بداية أغسطس 2026
البيتكوين جالس الآن حول 63,000 دولار. وهذا ما زال أقل بنحو النصف عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,000 دولار في أكتوبر 2025. إذا كان تويتر كريبتو (crypto twitter) هادئًا مؤخرًا، فهذه هي السبب. السوق ما زال “يلعق جروحه” منذ فبراير.
في أواخر فبراير، أعلن ترامب عن دفعة كبيرة من الرسوم الجمركية العالمية. هذا أقلق الجميع بشأن التضخم وأجهض آمال خفض الفائدة في الأجل القريب. كانت تخفيضات الفائدة هي الوقود وراء صعود 2025؛ لذلك بمجرد اختفاء هذا الأمل، بدأ المال في الخروج. جاء جزء كبير من هذا المال عبر صناديق البيتكوين المتداولة (ETFs)، وعندما يسحب مستثمرو الـ ETF أموالهم، يتعين على الصندوق بيع بيتكوين حقيقي لتغطية ذلك. هذا البيع سحب الأسعار إلى أن وصلت بحلول يونيو إلى حوالي 57,000-60,000 دولار.
ومنذ ذلك الحين، لم يكن الأمر سوى نطاق تداول: تذبذب بين 60,000 و66,000 دولار دون اتجاه واضح. يعتقد بعض الناس أن هذا هو القاع. ويظن آخرون أن هناك مزيدًا من الألم قادمًا. لا أحد يعرف فعلًا. أي شخص يقول لك إنه يعرف هو فقط يقدّر.
ما الذي يستحق المتابعة خلال الشهرين القادمين؟
قانون CLARITY.
هذا هو مشروع التنظيم الكبير. إنه مشروع قانون من شأنه في النهاية أن يحدد قواعد واضحة لكيفية تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة، بدلًا من قيام الجهات التنظيمية باختلاق القواعد أثناء التنقل. لقد اجتاز مجلس النواب العام الماضي وهو عالق الآن في مجلس الشيوخ، مع موعد نهائي حقيقي: إذا لم يتم التصويت عليه قبل أن يغادر مجلس الشيوخ للعودة إلى العطلة حوالي 10 أغسطس، فمن المحتمل أنه سيصبح ميتًا حتى سبتمبر على الأقل. كانت أسواق الرهان تتوقع بنسبة تزيد عن 80% أن يمر هذا الشهر (في فبراير). واعتبارًا من هذا الأسبوع، هبطت إلى حوالي 13%. وإذا ما مرّ، فتوقعوا موجة ارتياح، خاصةً في العملات البديلة خارج البيتكوين. وإن فشل مرة أخرى، فتوقعوا استمرار حالة عدم اليقين في الضغط على السوق.
مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي).
لقد بقيت الفائدة ثابتة عند 3.5% إلى 3.75% طوال العام. لا تخفيضات في 2026 حتى الآن. يعقد جاكسون هول، الاجتماع السنوي الكبير للاحتياطي الفيدرالي، من 27 إلى 29 أغسطس، وغالبًا ما يكون المكان الذي يلمّح فيه المسؤولون إلى ما سيحدث لاحقًا. ثم تأتي قرارات الفائدة الفعلية في 15-16 سبتمبر. تميل العملات المشفرة إلى التحرك استنادًا إلى هذه التوقعات. تاريخيًا، عندما يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى أن التخفيضات قادمة، كان ذلك جيدًا للبيتكوين، لأن المال الأرخص يعني شهية أعلى للمخاطرة.
كل شيء آخر.
تصدر شركة NVIDIA أرباحها في 26 أغسطس، وقد كانت العملات المشفرة تتداول على نحو وثيق نسبيًا مع قطاع الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا مؤخرًا، لذا قد تؤثر هذه النتائج أيضًا. وبعيدًا عن ذلك، راقب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). دخول الأموال إلى صناديق البيتكوين المتداولة عادةً علامة جيدة. وخروج الأموال عادةً ليس كذلك.
إلى ماذا تترك ذلك الأمور؟ الانقسام حقيقي. ما زال محلل العملات المشفرة لدى ستاندرد تشارترد يتوقع عودة البيتكوين إلى 100,000 دولار بنهاية العام، حتى بعد أن خفّض هذا التوقع مرتين بالفعل هذا العام (كان عند 300,000 دولار). أما محللون آخرون فيرون أن هناك المزيد من الهبوط أولًا. ويستشهدون بنمط البيتكوين بعد حدث النصف (halving)، والذي كان تاريخيًا يصل إلى القاع تقريبًا في ديسمبر بعد عمليات النصف السابقة، قبل أن يتعافى خلال العام التالي.
الحالتان تنطبق عليهما هذه الأمور. هذا ليس نصيحة مالية، بل مجرد توضيح للوضع كما هو الآن. إذا كنت تملك عملات مشفرة، أو تفكر في ذلك، فخلال الأسابيع القليلة القادمة—وبشكل خاص 10 أغسطس وقرارات الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر—ستكون الأرجح أكثر وضوحًا من أي شيء حدث خلال أشهر.