لماذا يريد ترامب أن يحظر «تشّه تشّه»؟ أليس لديه سبب لأنه لم يتذوق طعم الكولا؟ أم أنه يخاف أن يسخن الأميركيون عند تناول بذور دوّار الشمس؟
في 3 أغسطس، أدرجت الولايات المتحدة «تشّه تشّه» و«سِيان نيان» وغيرها من الشركات الصينية ضمن قائمة العقوبات.
كان رواد الإنترنت يتندرون، هل تخشى الولايات المتحدة أن يؤدي تناول الجنود الأميركيين للبذور إلى تحطيم أسنانهم؟
لكن هذه المرة، العقوبات لا تستهدف جوهرياً مجرد بضعة أكياس من البذور.
بالنسبة إلى «تشّه تشّه»، فإن الاعتماد على السوق الأميركية شبه معدوم. في عام 2025، لا تتجاوز إيراداتها الخارجية من إجمالي الإيرادات أقل من 9%، كما أن نسبة الولايات المتحدة لا تُفصح عنها الشركة بشكل منفصل في التقارير.
الذي يدعمها فعلاً هو السوق المحلية.
ثم انظر إلى سلسلة التوريد. فقد أقامت «تشّه تشّه» في شينغيانغ ومنغوليا الداخلية وقانسو قواعد كبيرة لزراعة عباد الشمس. ليس الأمر مجرد شراء مادة خام، بل توفير البذور والتقنيات، والزراعة التعاقدية من خلال طلبات، والتعاون مع أكثر من 20 ألف أسرة مزارعة. هذه منظومة كاملة لسلسلة توريد، وليست مجرد شراء بذور وبيعها.
لذلك، الضرر الذي قد تسببه العقوبات الأميركية هذه المرة ليس كبيراً. فهي لن تؤثر على المستهلكين الأميركيين، ولن تُثقل كاهل «تشّه تشّه» كثيراً؛ بل تبدو أقرب إلى إطلاق إشارة سياسية.
لكن الشيء الذي يستحق الاهتمام حقاً هو أمر آخر.
فقد أصبح عدد متزايد من العلامات التجارية الاستهلاكية الصينية، لم يعودوا يتبعون نموذج «الإنتاج في الصين والتصدير إلى العالم» كما في السابق، بل يبنون سلاسل توريد عالمية. على سبيل المثال، «تشّه تشّه» أقامت مصنعاً في تايلاند، بينما قامت «سِيان نيان» أصلاً بالاستحواذ على مصانع في الولايات المتحدة، لتصنيع محلي وبيع محلي.
بمجرد نضوج سلسلة التوريد العالمية هذه، ستضعف تدريجياً فعالية كثير من أساليب العقوبات التقليدية التي اعتادت الولايات المتحدة استخدامها.
هذه المرة، ما تحاول أميركا إغلاقه ليس بذور دوّار الشمس، بل منظومة سلسلة التوريد الجديدة التي كانت الشركات الصينية تتشكل حولها.
والأكثر إثارة للاهتمام أن وقت تطبيق العقوبات تزامن مع إعلان «تشّه تشّه» توقعات الأداء: فمن المتوقع أن ينمو صافي الربح في النصف الأول بنسبة 170% أو أكثر مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، كما أن رئيس مجلس الإدارة مستمر في زيادة حصته في أسهم الشركة.
لذلك أعتقد أن أكبر معنى لهذه القضية ليس مسألة من لا يستطيع بيع بذور دوّار الشمس، بل أن سلسلة التوريد العالمية تتعرض لإعادة ترتيب.
في المستقبل، لن يتنافس القطاع على المنتجات فقط، بل على من يستطيع مدّ سلسلة التوريد إلى العالم؛ فالأقدر على ذلك يملك قدرة أكبر على مقاومة المخاطر.
السوق لن تتوقف أبداً بسبب مجرد ورقة عقوبات؛ ستظل تُباع بذور دوّار الشمس التي يجب بيعها، وستظل المصانع تُفتح التي يجب فتحها. وما يحدد فعلاً إلى أي مدى يمكن لشركة أن تذهب بعيداً هو سلسلة التوريد الخاصة بها وقدرتها على التوسع عالمياً.
لنأكل «تشّه تشّه» مع مراقبة المؤشرات.
$AAPLB $NVDAB $DOGE
في 3 أغسطس، أدرجت الولايات المتحدة «تشّه تشّه» و«سِيان نيان» وغيرها من الشركات الصينية ضمن قائمة العقوبات.
كان رواد الإنترنت يتندرون، هل تخشى الولايات المتحدة أن يؤدي تناول الجنود الأميركيين للبذور إلى تحطيم أسنانهم؟
لكن هذه المرة، العقوبات لا تستهدف جوهرياً مجرد بضعة أكياس من البذور.
بالنسبة إلى «تشّه تشّه»، فإن الاعتماد على السوق الأميركية شبه معدوم. في عام 2025، لا تتجاوز إيراداتها الخارجية من إجمالي الإيرادات أقل من 9%، كما أن نسبة الولايات المتحدة لا تُفصح عنها الشركة بشكل منفصل في التقارير.
الذي يدعمها فعلاً هو السوق المحلية.
ثم انظر إلى سلسلة التوريد. فقد أقامت «تشّه تشّه» في شينغيانغ ومنغوليا الداخلية وقانسو قواعد كبيرة لزراعة عباد الشمس. ليس الأمر مجرد شراء مادة خام، بل توفير البذور والتقنيات، والزراعة التعاقدية من خلال طلبات، والتعاون مع أكثر من 20 ألف أسرة مزارعة. هذه منظومة كاملة لسلسلة توريد، وليست مجرد شراء بذور وبيعها.
لذلك، الضرر الذي قد تسببه العقوبات الأميركية هذه المرة ليس كبيراً. فهي لن تؤثر على المستهلكين الأميركيين، ولن تُثقل كاهل «تشّه تشّه» كثيراً؛ بل تبدو أقرب إلى إطلاق إشارة سياسية.
لكن الشيء الذي يستحق الاهتمام حقاً هو أمر آخر.
فقد أصبح عدد متزايد من العلامات التجارية الاستهلاكية الصينية، لم يعودوا يتبعون نموذج «الإنتاج في الصين والتصدير إلى العالم» كما في السابق، بل يبنون سلاسل توريد عالمية. على سبيل المثال، «تشّه تشّه» أقامت مصنعاً في تايلاند، بينما قامت «سِيان نيان» أصلاً بالاستحواذ على مصانع في الولايات المتحدة، لتصنيع محلي وبيع محلي.
بمجرد نضوج سلسلة التوريد العالمية هذه، ستضعف تدريجياً فعالية كثير من أساليب العقوبات التقليدية التي اعتادت الولايات المتحدة استخدامها.
هذه المرة، ما تحاول أميركا إغلاقه ليس بذور دوّار الشمس، بل منظومة سلسلة التوريد الجديدة التي كانت الشركات الصينية تتشكل حولها.
والأكثر إثارة للاهتمام أن وقت تطبيق العقوبات تزامن مع إعلان «تشّه تشّه» توقعات الأداء: فمن المتوقع أن ينمو صافي الربح في النصف الأول بنسبة 170% أو أكثر مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، كما أن رئيس مجلس الإدارة مستمر في زيادة حصته في أسهم الشركة.
لذلك أعتقد أن أكبر معنى لهذه القضية ليس مسألة من لا يستطيع بيع بذور دوّار الشمس، بل أن سلسلة التوريد العالمية تتعرض لإعادة ترتيب.
في المستقبل، لن يتنافس القطاع على المنتجات فقط، بل على من يستطيع مدّ سلسلة التوريد إلى العالم؛ فالأقدر على ذلك يملك قدرة أكبر على مقاومة المخاطر.
السوق لن تتوقف أبداً بسبب مجرد ورقة عقوبات؛ ستظل تُباع بذور دوّار الشمس التي يجب بيعها، وستظل المصانع تُفتح التي يجب فتحها. وما يحدد فعلاً إلى أي مدى يمكن لشركة أن تذهب بعيداً هو سلسلة التوريد الخاصة بها وقدرتها على التوسع عالمياً.
لنأكل «تشّه تشّه» مع مراقبة المؤشرات.
$AAPLB $NVDAB $DOGE
