تكتسب نماذج التداول المرقمة زخمًا

يمكن أن تغير الأسهم المرقمة بشكل كبير كيفية عمل الأسواق العالمية من خلال تمكين التداول المستمر، وملكية الأسهم الجزئية، وتسوية أسرع، وفقًا لتصريحات المدير التنفيذي لشركة Coinbase، بريان أرمسترونغ.

قال أرمسترونغ إن التمثيلات القائمة على تقنية البلوكشين للأسهم يمكن أن تسمح للأسواق بالعمل على مدار الساعة، مما يجعل من الممكن للمستثمرين شراء وبيع الأسهم في أي وقت بدلاً من أن يكونوا مقيدين بساعات التداول التقليدية. وأضاف أن الترميز قد يسمح بالملكية الجزئية، مما يمكّن المستثمرين الأصغر من الوصول إلى الأسهم التي تكون عادة خارج متناول اليد بسبب الأسعار المرتفعة.

فائدة مقترحة أخرى هي التسوية الفورية. فعمليات تداول الأسهم التقليدية قد تستغرق أيامًا لإتمامها، بينما يمكن للتسوية على السلسلة أن تختصر ذلك إلى دقائق، ما قد يؤدي إلى خفض مخاطر الطرف المقابل وإطلاق رأس المال بشكل أسرع.

قد تفضي أسواق الأسهم المُرمّزة أيضًا إلى إدخال أدوات مالية جديدة مثل العقود الآجلة الدائمة ونماذج الحوكمة الأصلية على البلوك تشين. وقد تؤدي هذه التغييرات إلى تغيير طريقة تفاعل المستثمرين مع الشركات العامة، خصوصًا إذا حظيت أدوات الحوكمة على السلسلة بقبول أوسع.

لا تزال الأسئلة القانونية والتنظيمية قائمة

لقد ولّد هذا المفهوم دعمًا وشكوكًا داخل مجتمع الأصول الرقمية. يجادل بعض المحللين بأن الأسهم المُرمّزة يمكن أن تحسّن الوصول، وتزيل الوسطاء، وتسهّل المشاركة العالمية. بينما أثار آخرون مخاوف بشأن قابلية الإنفاذ القانوني، والإشراف التنظيمي، والمخاطر المرتبطة بالأصول المُرمّزة التي لا يتم إصدارها مباشرة من قِبل الشركات المالكة للأصل الأساسي.

كما حذّر بعض المعلّقين من أن بعض الأسهم المُرمّزة تعمل كرهانات جانبية على أداء الشركة، بدلًا من كونها مطالبات مباشرة بملكية الشركة. ويمكن لهذا الهيكل أن يخلق غموضًا قانونيًا، خصوصًا في الولايات القضائية التي لا تكون فيها التسوية على السلسلة وحقوق المساهمين مُحددة بشكل واضح بعد.

تشير البيانات الصادرة عن نشاط السوق الأخير إلى أن التحويلات التي تنطوي على أسهم مُرمّزة بلغت نحو 2.46 مليار دولار الشهر الماضي، ما يدل على تزايد الاهتمام رغم استمرار الأسئلة التنظيمية غير المحسومة.

لقد وضع آرمسترونغ استراتيجية أطول أمدًا، يهدف من خلالها كوينبيس إلى بناء منصة متكاملة تتيح تداول العملات المشفرة والأسهم المُرمّزة والسلع في بيئة واحدة بحلول عام 2026. ومن المرجح أن يعتمد مدى تبنّي هذا النموذج على كيفية تعامل الجهات التنظيمية والجهات المُصدِرة والمستثمرين مع تحديات الحوكمة والتسوية والامتثال.

ظهرت مشاركة How Blockchain May Change Stock Trading أولًا على The VR Soldier.