واصلتُ العودة إلى سؤال واحد أثناء اختبار تدفّق صندوق بيتكوين غير قابل للثقة (Trustless) الخاص بـ Babylon: هل يصبح الـ BTC الأصلي فعلاً ضمانًا أفضل من الـ BTC المُغلّف، أم أنه فقط ينقل التعقيد إلى مكانٍ آخر؟
لم تكن عملية الاقتراض نفسها هي ما لفت انتباهي. بل الحقيقة أن الـ BTC لم يكن بحاجة أصلاً إلى أن يتحوّل أولاً إلى أصل مُغلّف. ظلّ الصندوق مرتبطًا بـ Bitcoin بينما أصبح الضمان قابلًا للاستخدام عبر تكامل Aave v4. هذا يغيّر مسار الحديث أكثر مما تفعله شاشة الاقتراض.
يعرض Babylon حاليًا حوالي 56,853 BTC مُرهونة، بقيمة تقارب 5.6 مليار دولار وفق الأسعار الحالية. هذه كمية معتبرة بالفعل من البيتكوين التي بات الناس مستعدين للالتزام بها دون التخلي عن الحيازة (custody). وإذا أصبح حتى جزء صغير من هذا رأس المال قابلًا للاستخدام كضمان للإقراض، فسيبدأ جانب العرض في BTCFi بالظهور بصورة مختلفة جدًا.
الجزء الذي ما زلت غير متأكد منه ليس الأمن. بل السلوك.
لا يُعرف حاملو Bitcoin بأنهم يقترضون مقابل رصيدهم. معظمهم يتجنبون الرافعة المالية تمامًا. لذا قد لا تكمن التحديات في إثبات أن الـ BTC الأصلي يمكن أن يصبح ضمانًا. ربما يكمن التحدي في إقناع الناس بأن استخدامه يستحق إدخال قرار إضافي إلى ما كان في السابق استراتيجية احتفاظ سلبية جدًا.
لهذا السبب أعتقد أن الاختبار الأكبر لـ Babylon ليس TVL أو عدد الصناديق التي تم إنشاؤها.
بل ما إذا كان الأشخاص الذين لا يتعاملون عادةً مع BTC الخاصة بهم يبدأون في التعامل معها كرأس مال منتِج دون أن يشعروا بأنهم يتنازلون عن السبب الذي من أجله كانوا يحتفظون بBitcoin من الأساس.
لا أعتقد أننا وصلنا إلى هذه المرحلة بعد.
@BabylonLabs_io #baby $BABY $KOMA
لم تكن عملية الاقتراض نفسها هي ما لفت انتباهي. بل الحقيقة أن الـ BTC لم يكن بحاجة أصلاً إلى أن يتحوّل أولاً إلى أصل مُغلّف. ظلّ الصندوق مرتبطًا بـ Bitcoin بينما أصبح الضمان قابلًا للاستخدام عبر تكامل Aave v4. هذا يغيّر مسار الحديث أكثر مما تفعله شاشة الاقتراض.
يعرض Babylon حاليًا حوالي 56,853 BTC مُرهونة، بقيمة تقارب 5.6 مليار دولار وفق الأسعار الحالية. هذه كمية معتبرة بالفعل من البيتكوين التي بات الناس مستعدين للالتزام بها دون التخلي عن الحيازة (custody). وإذا أصبح حتى جزء صغير من هذا رأس المال قابلًا للاستخدام كضمان للإقراض، فسيبدأ جانب العرض في BTCFi بالظهور بصورة مختلفة جدًا.
الجزء الذي ما زلت غير متأكد منه ليس الأمن. بل السلوك.
لا يُعرف حاملو Bitcoin بأنهم يقترضون مقابل رصيدهم. معظمهم يتجنبون الرافعة المالية تمامًا. لذا قد لا تكمن التحديات في إثبات أن الـ BTC الأصلي يمكن أن يصبح ضمانًا. ربما يكمن التحدي في إقناع الناس بأن استخدامه يستحق إدخال قرار إضافي إلى ما كان في السابق استراتيجية احتفاظ سلبية جدًا.
لهذا السبب أعتقد أن الاختبار الأكبر لـ Babylon ليس TVL أو عدد الصناديق التي تم إنشاؤها.
بل ما إذا كان الأشخاص الذين لا يتعاملون عادةً مع BTC الخاصة بهم يبدأون في التعامل معها كرأس مال منتِج دون أن يشعروا بأنهم يتنازلون عن السبب الذي من أجله كانوا يحتفظون بBitcoin من الأساس.
لا أعتقد أننا وصلنا إلى هذه المرحلة بعد.
@BabylonLabs_io #baby $BABY $KOMA