身为一位资深的全职数字货币交易者，我在过去的十年间，始终坚守着币圈的十项不二法则，这些法则即便是反复研读千遍，也丝毫不觉厌倦，反而愈发觉得需要深刻铭记于心。
回想起初涉币圈的头三年，我怀揣着二十万的本金踏入市场，却不幸遭遇了重创，资金缩水至仅剩一万。亲朋好友纷纷劝说我放弃，他们认为我的炒币行为无异于赌博，是自私、缺乏责任感且不求上进的表现。那些刺耳的话语如同针刺般扎入心底，一度让我心灰意冷，甚至开始自我怀疑。
然而，我内心的倔强并未熄灭，我向家人立下了誓言，要用这仅存的一万再次挑战自我！于是，我沉下心来，更加深入地钻研市场，没想到，正是这一万，让我在接下来的三年里，奇迹般地累积到了7560万的财富！
我并非夸大其词，当你真正找到一套适合自己的交易策略，并且坚定不移地执行下去，那么，你绝对有能力扭转乾坤，实现人生的逆袭！
Williams %R（威廉指标）由著名交易员拉里·威廉姆斯（Larry Williams）开发。他曾为多个技术指标命名。今天将重点讲解Williams %R交易策略，以及该指标的计算方法与实际运用。
毫无疑问，Williams %R确实有效。本文将说明如何将Williams %R应用于交易策略，并通过回测来验证其效果。它到底有没有用？我们的结论是：Williams %R的表现相当不错，胜率为81%。
核心要点：
✔ Williams %R是由拉里·威廉姆斯开发的一种动量震荡指标，用于衡量当前收盘价在一定回看周期（如5日或14日）内，相对于最高价与最低价区间的位置。指标在0到 –100之间波动，通常接近 –20被视为超买，接近 –80被视为超卖。
✔ 该指标在极端数值之间切换速度很快，主要被用作均值回归工具——当价格“偏离”近期高点或低点过远时，寻找反转机会。
✔ 计算公式：Williams %R = ((最高价 − 收盘价) / (最高价 − 最低价)) × –100；计算结果介于0到 –100之间。
✔ 我们在标普 500（SPY） 上对一个简单的Williams %R策略进行了回测，使用了不同的回看周期。结果显示，较短的回看周期（例如2天）效果最佳。
✔ 示例回测结果：
❍ 年化复合收益率（CAGR）约11.9%，而买入并持有策略约10.3%
❍ 市场暴露度约22%
❍ 盈亏比（Profit Factor）约2.2
❍ 最大回撤约17%
❍ 风险调整后收益（CAGR / 暴露度）约52%
✔ 该策略在2008–2009年 和2020年等极端市场环境中表现良好，甚至在2022年股市下跌的情况下仍然取得正收益。
✔ 在测试中，Williams %R并不适合做空策略。
✔ 我们还测试了一个基于RSI的均值回归策略，结果显示Williams %R的表现优于RSI（例如更高的CAGR）。
✔ 在此基础上，加入第二个指标作为信号过滤条件，进一步提升了在纳斯达克（QQQ）和SPY上的表现，胜率可达约81%，同时保持了良好的风险调整后收益和盈亏比。
✔ 这些均值回归策略的典型特征是：胜率高，但单笔盈利通常小于单笔亏损。
什么是Williams %R指标？
威廉指标（Williams %R）的英文全名为The Williams Percent Range，也有人会写成Williams %R，缩写是WMSR或W%R，是1973年由美国知名交易员Larry R. Williams所开发出来的技术指标。
Williams %R属于震荡指标的一种，用于评估一定的时间周期内，市场的最高价与最低价之间的波动范围，判断目前价格是否处于超买或是超卖的区间，并寻找可以进场的交易机会。具体详见：《一文读懂威廉指标如何判断超买超卖？》
该指标在某种程度上与随机指标；但其衡量的是收盘价相对于最低价的关系。读数较高被视为市场处于超买，读数较低被视为超卖。
下面展示的是标普500在5日回溯周期下的Williams %R表现：
Williams %R在超买与超卖区域之间切换非常迅速，因此它主要被用作均值回归指标。
如何计算Williams %R指标？
如果你使用5天回溯周期，其公式如下：
Williams %R =（（过去5天的最高价 − 收盘价）/（过去5天的最高价 − 过去5天的最低价））× -100
举例说明：
如果今天的收盘价是100，过去5天的最高价是115，最低价是95，那么Williams %R的数值为 -75（即：(15 ÷ 20) × -100）。
Williams %R与WilliamsVixFix的关系
Williams %R与WilliamsVixFix指标非常相似（但方向相反）。下方图表展示了在22天回溯周期下，这两个指标的对比情况。
Williams VIX Fix（WVF）指标诞生于2007年。当时，知名交易员兼“指标创新者”拉里·威廉姆斯在《Active Trader》杂志上撰文，探讨了VIX波动率指数，以及如何为任何你想交易的标的创建一个“合成版VIX”。拉里·威廉姆斯的目标，是为标普500、纳斯达克以及道琼斯30指数之外的金融工具，构建一种可用的“合成VIX”读数。
WVF指标设计目的是模拟芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）的行为，用于那些没有期权市场的交易品种，例如个股或ETF。WVF衡量的是过去22个交易日的价格波动情况，可作为反映短期市场恐慌或自满情绪的替代指标。
Williams %R —— 是否真的有效？回测结果说明一切
我们对标普500（SPY）使用Williams %R交易策略进行了回测，交易规则如下：
开仓条件是在收盘时，Williams %R指标低于 -90；平仓条件（卖出）是在当天收盘价高于昨日最高价，或者Williams %R收盘高于 -30时。
通过优化测试，我们得到的结果，或许在预料之中，是在较短的回溯期表现最佳。我们使用的回溯期最短为2天，最长为25天。除了25天回溯期（利润因子为1.9）之外，所有测试的利润因子均在2以上。
最佳结果是2天回溯期。这在SPY自成立以来到今天的表现如下图所示的权益曲线：
在2008/09年全球金融危机和2020年新冠疫情期间，该策略表现异常出色！
✍ 2008 年回报率：98.9%
✍ 2020 年回报率：43.3%
✍ 2022年熊市期间仍上涨15.7% —— 表现依然相当稳健
上述收益均为复利计算，核心统计数据如下：
✍ CAGR（年化收益率）：11.9%（买入并持有为 10.3%）
✍ 市场敞口：22%
✍ 交易次数：598次
✍ 单笔平均收益：0.6%
✍ 最大回撤：17%
✍ 利润因子：2.2
这些数据可以说相当的不错。
如果我们看风险调整后的收益率，它计算得出为52%。我们是通过将复合年增长率（CAGR，即年化收益率）除以在市场中的投资时间得到这个数字的，而投资时间为0.22（22%）。
Williams %R适合做空吗？
不适合。和预期一致，Williams %R在做空策略中并不奏效。在空头方向上，构建稳定盈利策略要困难得多。
Williams %R vs. RSI：哪一个指标更好？
Williams %R与RSI（相对强弱指标）以及随机指标一样，都是均值回归型指标。我们也测试了一套基于RSI的类似交易策略，它与我们之前对威廉指标所做的测试非常相似：
❍ 当两日RSI低于10时，在收盘价开仓。
❍ 当当天收盘价高于昨日最高价，或两日RSI收盘高于70时平仓。
这些条件在SPY自成立以来到今天的表现形成如下权益曲线：
复合年增长率（CAGR）明显低于Williams %R：7.3%对比11.9%。因此，Williams %R对标普500的表现似乎优于RSI。
当然，这种差异也可能完全是由偶然性和随机性造成的。不过，我们建议交易者应当测试他们的RSI策略，看看是否可以通过使用Williams %R来改进策略。
Williams %R与RSI组合策略效果
我们稍微调整参数，并引入第二个指标，对纳斯达克QQQ（对数坐标）从1999年成立至今进行了测试，得到如下结果：
复合年增长率（CAGR）为13.4%（买入并持有策略为9.9%），持仓时间占总投资的14%，共交易251笔，胜率为78%，平均盈利为2.3%，平均亏损为2.1%，利润因子为3.2，最大回撤为20.5%，夏普比率为2.9。这些都是相当稳健的数据！
如果看风险调整后的收益率，则为96%。
让我们看看该策略在标普500（SPY自成立以来）的表现，我们得到如下曲线：
这280笔交易的平均收益为0.88%，胜率为81%。高胜率是有代价的：平均盈利远低于平均亏损，分别为1.6%对比2.2%。均值回归策略通常胜率较高，同时盈利和亏损存在一定的不对称性（盈利低于亏损）。尽管如此，该策略的表现仍然非常出色！
结论：Williams %R确实有效
Williams %R的交易策与Williams Vix Fix非常相似，但在我们的回测中，Williams %R的表现略胜一筹。此外，在更广泛的回测范围内，在我们测试的这些策略中，Williams %R的表现也优于RSI和随机指标。
鉴于此，我们认为，Williams %R是一个被市场严重低估的技术指标！
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相识是缘，相知则是分。 我坚信有缘千里终相识，无分擦肩乃天命。投资的路途很漫长，一时的得失只是途中的冰山一角。要知道智者千虑必有一失，黑者千虑必有一得，无论情绪如何如何，时间不会因你而停滞不前。拾起心中的烦闷，重新站起来整装前行。
武功秘籍已经给各位了，能不能在江湖成名就要看自己的了。
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