لقد وصلت خاصية الإتاحة السيّالة للتكديس في Babylon، لكن حدّ 50 BTC لا يطمئنني كثيرًا
في 29 يوليو، أطلق pSTAKE Finance على Babylon حلّ السيولة للتكديس السائل للبيتكوين. يقوم المستخدم بإيداع BTC في خزانة غير قائمة على الثقة داخل Babylon، مقابل الحصول على توكنات تكديس سائلة؛ فيكسب المستخدم عوائد التكديس في Babylon، وفي الوقت نفسه يمكنه مواصلة استخدام هذا الأصل في DeFi. لا حاجة للتغليف، ولا جسر عبر السلاسل، ولا التخلي عن الحفظ الذاتي. الاتجاه صحيح—إشكالية سيولة BTC المكدّسة كانت دائمًا عائقًا صعبًا: فبمجرد التقييد تصبح الأصول غير قابلة للحركة، وقد عالج هذا المخطط بالفعل نقطة الألم.
لكن هناك سطر واحد جعلني غير مرتاح بعض الشيء: حد الإيداع 50 BTC. 50 عملة، وبحسب السعر الحالي فهي لا تتجاوز بضعة ملايين من الدولارات—حوالي 4 ملايين. حلّ يهدف إلى معالجة مشكلة “السيولة” وضع لنفسه حدًّا للسيولة. تفسير pSTAKE هو “لضمان أمان البروتوكول”. أفهم أن التحكم في المخاطر ضروري في المراحل المبكرة، لكن حجم 50 BTC مقارنةً بـ TVL الخاص بـ Babylon (56,853 BTC) لا يصل حتى إلى جزء من الألف. لقد وفّر pSTAKE لمكدّسي Babylon مخرجًا للسيولة، لكن عرض هذا المخرج يبلغ 50 BTC فقط. أي BTC يريد الخروج سيتعين عليه الانتظار في طابور؛ ولن يحصل على الدور سريعًا. وإذا أراد المكدّسون الخروج على نطاق واسع، فإن نافذة السيولة هذه لا تكفي أصلًا. @BabylonLabs_io
سألت صديقًا يعمل على استراتيجيات DeFi: “إذا كان مخطط السيولة قد وضع حدًا قدره 50 BTC، فما رأيك؟” قال: “هذا يعني أنه ما زال في مرحلة الاختبار. وعندما يُرفع الحد، عندها سيكون الإصدار القابل للاستخدام حقًا.” صحيح، لكن في الوقت الحالي يجرؤ على تسميته “تكديسًا سائلًا”. هل السيولة فعلًا قابلة للحركة أم لا—هذه ما زالت سؤالًا.
سأعود للنظر مرة أخرى بعد رفع الحد.
#baby $BABY
في 29 يوليو، أطلق pSTAKE Finance على Babylon حلّ السيولة للتكديس السائل للبيتكوين. يقوم المستخدم بإيداع BTC في خزانة غير قائمة على الثقة داخل Babylon، مقابل الحصول على توكنات تكديس سائلة؛ فيكسب المستخدم عوائد التكديس في Babylon، وفي الوقت نفسه يمكنه مواصلة استخدام هذا الأصل في DeFi. لا حاجة للتغليف، ولا جسر عبر السلاسل، ولا التخلي عن الحفظ الذاتي. الاتجاه صحيح—إشكالية سيولة BTC المكدّسة كانت دائمًا عائقًا صعبًا: فبمجرد التقييد تصبح الأصول غير قابلة للحركة، وقد عالج هذا المخطط بالفعل نقطة الألم.
لكن هناك سطر واحد جعلني غير مرتاح بعض الشيء: حد الإيداع 50 BTC. 50 عملة، وبحسب السعر الحالي فهي لا تتجاوز بضعة ملايين من الدولارات—حوالي 4 ملايين. حلّ يهدف إلى معالجة مشكلة “السيولة” وضع لنفسه حدًّا للسيولة. تفسير pSTAKE هو “لضمان أمان البروتوكول”. أفهم أن التحكم في المخاطر ضروري في المراحل المبكرة، لكن حجم 50 BTC مقارنةً بـ TVL الخاص بـ Babylon (56,853 BTC) لا يصل حتى إلى جزء من الألف. لقد وفّر pSTAKE لمكدّسي Babylon مخرجًا للسيولة، لكن عرض هذا المخرج يبلغ 50 BTC فقط. أي BTC يريد الخروج سيتعين عليه الانتظار في طابور؛ ولن يحصل على الدور سريعًا. وإذا أراد المكدّسون الخروج على نطاق واسع، فإن نافذة السيولة هذه لا تكفي أصلًا. @BabylonLabs_io
سألت صديقًا يعمل على استراتيجيات DeFi: “إذا كان مخطط السيولة قد وضع حدًا قدره 50 BTC، فما رأيك؟” قال: “هذا يعني أنه ما زال في مرحلة الاختبار. وعندما يُرفع الحد، عندها سيكون الإصدار القابل للاستخدام حقًا.” صحيح، لكن في الوقت الحالي يجرؤ على تسميته “تكديسًا سائلًا”. هل السيولة فعلًا قابلة للحركة أم لا—هذه ما زالت سؤالًا.
سأعود للنظر مرة أخرى بعد رفع الحد.
#baby $BABY
