Aerodrome هو بورصة لامركزية (DEX) مبنية على Base، وهي شبكة إيثريوم طبقة ثانية (Layer-2) أنشأتها Coinbase. تم إطلاقها في 28 أغسطس 2023. البروتوكول هو نسخة مشتقة (fork) من Velodrome V2، وهي بورصة لامركزية على شبكة Optimism، وتم بناؤه بواسطة الفريق نفسه.
تم تصميم Aerodrome لتوفير بنية تحتية للسيولة ضمن منظومة Base. يمكن للمستخدمين تبديل الرموز وتوفير السيولة والمشاركة في الحوكمة عبر نموذج قفل التصويت.
تشرح هذه المقالة ما هي Aerodrome، وكيف يعمل نموذج الحوكمة الخاص بها، وماذا يفعل رمز AERO، وما الدور الذي تؤديه المنصة في منظومة Base.
ما هي Aerodrome؟
Aerodrome هي منصة تبادل لامركزية تعمل على سلسلة Base blockchain. تتيح للمستخدمين تداول الرموز دون وسيط مركزي. وبدلًا من دفتر أوامر، تستخدم عقودًا ذكية لمطابقة الصفقات عبر مجمعات السيولة.
تم بناء المنصة لمعالجة تحدٍ شائع لدى سلاسل الكتل الجديدة: جذب ما يكفي من السيولة لتداول فعال. على Base، تمثل Aerodrome حصة كبيرة من حجم تداول DEX.
أُطلقت Aerodrome دون تمويل من رأس المال الاستثماري أو بيع أولي للرموز. ووزعت الرموز على المستخدمين الذين وفروا السيولة وشاركوا في الحوكمة.
كيف تعمل Aerodrome
تعمل Aerodrome كصانع سوق آلي (AMM). يودع مزودو السيولة أزواجًا من الرموز في مجمعات السيولة. عندما يستبدل المتداولون رمزًا بآخر، يتم تحديد السعر وفقًا لنسبة الرموز في المجمع. ويكسب مزودو السيولة حصة من رسوم التداول.
تقدم Aerodrome نوعين من المجمعات. تستخدم المجمعات القياسية صيغة المنتج الثابت حيث تُوزع السيولة عبر جميع الأسعار. أما مجمعات Slipstream، التي أُطلقت في مارس 2024، فتستخدم السيولة المركزة المستندة إلى Uniswap V3. في مجمعات Slipstream، يمكن لمزودي السيولة اختيار نطاق سعري محدد لرأس مالهم، مما قد يزيد كفاءة رأس المال ويقلل الانزلاق السعري.
تدعم المنصة المجمعات المتقلبة، والمجمعات المستقرة، ومجمعات السيولة المركزة مع نطاقات قابلة للتخصيص.
نموذج الحوكمة ve(3,3)
تستخدم Aerodrome نموذج حوكمة يسمى ve(3,3)، وقد قدمته Velodrome في الأصل. صُمم النموذج ليتوافق مع الحوافز بين ثلاث مجموعات: المتداولين، ومزودي السيولة، والناخبين.
يستخدم النظام رمزين:
AERO هو رمز المنفعة والمكافآت السائل. يتم توزيعه على شكل إصدارات لمزودي السيولة.
veAERO هو رمز الحوكمة المقفل للتصويت. يحصل المستخدمون على veAERO عن طريق قفل AERO لمدة تصل إلى أربع سنوات. كلما طالت مدة القفل زادت قوة التصويت. يتم تمثيل veAERO على شكل NFT ولا يمكن نقله.
كل أسبوع، يصوت حاملو veAERO على المجمعات التي ستحصل على مكافآت إصدار AERO. تحصل المجمعات التي تحصل على أصوات أكثر على حصة أكبر من AERO الجديد المُسك. ويمكن للمشاريع تقديم مكافآت رمزية إضافية، تُسمى bribes، إلى حاملي veAERO مقابل الأصوات.
يحصل حاملو veAERO على 100% من رسوم التداول من المجمعات التي صوتوا لها. وهذا يمنح الناخبين حافزًا لدعم المجمعات ذات الحجم الكبير.
رمز AERO
AERO هو رمز الحوكمة الأصلي لـ Aerodrome. يكافئ مزودي السيولة ويمنح الحاملين دورًا في حوكمة البروتوكول.
كان المعروض الأولي 500 مليون AERO، وتم توزيعه عبر airdrop على حاملي veVELO، ومجمعات النظام البيئي، والفريق، وصناديق حوافز البروتوكول. المعروض الإجمالي غير محدود. يتم سك AERO جديد أسبوعيًا على شكل إصدارات. ويشمل الجدول ثلاث مراحل:
مرحلة الإقلاع (الأسابيع 1 إلى 14): زادت الإصدارات بنسبة 3% كل أسبوع لبدء توفير السيولة.
مرحلة الانطلاق المستقر (من الأسبوع 14): تتناقص الإصدارات بنسبة 1% أسبوعيًا، مما يقلل التضخم بمرور الوقت.
مرحلة Aero Fed: بمجرد أن تنخفض الإصدارات إلى ما دون عتبة معينة، يمكن لمصوتي veAERO تعديل معدلات الإصدار المستقبلية.
اعتبارًا من يوليو 2026، يبلغ المعروض المتداول حوالي 969 مليون AERO من إجمالي معروض يقارب 1.94 مليار. يتم تداول AERO عند حوالي 0.44 دولار. إن كون المعروض غير محدود يعني أن الرمز انكماشي التضخم. وقد صُممت آلية التناقص وضوابط الحوكمة المستقبلية لإدارة معدل الإصدار الجديد.
السيولة المركزة في Slipstream
Slipstream هي ميزة السيولة المركزة في Aerodrome، وأُطلقت في مارس 2024. وهي مبنية على نفس المفهوم المستخدم في Uniswap V3. يمكن لمزودي السيولة تركيز رأس مالهم ضمن نطاقات سعرية محددة بدلًا من توزيعه على جميع الأسعار الممكنة.
في مجمع AMM قياسي، يتم توزيع رأس المال من الصفر إلى ما لا نهاية. وقد يبقى جزء كبير منه معطلاً إذا حدث التداول ضمن نطاق ضيق. تتيح السيولة المركزة للمزودين تركيز رأس المال حيث يحدث التداول فعليًا. قد يحسن هذا كفاءة رأس المال مقارنة بالمجمعات القياسية.
يوفر Slipstream تباعدًا محددًا مسبقًا بين النقاط: 0.5% لأزواج العملات المستقرة، و2% للأصول المتقلبة مثل ETH، و20% للرموز الأحدث. تذهب إصدارات AERO فقط إلى المزودين الذين تبقى مراكزهم ضمن نطاق التداول النشط.
دور Aerodrome في نظام Base البيئي
توفر Aerodrome بنية تحتية للسيولة يمكن للمشاريع الأخرى على Base استخدامها. عندما تُطلق رموز جديدة على Base، فإنها تحتاج إلى مكان يمكن للمستخدمين شراءها وبيعها فيه. وتقوم Aerodrome بهذه الوظيفة. يتيح نموذج ve(3,3) للمشاريع الجديدة جذب السيولة من خلال تقديم إصدارات AERO للمجمعات التي يتم التصويت لها.
يعالج هذا مشكلة بدء توفير السيولة: فكثيرًا ما تكافح المشاريع الجديدة لجذب ما يكفي من السيولة لتداول سلس. على Aerodrome، يمكن للمشاريع تقديم bribes إلى حاملي veAERO مقابل الأصوات، مما يوجّه إصدارات AERO إلى مجمعاتها ويدعم نشاط الزراعة الربحية.
نمت المنصة منذ الإطلاق، مدفوعة بتوسع Base، وانخفاض رسوم الغاز بعد ترقية Ethereum Dencun في مارس 2024، وزيادة نشاط التداول على السلسلة. وتمثل Aerodrome أغلبية حجم تداول DEX على Base وقد ولدت مئات الملايين من الدولارات من رسوم التداول التراكمية.
كيفية استخدام Aerodrome
لاستخدام Aerodrome، تحتاج إلى محفظة Web3 متصلة بشبكة Base. تشمل الخيارات Binance Wallet وMetaMask وTrust Wallet. بمجرد الاتصال، يمكنك:
مبادلة الرموز: تداول رمزًا بآخر عبر واجهة المبادلة في المنصة.
توفير السيولة: إيداع أزواج رموز في المجمعات لكسب رسوم التداول وإصدارات AERO.
قفل AERO: قفل AERO لمدة تصل إلى أربع سنوات للحصول على veAERO، والذي يمنح قوة تصويت وأرباح رسوم.
التصويت على المجمعات: استخدم veAERO للتصويت أسبوعيًا على المجمعات التي تتلقى إصدارات AERO.
المخاطر والاعتبارات
كما هو الحال مع العديد من منتجات DeFi، فإن استخدام Aerodrome ينطوي على بعض المخاطر التي يجب أن تكون على دراية بها:
مخاطر العقود الذكية: تتعامل عقود البروتوكول مع مبالغ كبيرة من القيمة. لا تلغي عمليات التدقيق احتمال وجود أخطاء أو استغلالات.
الخسارة غير الدائمة: قد يخسر مزودو السيولة قيمة إذا تغير سعر الرموز المودعة بالنسبة لبعضها البعض.
التضخم الرمزي: لدى AERO معروض غير محدود مع إصدارات أسبوعية. قد يؤثر ذلك على قيمة الرمز بمرور الوقت.
مخاطر القفل: لا يمكن بيع AERO المقفل أو نقله حتى تنتهي مدة القفل.
مخاطر السيولة المركزة: في مجمعات Slipstream، تتوقف المراكز خارج النطاق النشط عن كسب الرسوم والإصدارات.
عدم اليقين التنظيمي: تواجه بروتوكولات DeFi لوائح غير واضحة في العديد من الولايات القضائية. قد تؤثر التغييرات على توفر المنصة.
الأسئلة الشائعة
ما هي Aerodrome؟
Aerodrome هي منصة تبادل لامركزية على سلسلة Base blockchain. تتيح للمستخدمين مبادلة الرموز وتوفير السيولة وكسب المكافآت من خلال نموذج الحوكمة ve(3,3). وهي واحدة من أكبر DEXs على Base من حيث حجم التداول.
ما استخدام رمز AERO؟
AERO هو الرمز الأصلي لـ Aerodrome. يتم توزيعه على شكل إصدارات لمزودي السيولة ويمكن قفله لمدة تصل إلى أربع سنوات للحصول على veAERO. يمنح veAERO قوة تصويت والقدرة على كسب رسوم التداول من المجمعات التي تم التصويت لها. أُدرج AERO في Binance Spot في 17 يوليو 2026.
ما الفرق بين AERO و veAERO؟
AERO هو الرمز السائل القابل للنقل. veAERO هو رمز الحوكمة غير القابل للنقل الذي يتم الحصول عليه عبر قفل AERO. كلما طالت مدة القفل زادت كمية veAERO. يمكن لحاملي veAERO التصويت على إصدارات المجمعات وكسب رسوم التداول، لكنهم لا يستطيعون بيع مركزهم أو نقله.
كيف يعمل نموذج ve(3,3)؟
يعمل نموذج ve(3,3) على مواءمة الحوافز بين المتداولين ومزودي السيولة والناخبين. يحصل المتداولون على عمليات المبادلة من السيولة المجمعة. ويكسب مزودو السيولة إصدارات AERO ورسوم التداول. يصوت حاملو veAERO على المجمعات التي تتلقى الإصدارات ويكسبون 100% من الرسوم من المجمعات التي صوتوا لها.
هل استخدام Aerodrome آمن؟
تم تدقيق العقود الذكية لـ Aerodrome، وقد عمل البروتوكول منذ أغسطس 2023 دون اختراق كبير. ومع ذلك، فإن جميع بروتوكولات DeFi تنطوي على مخاطر بما في ذلك أخطاء العقود الذكية، والخسارة غير الدائمة، وتقلبات السوق. يجب على المستخدمين إجراء أبحاثهم الخاصة وإيداع الأموال التي يمكنهم تحمل خسارتها فقط.
ما هو Slipstream على Aerodrome؟
Slipstream هي ميزة السيولة المركزة في Aerodrome، وأُطلقت في مارس 2024. وهي تتيح لمزودي السيولة تركيز رأس المال ضمن نطاقات سعرية محددة بدلًا من نشره على جميع الأسعار. وهذا مشابه للسيولة المركزة في Uniswap V3.
#Aerodrome #AEROUSDT #BinanceWallet
