لقد أصبحنا في عام 2026 ، ومن المفترض أن تكون قصة NFT قد انتهت منذ فترة.
كانت NFTs التي تم بيعها بأسعار خيالية في السابق ، اليوم معظمها أصبحت صور صغيرة لا تسأل عنها ، وخرج العديد من مشاريع NFT في حالة من الفوضى في التحول والبيع والإغلاق ، حتى أن الحدث الكبير السابق NFT Paris أعلن مؤخرًا عن توقفه بشكل مفاجئ ، بل ووقع في نزاعات بشأن استرداد الأموال.
خلال سنوات عديدة من دورة الانخفاض المستمرة ، خرجت الأموال الساخنة ، وفشلت السرديات ، وبدت عبارة "NFT ميت" وكأنها أصبحت إجماعًا في السوق.
ومع ذلك ، في الأسبوع من عام 2026 ، ظهرت علامات غير متوقعة على انتعاش سوق NFT ، حيث ارتفعت الأسعار وتحسنت أحجام التداول ، هل عادت NFT حقًا؟ ماذا يلعب اللاعبون الذين لا يزالون صامدين في السوق الآن؟
بداية العام الحماسية؛ ارتفاع الأسعار «كأنه من زمنٍ آخر»
مع دخول 2026، عادت فجأة موجة هادئة ومتقطعة من نداءات كانت غائبة منذ زمن طويل في سوق الـNFT.
وفقًا لبيانات CoinGecko، منذ مطلع عام 2026، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية لسوق الـNFT خلال الأسبوع الماضي بأكثر من 220 مليون دولار. وتُظهر بيانات NFT Price Floor كذلك أنه خلال الأسبوع الماضي، شهدت مئات مشاريع الـNFT انتعاسًا في الأسعار، بل وسجّلت بعض المشاريع زيادات تراوحت بين ثلاث أرقام وأربع أرقام. بالنسبة للاعبين الذين مرّوا بدورات هبوط متتالية لسنوات عديدة، فقد تحطمت الأحلام منذ زمن. يبدو هذا الزخم وكأنه من عالمٍ آخر.
رغم أن الأمر لا يزال أقل بكثير من ذروة التاريخ، إلا أن مقارنةً بنقطة القاع في أواخر 2025، فإن عودة اللون الأخضر الذي طال انتظاره تكفي لتقديم قدر من العزاء للاعبين الذين تمسكوا بمواقعهم.
ومع ذلك، عند كشف حجاب ارتفاع الأسعار، يبدو أن انتعاش السوق الحالي يشبه إلى حد كبير مناوشات ضمن نطاق ضيق بين أموال موجودة مسبقًا، لا إنعاشًا حقيقيًا ناجمًا عن تدفّق أموال جديدة. إن الندرة الشديدة في السيولة هي العطب القاتل الذي لا يستطيع السوق تجاهله.
من حيث حجم التداول الأسبوعي: ضمن أكثر من 1700 مشروع NFT، لا يتجاوز عدد المشاريع التي وصلت أحجام تداولها إلى مستوى مليون دولار سوى 6. وهناك 14 مشروعًا بحجم تداول يتراوح بين مئات آلاف الدولارات، كما أن هناك 72 مشروعًا فقط ضمن نطاق عشرات آلاف الدولارات. وبشكل عام، العدد نادر جدًا. حتى بالنسبة للمشاريع الرائدة التي لديها أحجام تداول أعلى، فإن نسبة عدد الـNFT النشطة في التداول إلى إجمالي المعروض لا تتجاوز نسبة مكوّنة من رقم واحد. أما الغالبية العظمى من الـNFT، فإن أعداد صفقاتها لا تتجاوز رقمًا واحدًا، بل يصل بعضها إلى 0.
في الواقع، تُظهر أيضًا تقارير The Block لعام 2025 أن سوق الـNFT لم يشهد خلال العام عودة قوية للأموال التي كانت تخرج من جديد. فقد انخفضت الحماسة المضاربية بشكل كبير، كما عادت البنية المتعددة السلاسل التي كانت تزدهر إلى أن يهيمن عليها Ethereum. وانخفض إجمالي أحجام التداول في هذا العام إلى 5.5 مليارات دولار، أي بانخفاض يقارب 37% مقارنة بعام 2024. كما تقلصت القيمة السوقية الإجمالية للـNFT من نحو 9.0 مليارات دولار بشكل حاد إلى حوالي 2.4 مليار دولار.
تشير هذه البيانات إلى أن ما يُسمّى بالانتعاش لم يغيّر حقيقة أن الـNFT قد خمدت منذ وقت طويل. أما الـNFT اليوم، فقد تحولت بالفعل إلى «أصول يرعاها القدامى»، بينما بقي المحتجزون هم من اللاعبين القدامى، ولم تعد الأموال الجديدة تُلقي بالاعتبار عليها.
مغامرة الهروب الكبير وقصة النجاة؛ الأموال تتجه إلى ساحة جديدة
في موجة الشتاء الطويلة القاسية هذه، يجري عرض «قصة النجاة» بأوضاع مختلفة، من البنية التحتية وصولًا إلى مشاريع الشريحة الذهبية.
على سبيل المثال، توقفت منصة التداول الرائدة OpenSea عن التمسك بالصور من نوع JPEG، وتحوّلت إلى أعمال تداول رمزية عبر تقديم حوافز عبر إسقاطات جوية. كما بدأت سلسلة بلوكشين Flow العامة سابقًا للـNFT بالتوجه نحو استكشاف نقاط نمو في DeFi. كذلك تخلّت Zora عن نموذج NFT التقليدي واتجهت إلى مسار جديد بعنوان «المحتوى هو العملة». وحتى حدث NFT Paris الشهير أُلغي بسبب استنزاف التمويل، وتم الكشف عن عجز عن رد رسوم الرعاية، وهو ما يوضح ضيق حال الصناعة.
حتى تلك الـNFT الرائدة التي ما زالت تحتفظ بقدر يسير من الحيوية عالقة في حلقة «يُصفَّق لها دون أن تُشترى». لم يتحول نجاح قوة العلامة التجارية إلى خندق سعري. فعلى سبيل المثال، نجح Pudgy Penguins في ترسيخ شهرة الـIP في العالم السائد، وازدادت مبيعات الألعاب المادية بشكل حار، لكنه ما زال يفلت بصعوبة من جاذبية هبوط السعر وسعر العملة إلى القاع.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن قرار Reddit بإيقاف خدمة الـNFT، وقرار شركات Web2 العمالقة مثل Nike ببيع RTFKT، قد حطم كذلك آخر الأوهام لدى السوق حول التبنّي السائد.
لكن تراجع الـNFT لا يعني اختفاء طلب الجمع والاتجار. لقد غيّرت الأموال فقط ساحة القتال. فبدلًا من الصور الافتراضية على السلسلة، ما زالت فئة الهوايات القابلة للاقتناء خارج السلسلة وبطاقات مثلًا تُسعّر بنشاط، مثلًا: تجاوز حجم تداول Pokémon TCG 1 مليار دولار، وتجاوزت الإيرادات 100 مليون دولار.
ليس فقط الهواة العاديون؛ حتى نخبة الكريبتو بدأت تصوّت بقدميها، عائدةً إلى الأصول الملموسة وأفضل مجموعات التحصيل.
على سبيل المثال، وجّه فنان الكريبتو Beeple بصره إلى إنشاء روبوتات جسدية، حيث تم حجز كلاب روبوتية لأسماء مشهورة مثل ماسك (باعتبارها منتجات) بالكامل. كذلك شارك Yoann Turpin، المؤسس المشارك في Wintermute، في شراء حفريات ديناصورات بمبلغ 5 ملايين دولار. كما أن مؤسس Animoca Yat Siu أنفق بكل سَخاء 9 ملايين دولار لشراء كمان من ستراديفاريوس (Stradivarius). أما مؤسس Tron، سونغ يوتشيين (Justin Sun)، فقد اشترى عملة «موزة» قيّمة بمبلغ 6.2 ملايين دولار (Comedian) وغيرها.
في بيئة السوق الحالية، يحتاج المستثمرون العاديون أكثر من غيرهم إلى مواجهة حقيقة جفاف سيولة الـNFT.
ودّع منطق الصور الصغيرة؛ هذه الـNFT أصبحت أكثر شعبية
بعد أن اجتاز سوق الـNFT غسيل انهيار الفقاعة، لم يَستسلم إلى جفاف شامل للسيولة، بل تدفقت الأموال نحو أصول تتمتع بنسبة ربح/خسارة مرتفعة أو بدعم واضح للقيمة.
طلب المضاربة والتحكّم بالفرق السعري: يعتقد بعض اللاعبين أن السوق قد وصل إلى القاع، فيشترون عبر التقاط اختلالات الأسعار لإجراء عمليات موجية قصيرة الأجل؛ وغالبًا ما تكون نسبة العائد إلى المخاطرة في هذا النوع من السلوك مرتفعة.
صفة «الـGolden Shovel»: هذه هي الـNFT ذات أعلى مشاركة من أموال السوق حاليًا والأفضل من ناحية السيولة. جوهر هذه الـNFT لم يعد مجرد كونها مادة تحصيل، بل تصبح بمثابة سند مالي للحصول على عمليات إسقاط رمزية (airdrops) في المستقبل. في معظم الحالات تعني الحصول على أهلية إسقاط/قائمة بيضاء، لكن بمجرد تحقق التوقعات وتحول الإسقاط إلى واقع، تصبح الأخبار سلبية. بمجرد اكتمال اللقطة (snapshot) أو توزيع الـairdrops، وإذا لم يمنح الجهة المُصدرة للـNFT تمكينًا جديدًا، فإن سعر الأرض (floor price) غالبًا ما يهبط بسرعة وقد يصل إلى الصفر. لذلك، تكون هذه الـNFT أنسب كأداة استثمار قصيرة الأجل أو تحكّم بالفرق السعري، وليست كخزن قيمة طويل الأمد.
دعم المشاهير/المشاريع الرائدة: تعتمد قيمة هذه الـNFT على اقتصاد الاهتمام. غالبًا ما تؤدي مصادقة مشهور أو مشروع رائد إلى رفع الشهرة والسيولة بشكل كبير، ما يخلق علاوة سعرية قصيرة الأجل. مثلًا: سلسلة Hypurr NFT الخاصة بـ HyperLiquid (DEX رائد) التي طُرحت سابقًا للمستخدمين الأوائل عبر إسقاط جوي، ارتفعت بعدها على امتداد الطريق. كذلك، بعد أن غيّر مؤسس Ethereum Vitalik Buterin صورة حسابه إلى Milady NFT قبل أيام قليلة، ارتفع سعر الأرض بشكل واضح.
ملكية IP من الدرجة الأولى: غالبًا ما تكون هذه الـNFT قد تجاوزت مرحلة المضاربة البسيطة، وتصبح منطق الاستثمار أقرب إلى الانتماء الثقافي وقيمة التحصيل؛ لذلك تكون الأسعار أكثر مقاومة للهبوط وتملك وظيفة تخزين قيمة على المدى الطويل. مثلًا: CryptoPunks التي أُدرجت رسميًا في نهاية العام الماضي ضمن المقتنيات الدائمة للمتحف للفن الحديث في نيويورك (MoMA).
سردية الاستحواذ: عندما يتم استحواذ مشروع من قبل جهة تمويل أقوى، يعيد السوق تسعيره؛ ويصبح من المتوقع أن تُقوَّى قدرته على تحويل IP إلى أرباح وقنوات الحماية التجارية (brand moat)، ما يدفع الأسعار إلى الأعلى. على سبيل المثال، شهدت Pudgy Penguins وMoonbirds ارتفاعًا واضحًا بعد الاستحواذ.
دمج الأصول في العالم الحقيقي: من خلال ربط الأصول الواقعية على السلسلة، يمكن للـNFT أن تحصل على دعم بقيمة مادية واضحة، مع تقليل مخاطر الهبوط وزيادة القدرة على الانتشار عبر الدوائر. مثلًا: منصات تحويل بطاقات Pokémon إلى رموز رقمية التي انتشرت مؤخرًا مثل Collector Crypt وCourtyard تسمح للمستخدمين بتداول ملكية البطاقات/الأغراض على السلسلة، بينما تكون المواد الملموسة مودعة لدى المنصة.
وظائف المنفعة: عادت الـNFT إلى صفة كونها أدوات تخدم سيناريوهات تطبيق محددة. مثلًا: تذاكر NFT، واستخدامها كحق تصويت لاتخاذ قرارات ضمن DAO، أو هوية AI على السلسلة (مثل إصدار وكيل AI قائم على NFT بناءً على Ethereum ERC-8004) وغيرها.
وعليه، يبدو أنه مقارنةً بمطاردة صور صغيرة لا معنى لها، فإن الـNFT التي تمتلك منفعة فعلية أو توقعات واضحة للارتفاع أصبحت تدريجيًا بؤرة اهتمام الأموال.
#zora #PudgyPenguins #Moonbirds #milady
محتوى OpenSea الذي تهتم به
تصفح | إنشاء | شراء | بيع | مزاد
تابع الاهتمام بـ OpenSea قناة Binance
اطّلع على أحدث المعلومات