يتضح اتجاه انتقال تدفقات رأس المال بين البيتكوين وإيثيريوم، حيث تعيد المؤسسات الكبيرة هيكلة محافظ الأصول الرقمية.

فيما يلي صورة تفصيلية لتدفقات الأموال لكل من مجموعتي الصناديق هاتين حتى نهاية يوليو/تموز 2026:

بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية على البيتكوين (Spot BTC ETF)

الضغط المستمر للسحب الصافي: يخضع فريق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين لسلسلة من 4 جلسات متتالية من التدفقات الخارجة الصافية. خلال آخر 7 أيام، تم سحب إجمالي 3.170 بيتكوين (BTC) صافيًا من المجموعة.

BlackRock يتحمل أكبر ضغط: يقود صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) وتيرة سحب الأموال بعد تسجيل انخفاض قدره 3.511 BTC خلال الأسبوع الماضي (متجاوزًا حتى مستوى الانخفاض الصافي الإجمالي بسبب تعويض طفيف من بعض الصناديق الأخرى). وفي آخر مرة خلال جلسة 27/7، سحب IBIT أيضًا صافيًا 8,82 مليون دولار.

الأسباب على المستوى الكلي: ينفّذ المستثمرون المؤسسيون استراتيجية خفض المخاطر على نطاق واسع. عادت أسعار النفط الخام لتتجاوز مستوى 100 دولار للبرميل، إلى جانب تصاعد التوترات الجيوسياسية، ما أثار مخاوف بشأن التضخم، ودفع الاتجاه نحو الاحتفاظ بالنقد قبل قرارات أسعار الفائدة القادمة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

بالنسبة إلى صناديق ETF لإيثيريوم الفورية (Spot ETH ETF)

سحب تمويل للأسبوع الثالث على التوالي: وعلى النقيض تمامًا من بيتكوين، سجّلت صناديق ETF لإيثيريوم تدفقات نقدية داخلة صافية بلغت 103,9 ملايين دولار خلال الأسبوع المنتهي في 24/7. استمر هذا الاتجاه مستقراً في الجلسات الأولى من هذا الأسبوع بمستوى تدفق صافي إلى الداخل قدره 9,23 ملايين دولار (في 27/7).

صندوق ETHA من BlackRock يقود الطريق: تُعدّ مذكرة iShares Ethereum Trust (ETHA) الدافع الرئيسي للمجموعة بأكملها، حيث جذبت كامل تدفقات التمويل الصافية إلى المنطقة الإيجابية؛ وخلال الأسبوع الماضي فقط جمعت 37.424 ETH إضافية، كما شهدت آخر جلسة تدفقات إلى الداخل بقيمة 11,75 مليون دولار.

إشارة انتقال هيكلي: فقط خلال شهر 7، جذبت صناديق ETF لإيثيريوم تدفقات صافية قدرها نحو 337,7 مليون دولار، متجاوزة رقم 234 مليون دولار المسجل في بيتكوين. تُظهر هذه الجاذبية أن تدفقات رأس المال الجديدة تفضّل التخصيص في جيل من الأصول التي تتمتع بإمكانات العقود الذكية.