبدء “الوقوع”؟ انزلوا وناقشوا في قسم التعليقات!
#SK #海力士
