24 يوليو 2026

لا أعرف إن كان الجميع قد لاحظ، لكن في الآونة الأخيرة حدثت بعض التحركات غير الاعتيادية في السوق، وبدأت الكثير من العملات البديلة (الـ”سِلت“/altcoins) تُضَخّ بلا وعي، بحيث تحقق في الأساس عدة أضعاف من الارتفاع خلال أيام أو أسابيع قليلة. وبالنسبة للحالة التي نحن عليها الآن من سوق هابط، فإن هذه الإشارة الشاذة لا يمكن تجاهلها مطلقًا، فالمعلومات الكامنة وراءها تستحق التفسير. إذا افترضنا دورة مدتها أربع سنوات، فنحن حاليًا في أدنى نطاق من فترة السوق الهابطة. وبسبب ضعف السيولة وعمق جانبَي العرض والطلب، فإن التلاعب بالسعر وصولًا إلى قفزات حادة صعودًا وهبوطًا يمكن تفسيره على أنه زيادة في التقلبات، بما يؤدي إلى رفع معدل دوران التداول (turnover) بشكل أكبر.

من خلال زيادة التقلبات، يمكن تحقيق هدف تجميع السيولة (الاستحواذ تدريجيًا). فهي تقريبًا رقصة الختام الأخيرة التي يدخل فيها كل طرف رئيسي مرحلة التجميع النهائية. وبعبارة أخرى، هذا إجراء لا بد منه. بالنسبة للبيتكوين (البيغ باي/‏大饼)، فالأمر نفسه ينطبق: سواء كانت هناك دُفعة مفاجئة لذيل السعر ثم هبوط حاد (دقّة/اختراق هبوطي)، أو بعد سحب سريع ثم تراجع لاحق، فالمقصد واحد فقط: إيقاظ ضغط البيع لدى عامة المستثمرين. أما بالنسبة للتداولات المحبوسة عند مستويات مرتفعة (الأشخاص الذين علِقوا بالخسارة)، بعد أن يدخلوا مرحلة الجمود (وعدم الحركة)، يجب أن يتم دفعهم للعودة إلى السوق عبر ارتفاعات وهبوطات قصيرة الأجل وبحدة. بالطبع، من غير المحتمل أن يقوم كل من عُلقت أسهمهم (تداولاتهم) بالبيع فعلاً، لكن إذا لم تتحرك الأصول غير المباعة، ففي مرحلة سحب السوق لاحقًا خلال موجة الصعود، فالأرجح ألا يبيعوا بسهولة. وبهذا تكون فعليًا قد تحقق غاية “غسل/تنظيف” السوق (التصفية).

وجهة نظري واضحة نسبيًا: إن الأشهر الثلاثة القادمة هي أفضل نافذة زمنية للقيام بعمليات شراء قاع (抄底). لكن، وبحسب البيئة الخارجية الحالية، فهناك احتمال كبير أن يحدث هبوط أخير أيضًا. أكبر “حصان رمادي” لدينا هو استمرار أسعار النفط عند مستويات مرتفعة. وعلى الرغم من أن السوق يبدو أنه لم يعد يهتم كثيرًا بالصراع العسكري بين الولايات المتحدة وإيران (أو بين أميركا وإيران)، وحتى لو كان الحديث عنه يتبدل بين يوم وآخر—فإن حقيقة أن المعروض من النفط محدودّة هي أمر مؤكد. وفي النهاية، سينتقل ذلك إلى الاقتصاد الحقيقي: لا مفر من ارتفاع التضخم بشكل حاد (معدل تضخم مرتفع)، وحينها غالبًا ما سيتم تشديد السياسة النقدية لكبح جماح التضخم. ونتيجة لذلك، في ظل ضغط السيولة على أصول المخاطر، قد تظهر احتمالية أن يقوم السعر باختراقات هبوطية سريعة (插针) إلى الأسفل.

في الوقت الحالي، تتمثل استراتيجي في: البدء بجزء من المراكز لزيادة متوسط التكلفة (الاستثمار بالتقسيط) تدريجيًا. وبحسب استراتيجية الشبكات (Grid)، فإنني في الأساس أبقي فقط على شبكة المراكز الشرائية (الشراء/Long)، ويتم استخدام جزء من الأرباح مباشرةً للشراء. كما أستعد لاحتمال حدوث آخر هبوط كبير. وفقًا لتوقعات السوق السابقة: إذا انخفض سعر البيتكوين إلى ما دون 50 ألف، ووصل إلى أقل من 45 ألفًا، فسيكون ذلك تقريبًا أدنى سعر في هذه الجولة. لكن هذا في الحقيقة تخمين أعمى؛ لا أحد يعرف ما إذا كان السعر سيتحرك إلى ذلك المستوى، ولا أين سيتوقف بالضبط. ومع ذلك، أريد التأكيد على نقطة واحدة: استراتيجيًا، فإن الأشهر الثلاثة القادمة هي أفضل فرصة بالتأكيد. بالطبع، هناك مخاطر على العملات البديلة (الـ山寨)، لأن القوة الرئيسية (الجهة الكبرى) يبدو أنها تخلّت عنها؛ لذلك يجب أن تكون حيازة البيتكوين والأصول الرئيسية الأخرى هي الحصة الأكبر، بل وحتى شبه كامل محفظة الاستثمار.

شكرًا على المتابعة والإعجاب.