سألني الكثير من الناس مؤخرًا: لماذا عادت العملات الخاصة للظهور فجأة؟ هناك عملات تضاعفت قيمتها في يوم واحد، هل لا يزال يمكن متابعتها؟
أود أن أقدم خلاصة: ليست هذه عودة للاتجاه، بل تشبه فرصة تقلبات مرحلية مدفوعة بالأحداث. إذا تمكنت من القيام بذلك بشكل صحيح، فهي فرصة، وإذا أخطأت، ستكون في النهاية.
أولاً، لماذا تحركت العملات الخاصة فجأة؟
السبب الجوهري واحد فقط: حكومة البلد الجميل، مرة أخرى على حافة "الإغلاق".
لقد تم زرع هذه القنبلة بالفعل قبل شهرين.
لنعد الزمن إلى 2025/11/12، عندما وقع ترامب خطة تمويل أنهت أطول فترة إغلاق حكومي في التاريخ.
لكن كثيرين يتجاهلون تفاصيل محورية: هذه الاتفاقية هي مجرد تمويل مؤقت، وتنتهي صلاحيتها في 30 يناير.
بمعنى أن—بعد فترة ليست طويلة، ستصبح هذه الاتفاقية بلا فعالية.
ثانيًا: في 30 يناير، هل ستغلق الحكومة الكبرى مرة أخرى؟
وفقًا للتقدم الحالي، فإن التوقّف مرة أخرى ليس حدثًا ذا احتمال صغير.
رغم أن الحزبين أقرّوا هذا الأسبوع بشكل طارئ مخصصات «صغيرة»، فإنها تغطي فقط عددًا محدودًا من الإدارات الرئيسية؛ أما أموال تشغيل الحكومة التي تشكّل الجزء الأكبر، فما تزال غير محسومة ولم يتم الاتفاق عليها.
لذلك بمجرد إغلاق الحكومة، غالبًا ما تكون أول ما يستجيب له السوق هو الأصول المرتبطة بالخصوصية.
ثالثًا: لماذا يتم تداول العملات الخصوصية في كل مرة حين يحدث توقّف؟
وهذا ليس للمرة الأولى.
في كل مرة يحدث فيها توقّف حكومي، يتم إخراج عملات الخصوصية مثل ZEC وDash وإعادة تداولها بشكل متكرر من خلال الأموال.
السبب بسيط جدًا:
توقّف الحكومة → فوضى تنظيمية
توقعات السوق: «فترة فراغ تنظيمي»
المضاربون يحبون هذا النوع من الأصول: سرديته واضحة، والوعاء (حجم السوق/السيولة المتاحة) ليس كبيرًا
في المرة السابقة، جرى سحب العملات الخصوصية خلال فترة التوقّف تقريبًا حتى بلغت قرابة 20 ضعفًا، ثم انهارت مباشرةً عندما أعادت الحكومة فتح أبوابها.
في تلك الجولة، تعاملت معها كـ«حدث تداول» قياسي: من مستويات مرتفعة وحتى النهاية، قمت بالبيع على المكشوف، وأكلت جزءًا كاملًا من الهبوط.
رابعًا: هذه المرة، كيف نتعامل مع العملات الخصوصية؟
موقفي واضح جدًا: لا تُصدّق بشكل أعمى (لا تعبد الأوهام)، ولا تبقى في ساحة المعركة بلا داع، ولا تجعلها عقيدة.
بسبب حلّ الفريق، فقدت ZEC بالفعل روايتها/سرديتها الأساسية؛ ولا تعد أصلًا مناسبًا لصفقة تداول طويلة الأجل.
لذلك تحوّلت الأموال بطبيعة الحال إلى داش، وما تراه من نوع «تضاعف خلال يوم»، جوهره هو استخدام المضاربين لرفع التقلبات (تحريك التذبذب).
هذا النوع من الأوضاع مناسبٌ جدًا لـ:
القيام بالمتاجرة قصيرة الأجل
القيام بالمتاجرة على التقلبات
أو أن تنتظر حتى يبلغ الشعور ذروته ثم تجد فرصة للانعكاس (الشراء/البيع بالعكس)
حتى لو لم تقم بالمراهنة على الصعود، طالما أنه يُعاد سحبه إلى مستوى مرتفع بسبب توقعات التوقّف مرة أخرى، فستظل يمنحك فرصة للبيع القصير (البيع من منطقة مرتفعة) في القمة.
خامسًا: توقّف + CPI، يبدو خبرًا إيجابيًا، لكنه في الواقع غريب جدًا
بعد صدور CPI الليلة الماضية، اعتقد كثيرون أن «البيانات جيدة». لكن ما يهمني أكثر هو: هل هذه البيانات دقيقة فعلًا؟
منذ التوقّف الحكومي السابق، وبسبب أن جمع البيانات كان غير مكتمل، قام قسم العمل بحساب الزيادة في تضخم السكن على أنها 0 مباشرةً.
أي أن مؤشر CPI، منذ ذلك الوقت فصاعدًا، كان قد تم التقليل من قيمته بشكل منهجي ضمن النظام.
أما بيانات التضخم الحقيقية التي قدمتها الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، فقد عادت إلى نحو 3.4%، أي أعلى من CPI الرسمي بحوالي 0.7% تقريبًا.
لذلك سترى ظاهرة غير معتادة: كلما كان CPI أقل، لم يعد السوق يجرؤ على الرهان على خفض الفائدة.
حاليًا:
احتمال خفض الفائدة في يناير بلغ قرابة 0
احتمال خفض الفائدة في مارس، ولا يزال رقمًا من رقمٍ واحد
سادسًا: إشارات الخطر في المؤشر العام ظهرت بالفعل
هذه الموجة من الارتداد ليست مجرد حماس من صغار المستثمرين؛ بعض الأموال الكبيرة بدأت بالفعل تقليل الحيازة.
شخص قام خلال أسبوع واحد ببيع 40 ألف وحدة من ETH، ولدى هذا المتداول الكبير على المدى القصير الذي يمتلك 70 ألف BTC (Spoofy) أيضًا، فقد باع بالفعل ما يقارب 200 مليون دولار من البيتكوين.
ما الذي يعنيه ذلك؟ أنهم لا يعتبرون هذا الارتداد إعادة تشغيل لسوق الثيران، بل يرونه نافذة للتوزيع والخروج.
أنا شخصيًا شديد الاهتمام بمقاومة BTC قرب 98 ألف دولار تقريبًا. إذا اقترب السعر من هنا، سأبدأ تدريجيًا ببناء مراكز بيع على المكشوف، على الأقل للمراهنة على تراجع لا بأس به.
سابعًا: في الحقيقة ما يجعلني أتوجس هو سوق الأسهم الأمريكية.
الآن أصبحت العلاقة بين سوق العملات الرقمية وسوق الأسهم الأمريكية أعلى بكثير مما يظنه كثيرون.
من القاع الكبير إلى قرب منطقة «التضاعف»، تاريخيًا تقريبًا لا بد أن تواجه مؤشّر S&P هبوط تصحيحي يتجاوز 20% مرة واحدة على الأقل.
إذا بدأ سوق الأسهم الأمريكية بتصحيح كبير، فإن البيتكوين عالي التقلبات سيكون هبوطه أقسى فقط.
وبنهاية هذا الشهر، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يخفض الفائدة—فإنه شبه أمر محسوم سلفًا.
ثامنًا: الفرصة الحقيقية الكبرى ليست الآن، بل في الجولة التالية
والذي يهمني أكثر في الحقيقة هو دورة أبعَد من ذلك.
إذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي على نهجه دون تحرك خلال الأشهر القليلة القادمة، وبعدها حين تتحول السياسة فعلًا وتُعاد ضخ السيولة من جديد، فستكون تجربة سوقية طويلة الأمد تمتد لسنوات—اتجاه دورة كاملة.
والاختلاف عن هذه الجولة هو:
الجولة التالية ستكون في ظل انخفاض الفائدة + التوسّع في الميزانية (زيادة حجم الطباعة/الاستجابة)
ستكون بيئة السيولة أفضل بكثير من الآن
ودود جدًا بالنسبة لعملات الألتكوين، ولا سيما الأصول عالية الحساسية للتذبذب
الأصول الأساسية مثل SOL وBNB، وكذلك بعض الأصول عالية التقلب التي تتمتع بإجماع/قناعة مشتركة، ستكون اتجاهاتي التي سأركز على مراقبتها.
تاسعًا: كلمات أخيرة
الآن، هذه السوق ليست وقتًا للمقامرة بكل الرصيد، بل وقت لاختيار الاتجاه، والانتظار لنقطة التحوّل، والاحتفاظ بالذخيرة.
الحاسم فعلًا فيما إذا كنت تستطيع «قلب الطاولة» ليس هو أي مرة يتم فيها رفع السعر، بل ما إذا كان بإمكانك في الدورة الصحيحة أن تمسك بالأصل الصحيح.
ما يزال أمر المقام غير محسوم؛ فأنت وأنا فرسان في الميدان (الفرصة قد تأتي لأي منا).
في المرحلة التالية، سنفعلها سويًا مرة أخرى بقوة.