في أغسطس، وجد بيتكوين دعماً انعكاسياً في أسوأ شهر في تاريخها
يا إخوتي، جاء أغسطس، وبيتكوين جاءت مباشرةً بإنذار قوي—أمس هبطت مؤقتاً إلى ما دون 63,000 دولار، لامست أدنى مستوى عند 62,369 دولار، مُسجِّلةً أدنى مستوى جديداً خلال قرابة أسبوعين.
هذا الافتتاح يتطابق بدرجة كبيرة مع «سمعة» أغسطس في التاريخ.
لماذا يُعد أغسطس «أخطر شهور بيتكوين»؟
خلال السنوات الخمس عشرة الماضية، شهد أغسطس تسع مرات من الإغلاق على هبوط. بلغ متوسط العائد -0.64% والوسيط -7.87%—وهي المرة الوحيدة في تاريخ بيتكوين التي يكون فيها العائد الوسيط سالباً.
في أغسطس 2022 انخفضت بنسبة 14%، وفي أغسطس 2024 انخفضت 8.73%، وفي أغسطس 2025 انخفضت 6.43%. وعلى مدار ثلاث سنوات متتالية، كان أغسطس كله شموعاً حمراء.
وراء ذلك عدة منطقيات صلبة: أغسطس هو ذروة العطلات في نصف الكرة الشمالي، فيأخذ المتداولون لدى المؤسسات إجازة، فتتقلص السيولة؛ يخفّ نشاط صناع السوق من حيث الحجم، ما يؤدي إلى تضخيم الانزلاق عندما تأتي صفقات كبيرة، ويصبح السعر أكثر قابلية لتسبب الصناديق الصغيرة في تقلبات حادة؛ وخلال السنوات الثلاث الماضية، أظهرت تدفقات أموال الـ ETF في أغسطس خروجاً بدرجات مختلفة.
لكن في هذا العام، هناك متغير نادر تاريخياً يعمل في أغسطس.
تُظهر بيانات دفتر الطلبات أن كميات كبيرة من أوامر الشراء كانت موزعة منذ أوائل يونيو ضمن نطاق يقع أسفل السعر الحالي لـ BTC بنسبة 2% إلى 20%—وهي أوامر شراء مُعلَّقة طويلة الأجل «انتظاراً»؛ تنتمي إلى بنية «سأشتري عندما تنزل أكثر».
وبعبارة أخرى، على طريق هبوط بيتكوين، هناك من يترك أوامر معلقة على الشبكة في انتظار التقاطها.
الأعمق من ذلك هو أن حجم العملات لدى حاملي المدى الطويل الذين هم حالياً في وضع خسارة قد تجاوز مستوى ما حدث أثناء انهيار FTX، وهو قريب من مستويات سوق الدب في عام 2018. وفي مثل هذا المستوى من خسائر حيازة العملات، تاريخياً غالباً ما يكون قريباً من مناطق قرب القاع.
على الجانب الفني، يقع متوسط 50 يوماً قرب 63,400 دولار، ويشكّل منطقة تداخل دعم قصيرة الأجل مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 63,150 دولار؛ أما أسفل ذلك، بين 61,900 و62,500 دولار، فهي منطقة أكثر كثافةً للأوامر الشرائية. إذا تمكنت الإغلاقات لثلاثة أيام متتالية من الثبات فوق 66,885 دولار، فقد يستعيد المضاربون على الصعود الزخم؛ وإذا تم كسر 60,965 دولار، فستهبط منطقة خط العنق إلى حدود 54,000 دولار.
يا إخوتي، جاء أغسطس، وبيتكوين جاءت مباشرةً بإنذار قوي—أمس هبطت مؤقتاً إلى ما دون 63,000 دولار، لامست أدنى مستوى عند 62,369 دولار، مُسجِّلةً أدنى مستوى جديداً خلال قرابة أسبوعين.
هذا الافتتاح يتطابق بدرجة كبيرة مع «سمعة» أغسطس في التاريخ.
لماذا يُعد أغسطس «أخطر شهور بيتكوين»؟
خلال السنوات الخمس عشرة الماضية، شهد أغسطس تسع مرات من الإغلاق على هبوط. بلغ متوسط العائد -0.64% والوسيط -7.87%—وهي المرة الوحيدة في تاريخ بيتكوين التي يكون فيها العائد الوسيط سالباً.
في أغسطس 2022 انخفضت بنسبة 14%، وفي أغسطس 2024 انخفضت 8.73%، وفي أغسطس 2025 انخفضت 6.43%. وعلى مدار ثلاث سنوات متتالية، كان أغسطس كله شموعاً حمراء.
وراء ذلك عدة منطقيات صلبة: أغسطس هو ذروة العطلات في نصف الكرة الشمالي، فيأخذ المتداولون لدى المؤسسات إجازة، فتتقلص السيولة؛ يخفّ نشاط صناع السوق من حيث الحجم، ما يؤدي إلى تضخيم الانزلاق عندما تأتي صفقات كبيرة، ويصبح السعر أكثر قابلية لتسبب الصناديق الصغيرة في تقلبات حادة؛ وخلال السنوات الثلاث الماضية، أظهرت تدفقات أموال الـ ETF في أغسطس خروجاً بدرجات مختلفة.
لكن في هذا العام، هناك متغير نادر تاريخياً يعمل في أغسطس.
تُظهر بيانات دفتر الطلبات أن كميات كبيرة من أوامر الشراء كانت موزعة منذ أوائل يونيو ضمن نطاق يقع أسفل السعر الحالي لـ BTC بنسبة 2% إلى 20%—وهي أوامر شراء مُعلَّقة طويلة الأجل «انتظاراً»؛ تنتمي إلى بنية «سأشتري عندما تنزل أكثر».
وبعبارة أخرى، على طريق هبوط بيتكوين، هناك من يترك أوامر معلقة على الشبكة في انتظار التقاطها.
الأعمق من ذلك هو أن حجم العملات لدى حاملي المدى الطويل الذين هم حالياً في وضع خسارة قد تجاوز مستوى ما حدث أثناء انهيار FTX، وهو قريب من مستويات سوق الدب في عام 2018. وفي مثل هذا المستوى من خسائر حيازة العملات، تاريخياً غالباً ما يكون قريباً من مناطق قرب القاع.
على الجانب الفني، يقع متوسط 50 يوماً قرب 63,400 دولار، ويشكّل منطقة تداخل دعم قصيرة الأجل مع مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6% عند 63,150 دولار؛ أما أسفل ذلك، بين 61,900 و62,500 دولار، فهي منطقة أكثر كثافةً للأوامر الشرائية. إذا تمكنت الإغلاقات لثلاثة أيام متتالية من الثبات فوق 66,885 دولار، فقد يستعيد المضاربون على الصعود الزخم؛ وإذا تم كسر 60,965 دولار، فستهبط منطقة خط العنق إلى حدود 54,000 دولار.