比特币四年周期影响力正在减弱，政策力量正重塑交易逻辑

市场正进入一个由政策信号主导的新阶段
比特币长期被视为核心叙事的四年周期模型正在弱化
分析指出，政治与宏观政策对价格的影响，正逐步超过减半等链上因素

尽管 2025 年美股走强，比特币表现相对滞后
反映市场更多由流动性预期与政策时点驱动
而非整体风险偏好

传统模型下，2026 年初应进入周期末段
但当前走势显示投资者正推迟这一阶段
政策因素占据主导

当前选举前财政刺激、财政与货币政策边界模糊
正在形成类似「金融压制」的环境
在政府高支出、实际利率受压的背景下

传统债券和信贷吸引力下降，数字资产的配置价值上升