مزرعة برازيلية Engenho Velho في ولاية بارانا كانت أول مزرعة في البلاد حصلت على قرض مقابل رهن لقطيع مُرمَّز (tokenized) من الأبقار. عشرة حيوانات بإجمالي قيمة 120 000 ريال (≈23 300 دولار) وفّرت ضمانًا لقرض بقيمة 100 000 ريال (≈19 400 دولار)، وفقًا لما ذكرته CNN Brasil.
أجرت العملية بصيغة CPR-F شركة BMP Sociedade de Crédito Direto — وهي شركة إقراض مباشر مرخّصة من قبل بنك البرازيل المركزي. ثم نقلت BMP حقوق هذا الأصل الائتماني إلى صندوق Target FIDC، الذي سجّل الصفقة في البورصة B3.
كيف تعمل رقمنة الأبقار (tokenization)؟
تقوم شركة Cowmed الناشئة في مجال التقنيات الزراعية برقمنة الأبقار. تُرتدى على الحيوانات أطواق ذكية تتابع في الوقت الفعلي الحالة الصحية والسلوك والموقع الجغرافي. تُحوَّل البيانات التي يتم جمعها إلى مُعرّف رقمي مُشفّر ويتم ربطها بعقد القرض — وبذلك تختفي الحاجة إلى فحص مادي للمزرعة.
«لقد أخذنا أصلًا حيًا وملموسًا — بقرة — وحولناه إلى أصل رقمي برمز فريد تتم متابعته في الوقت الفعلي. تُمكّن هذه الرقمنة من تسجيله رسميًا في B3 كقيمة ورقية»، كما рассказал موقع CNN Brasil عن لسان المدير العام لشركة Cowmed، تياغو مارتينس.
لماذا يحتاج المزارعون إلى ذلك؟
قبل أن تقوم البنوك بإدخال خصم يصل إلى 60% في تقييم الماشية، كانت تفتقر إلى معلومات موثوقة عن حالة الحيوانات وموقعها. وهكذا، تحولت بقرة حقيقية بقيمة 20 ألف ريال إلى رهن قيمته 8000. أشار مدير شركة Target FIDC، أومبيرتو برينر، إلى أن «المراقبة تزيل هذا الغموض».
ظهر هذا المخطط على خلفية أزمة ائتمانية تتعمق في قطاع الزراعة والأعمال الزراعية في البرازيل. ووفقًا لبيانات Serasa Experian، وصل عدد طلبات الحماية من الإفلاس في القطاع في 2025 إلى 1990 — أي ما يقارب أربعة أضعاف عدد 534 طلبًا في 2023.
المخاطر.
في حال نفوق الحيوان، يتضمن الاتفاق هامش حماية: يتم إدخال عدد رؤوس في الرهن في البداية بما يزيد بنحو 20% عن العدد المطلوب. وإذا نفقت إحدى الأبقار، يمكن للمُنتِج استبدالها في النظام — ستقوم المنصة بتوليد رمز تجزئة (هاش) جديد للحيوان البديل.
ومع ذلك، تظل الماشية الحية أصلًا أكثر تقلبًا من السندات. فاشتعال تفشيات الأمراض أو هبوط أسعار منتجات الألبان قد يؤدي إلى خفض قيمة الرهن حتى قبل أن تتمكن المستشعرات من تحديث الحالة.
النطاق والخطط.
حاليًا، تتابع Cowmed حوالي 100 ألف رأس ماشية في 1200 مزرعة عبر ست دول في الأمريكتين: البرازيل والولايات المتحدة وكندا والأوروغواي وباراغواي وبوليفيا. وتُقدّر القيمة الإجمالية للقطيع بنحو 2 مليار ريال (~395.4 مليون دولار). تتوقع الشركة أنه خلال سنتين سيتم إدخال ما يصل إلى 20% من هذه الحيوانات (حوالي 400 مليون ريال، أو ~77.6 مليون دولار) في التداول كضمان مرقمن (tokenized).
تقوم Target FIDC حاليًا بدراسة أربع صفقات أخرى على نمط مماثل مع منتجين آخرين، وتخطط لتقديم حوالي 5 ملايين ريال (~971 ألف دولار) من القروض وفقًا لهذا النموذج حتى نهاية 2026.