في خضم فترات التصفية بين عطلة نهاية الأسبوع، ألقيت نظرة على السوق. شعرت أن مؤشر الجشع/الخوف قد وصل إلى 27. وفي الساحة بدأوا من جديد يرشون عبارة: "الخوف هو فرصة". قلت سابقًا: عندما يكون الخوف حقيقيًا، لا أحد يتكلم. أما هذه الحماسة فكيف تكون خوفًا؟
على العكس، فلننظر للأرقام: ضاعف المشترون (المراكز الطويلة) خلال 24 ساعة خسائر بواقع 160 مليون دولار، بينما المُصفّون/البائعون على المكشوف خسروا 40 مليون فقط، بنسبة 4 إلى 1. الجميع يصرخون: "ادخل/اشتري من القاع"، والنتيجة أن من تم دفنه كانوا هم المراكز الطويلة. فهذا ماذا يعني؟ يعني أن من يصرخون لشراء القاع هم أنفسهم تلك السيولة/المخزون الذي سيتم تصفيته. يوردون البضاعة عند قمة السعر، وكلما يعوضون أكثر يزدادون خسارة—مثل ما حدث معي في عام 2022 عندما قمت بتخزين ملابس الشتاء؛ ليست المشكلة أن البضاعة سيئة، بل المشكلة أن التوقيت غير صحيح.
تصفية المراكز الطويلة في الإيثيريوم بلغت 68 مليون دولار، مقابل 5.2 مليون فقط للمراكز القصيرة. أما صفقتي الفعلية بسعر متوسط 1550، فما زالت قادرة على الصمود؛ بمعنى أنني فعليًا وضعت مجموعة من السلع الأساسية بهوامش ربح جيدة، مؤقتًا لست في حالة هلع. لكن الآن، عند هذا المستوى، هل ينبغي أن أضيف؟ قبل أن أقرر، لنحسب أولًا. أعتقد أن الخوف الحقيقي لم يأتِ بعد. وعندما يأتي فعلًا ستصبح الساحة هادئة مثل مستودع في الساعة الثالثة صباحًا.
على العكس، فلننظر للأرقام: ضاعف المشترون (المراكز الطويلة) خلال 24 ساعة خسائر بواقع 160 مليون دولار، بينما المُصفّون/البائعون على المكشوف خسروا 40 مليون فقط، بنسبة 4 إلى 1. الجميع يصرخون: "ادخل/اشتري من القاع"، والنتيجة أن من تم دفنه كانوا هم المراكز الطويلة. فهذا ماذا يعني؟ يعني أن من يصرخون لشراء القاع هم أنفسهم تلك السيولة/المخزون الذي سيتم تصفيته. يوردون البضاعة عند قمة السعر، وكلما يعوضون أكثر يزدادون خسارة—مثل ما حدث معي في عام 2022 عندما قمت بتخزين ملابس الشتاء؛ ليست المشكلة أن البضاعة سيئة، بل المشكلة أن التوقيت غير صحيح.
تصفية المراكز الطويلة في الإيثيريوم بلغت 68 مليون دولار، مقابل 5.2 مليون فقط للمراكز القصيرة. أما صفقتي الفعلية بسعر متوسط 1550، فما زالت قادرة على الصمود؛ بمعنى أنني فعليًا وضعت مجموعة من السلع الأساسية بهوامش ربح جيدة، مؤقتًا لست في حالة هلع. لكن الآن، عند هذا المستوى، هل ينبغي أن أضيف؟ قبل أن أقرر، لنحسب أولًا. أعتقد أن الخوف الحقيقي لم يأتِ بعد. وعندما يأتي فعلًا ستصبح الساحة هادئة مثل مستودع في الساعة الثالثة صباحًا.