كان هذا أسبوعًا من التباينات الحادة. فقد أصدرت السوق حكمًا واضحًا: يتم مكافأة الفائزين في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما يشعر الجميع الآخرون بضغوط. وكما قال أحد المحللين، فإن طفرة الذكاء الاصطناعي ليست مجرد عائق أمام التكنولوجيا التقليدية—بل "مثل المطرقة" .
🟢 دائرة الفائزين في سباق الذكاء الاصطناعي
1. ألفابت (GOOGL) تحقق ربعًا استثنائيًا
أعلنت الشركة الأم لشركة Google عن إيرادات بلغت 119.8 مليار دولار، بزيادة قدرها 24%، مدفوعةً بارتفاع مذهل بنسبة 82% في إيرادات Google Cloud لتصل إلى 24.8 مليار دولار. وقد جاء ذلك نتيجةً للطلب الهائل على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. كما سجلت الشركة أرباحًا ربع سنوية قياسية بلغت 112.1 مليار دولار، مدفوعةً بمكاسب غير محققة بقيمة 99 مليار دولار من الاستثمارات في SpaceX وAnthropic.
· الفخ: تم رفع الإنفاق الرأسمالي السنوي إلى 195 مليار دولار–205 مليارات دولار بشكل ضخم، ما أدى إلى أول تدفق نقدي حر سلبي على الإطلاق للشركة، وهو ما جعل بعض المستثمرين يتريّثون.
2. أفضل ربع في 15 عامًا لشركة إنتل (INTC)
أفادت شركة تصنيع الرقائق القديمة بأقوى نمو في الإيرادات منذ 2011، متجاوزة التوقعات بشكل كبير، ورفعت توجيهاتها للعام بأكمله.
3. «الطليعة القديمة» تحصل على تقييم جديد للذكاء الاصطناعي
يُعاد تقييم التكنولوجيا القديمة لأنها تُعدّ عنصرًا حاسمًا في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتُنظر إلى شركات مثل Dell وHPE على أنها «مقاولو عام» لبناء مصانع الذكاء الاصطناعي. وبالمثل، تعود الشركات مثل Corning (الألياف البصرية) وNokia (AI-RAN) وCisco (شبكات مراكز البيانات) إلى دائرة اهتمام السوق بوصفها عوامل تمكين رئيسية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وحتى التخزين التقليدي مثل Western Digital يستفيد من الانفجار في بيانات الذكاء الاصطناعي.
🔴 الخاسرون و«الضغط» بسبب الذكاء الاصطناعي
1. لحظة «المطرقة» لدى آي بي إم (IBM)
تحذير آي بي إم بأن العملاء يحوّلون الإنفاق من برامجها إلى عتاد الذكاء الاصطناعي دفع سهمها إلى الهبوط 25% في أسوأ انخفاض ليوم واحد خلال عقود. وقد أبرز ذلك اتساع فجوة متنامية: فالذكاء الاصطناعي يلتهم ميزانية برمجيات المؤسسات التقليدية. كما تكبّدت أسهم شركات البرمجيات مثل Salesforce وServiceNow خسائر أيضًا.
2. صدمة النفط واضطرابات السوق
قفزت أسعار نفط برنت فوق 100 دولار للبرميل مجددًا بسبب تصاعد التوترات الأمريكية-الإيرانية وشنّ هجمات جديدة من الحوثيين. وقد غذّى ذلك مخاوف التضخم وأثقل كاهل الأسهم.
3. سؤال تحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي
إنفاق 800 مليار دولار+ الضخم على رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي من عملاقي التكنولوجيا يثير مخاوف بشأن عائد الاستثمار. وكما أشار أحد المحللين: «الأسبوع المقبل حاسم—قد يحدد الخطوة التالية التي سيتخذها السوق».
🔭 نظرة إلى الأمام: الاختبار الحقيقي الأسبوع المقبل
تشتدّ حماسة موسم الأرباح مع استعداد كلٍّ من مايكروسوفت وأمازون وميتا وآبل للإعلان عن النتائج الأسبوع المقبل. سيركّز المستثمرون بشكل دقيق على نموّها في السحابة وتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي وتوجيهات الإدارة.
تنويه: هذا لأغراض إعلامية فقط وليس نصيحة مالية. احرص دائمًا على إجراء بحثك الخاص قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.