开源AI禁令概率从60%降至19%，生态中断尾部风险暂时解除，风险偏好回升推动芯片与算力产业链合规溢价重新计价。禁令预期概率一周内下降41个百分点，降低了市场对算力云端服务与开发者生态中断的避险出清压力。驱动排序依次为算力硬件需求明朗化、云基础设施用量预期企稳以及开发者工具链确定性落地。英伟达、微软、谷歌等50家巨头与200多家初创企业形成协同，抵消了OpenAI和Anthropic的政策诉求，监管最终定调为仅约束最顶级前沿模型的分级监管。在上行剧本中，豁免延续将推动算力板块仓位从防御转为进攻；在下行剧本中，若前沿模型安全事件引发合规成本向中游传导，风险偏好将重新回落。当禁令预测概率反弹重回60%关口时，当前推演逻辑彻底失效。未来7天重点观察分级监管的具体执行标准与资金流向。