ليلة الجمعة شهدت أول ليلة تقريبًا في غضون أسبوعين دون ورود تقارير عن ضربات عسكرية أمريكية على إيران، وفقًا لِقيادة الجيش الأمريكي الوسطى — التي لم تُعلن عن أي إجراء عسكري جديد. وادّعى ترامب أن طهران "ستُحب أن تُبرم صفقة" بعد مناقشة محتملة للتصعيد مع مسؤولين في مجلس الوزراء، قائلًا إن إيران "تزداد جدّية" بشأن المفاوضات. وقد رفض مسؤولون عسكريون إيرانيون على الفور هذه التصريحات، حيث اقترح أحدهم أن إيران سترحب بغزو أمريكي بري بدلًا من المفاوضات. وشهد بحر عُمان حادثًا منفصلًا يتعلق بناقلة و"قوات عسكرية" أفادت به وكالة الأنباء البحرية البريطانية. وفي البحر الأحمر، فعّلت السلطات السعودية تحذيرات في مقاطعتين تطلان على الممر المائي، بينما ذكرت وسائل إعلام مرتبطة بجماعة الحوثي أن السعودية نفذت ضربات جوية على مدينة الحديدة الرئيسية بعد هجوم استهدف سفينة سعودية.

البحر الأحمر — السعودية في حالة تأهب، تعرض الحديدة للضرب

يتصاعد وضع البحر الأحمر بشكل مستقل عن ديناميكية الصراع المباشر بين الولايات المتحدة وإيران. فعّلت السعودية تحذيرات في إقليمين يحدّان البحر الأحمر بعد أن ذكرت وسائل إعلام مرتبطة بالحوثيين أن السعودية نفذت غارات جوية على الحديدة — وهي مدينة الميناء الكبرى التي كانت مركز اللوجستيات الرئيسي للحوثيين طوال الصراع في اليمن. ويُذكر أن هجوماً على سفينة سعودية سبق الغارات الجوية السعودية. إن المواجهة السعودية-الحوثية في البحر الأحمر هي اضطراب شحن ثانٍ متزامن يعمل إلى جانب اضطراب هرمز — وليست رهناً بتطورات دبلوماسية بين الولايات المتحدة وإيران. وحتى إذا توصّلت الولايات المتحدة وإيران إلى وقف إطلاق نار أعاد فتح هرمز، فإن الاضطراب الذي تقوده جماعة الحوثي في البحر الأحمر سيستمر بشكل مستقل ما لم يتغير في الوقت نفسه نمط العلاقة الداعمة بين إيران والحوثيين.

الانتقال من سوق النفط إلى أسبوع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق (FOMC)

إن توقف الإضراب وتعليقات ترامب بشأن صفقة تردّ في عشية أسبوع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق تخلق ديناميكية سوقية محددة. ستفتح أسواق النفط يوم الأحد بإشارة الليلة الأولى دون إضرابات منذ تصعيد النزاع — وهي تطور كان من شأنه عادةً أن يؤدي إلى هبوط جزئي في أسعار النفط مع إعادة تسعير علاوة المخاطر المرتبطة بمضيق هرمز بشكل أقل جزئياً. لكن رفض المسؤول العسكري الإيراني إجراء مفاوضات، واستمرار مواجهة الحوثيين/السعوديين في البحر الأحمر، وحادث ناقلة النفط في بحر عُمان يؤكدان أن اضطراب الإمدادات الهيكلي لم يُحل. لذلك، فإن أي هبوط لأسعار النفط يوم الأحد من المرجح أن يكون جزئياً وهشاً — النمط نفسه من التقلبات العنيفة الذي دفع مؤشر WTI من 91 دولاراً إلى 80 دولاراً في تقرير وقف إطلاق النار يوم الاثنين قبل أن يرتد إلى 97+ بحلول الجمعة.

بالنسبة إلى البيتكوين المتجهة إلى أسبوع اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق عند 63,802 دولار — مع متوسطه المتحرك لمدة 200 أسبوع عند 62,873 دولار، أي يبعد 929 دولاراً فقط — فإن أي هبوط في أسعار النفط يقلّل توقعات التضخم قصيرة الأجل ويُخفض احتمال التوجيهات المستقبلية المتشددة من اللجنة الفيدرالية سيكون أمراً إيجابياً. لكن نمط هذا النزاع يتمثل في أن كل حدث يبعث على بعض الارتياح في قطاع النفط يكون مؤقتاً ويتم عكسه جزئياً خلال 48 إلى 72 ساعة. سيعقد اجتماع اللجنة الفيدرالية في 28-29 يوليو، وسيكون النفط عند مكان ما ضمن نطاق 85 إلى 100 دولار بغض النظر عن افتتاح يوم الأحد — وسيحتاج توجيه الاحتياطي الفيدرالي إلى أخذ هذه الحقيقة في الاعتبار بدلاً من تسعير تطبيع هرمز الذي لم يحدث بعد.