🧵 قامت BitMEX بالإغلاق: اختراع عقود الاستدامة كسوق، وانتهت بعد 11 سنة
اليوم، أكبر خبر في عالم الكريبتو ليس تقلبات الأسعار، بل نهاية حقبة.
أعلنت BitMEX إغلاق جميع أعمالها في 23 سبتمبر 2026. تم إيقاف التسجيلات الجديدة، وتقييد فتح الصفقات الجديدة بدءًا من 26 أغسطس، وإجبار إغلاق جميع العقود المتبقية قبل حلول شهر سبتمبر. إذا لم يسحب المستخدمون أموالهم في الوقت المناسب، فسيُفرض عليهم رسوم حِفظ قدرها 50 دولارًا شهريًا أو 1% سنويًا كمقابل.
بالنسبة لمن لم يعرف التاريخ، قد تبدو BitMEX مجرد «منصة تداول أخرى تتعرض للإفلاس». لكن مكانتها تتجاوز ذلك بكثير.
▎ماذا غيّرت BitMEX؟
في عام 2014، أسس Arthur Hayes وBen Delo وSamuel Reed BitMEX في سيشل. وقد صنعوا شيئًا غيّر سوق الكريبتو: اختراع العقود الدائمة (Perpetual Swap).
ما هي العقود الدائمة؟ ببساطة، تشبه العقود الآجلة لكنها بلا تاريخ انتهاء. إن كنت متفائلًا، يمكنك فتح صفقات أكثر، وإن كنت متشائمًا، يمكنك البيع على المكشوف، ويمكنك أيضًا استخدام الرافعة المالية لتضخيم الأرباح والمخاطر. تدعم BitMEX رافعة تصل إلى 100x؛ أي أنه يمكن التحكم في مركز بقيمة 10,000 دولار مقابل ضمان بقيمة 100 دولار. إذا تحرك السعر في اتجاه غير مواتٍ بنسبة 1% فقط، فإن الهامش (الضمان) يمكن أن يختفي بالكامل.
لماذا هذا المنتج مهم جدًا؟ لأنه يتيح للمتداولين طريقة بسيطة ومباشرة للبيع على المكشوف للبيتكوين. قبل BitMEX، لم تكن هناك طريقة مريحة نسبيًا لاقتراض/البيع على المكشوف للـ BTC. كذلك فإن العقود الدائمة تستخدم آلية تمويل (يتم تسويتها كل 8 ساعات: يدفع أصحاب المراكز الطويلة للقصيرة أو العكس) بحيث تقترب أسعار العقود من سعر السوق الفوري.
حتى الآن، العقود الدائمة هي القوة المطلقة في سوق المشتقات في عالم الكريبتو. خط المنتجات الأساسي في Binance وBybit وOKX مبني على الإطار الذي أنشأته BitMEX.
▎كيف كانت الأمور وقت القمة؟
في ذروة سوق 2019، تجاوز حجم تداول BitMEX تريليون دولار أمريكي (المصدر: تقرير CoinDesk / Moomoo)، ما يعادل حوالي 57% من حصة سوق المشتقات الكريبتية عالميًا. وفي يوليو 2018، بلغ حجم التداول اليومي 8 مليارات دولار، وتجاوز حجم التداول اليومي-الأسبوعي 1 مليون بيتكوين.
في ذلك الوقت، كان هناك صفقة واحدة في BitMEX مقابل كل صفقتين في المشتقات الكريبتية. وبالنسبة للمتداولين في آسيا، كانت BitMEX منصة دخول مبكرة لتداول BTC. كثيرون كانت أول تجربة لهم مع تداول الرافعة المالية، وأول مرة يمرون فيها بلحظة التصفية (爆倉)، تحدثت على BitMEX.
▎لماذا تراجعت؟
ثلاثة أسباب رئيسية:
1️⃣ ضربات تنظيمية — في 2020، قامت وزارة العدل الأمريكية باتهام BitMEX بمخالفة قانون سرية البنوك (BSA)، متهمةً إياهم بأنهم لم يطبقوا تدابير كافية لمكافحة غسل الأموال خلال الفترة 2015-2020. استقال مؤسسوها الثلاثة جميعًا. وفي 2024، اعترفت BitMEX رسميًا بالذنب. هذه القضية استنزفت موارد كبيرة وأثرت على ثقة السوق.
2️⃣ المنافسة تجاوزت الأمر — استخدمت Binance رسومًا أقل، وسيولة أعمق، وإدراج عملات أسرع لانتزاع حصة السوق. ركّزت Bybit على السوق الآسيوية. وتمت تغطية مزايا BitMEX خطوة بخطوة.
3️⃣ صعود مشتقات DeFi — منصات لامركزية مثل Hyperliquid وdYdX سحبت عددًا كبيرًا من المتداولين المحترفين. بدون KYC، تسوية شفافة على السلسلة، واستلام المستخدم لإدارته الذاتية (self-custody)... ومع نضج هذه المزايا في منصات مشتقات DeFi تدريجيًا، اجتذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين الذين كانوا في CEX.
في 29 يونيو، بدأت BitMEX أولًا بإقالة المدير التنفيذي (CEO) والمدير المالي (CFO) ورئيس النمو. بعد ثلاث أسابيع، أعلنت الإغلاق.
▎هناك شيء واحد يستحق الإشادة
خلال 11 عامًا من التشغيل، لم تخترق BitMEX يد القراصنة أبدًا، ولم تتعرض لخسارة أي أموال للمستخدمين. في صناعة تتناوب فيها الكوارث مثل Mt. Gox وFTX وBitfinex، فإن سجل الأمان هذا يستحق الاحترام.
كانت مشكلاتها كلها في الامتثال القانوني والمنافسة التجارية، وليست في الأمان أو التقنية.
▎تأثيرها على السوق
على المدى القصير، سيؤدي إغلاق BitMEX إلى إجبار عدد كبير من المراكز على الانتقال إلى منصات أخرى. قد تستوعب Binance وBybit معظم السيولة. انتبهوا إلى التاريخين الحاسمين: 26 أغسطس و23 سبتمبر؛ فقد تظهر تقلبات قصيرة المدى.
وعلى المدى الطويل، يشير هذا إلى انتقال جيلي في سوق مشتقات الكريبتو. جيل أول من منصات المشتقات المركزية أنهى مهمته التاريخية — لقد تم بالفعل تبني منتج العقود الدائمة على نطاق واسع من قبل السوق، لكن من صنعه أُقصي من قبل الزمن.
هذه هي مأساة المبتكر: أنت تصنع منتجًا يغير العالم، لكن في النهاية ليس أنت من يجني المكسب.
تركة BitMEX ليست شركة، بل فئة منتج. ستظل العقود الدائمة موجودة، فقط لن يكون اسم BitMEX ضروريًا.
أين كانت أول مرة استخدمت فيها العقود الدائمة؟ شارك قصة BitMEX الخاصة بك 👇
#BitMEX #Crypto #PerpetualSwap #比特幣 #العملات_الرقمية
اليوم، أكبر خبر في عالم الكريبتو ليس تقلبات الأسعار، بل نهاية حقبة.
أعلنت BitMEX إغلاق جميع أعمالها في 23 سبتمبر 2026. تم إيقاف التسجيلات الجديدة، وتقييد فتح الصفقات الجديدة بدءًا من 26 أغسطس، وإجبار إغلاق جميع العقود المتبقية قبل حلول شهر سبتمبر. إذا لم يسحب المستخدمون أموالهم في الوقت المناسب، فسيُفرض عليهم رسوم حِفظ قدرها 50 دولارًا شهريًا أو 1% سنويًا كمقابل.
بالنسبة لمن لم يعرف التاريخ، قد تبدو BitMEX مجرد «منصة تداول أخرى تتعرض للإفلاس». لكن مكانتها تتجاوز ذلك بكثير.
▎ماذا غيّرت BitMEX؟
في عام 2014، أسس Arthur Hayes وBen Delo وSamuel Reed BitMEX في سيشل. وقد صنعوا شيئًا غيّر سوق الكريبتو: اختراع العقود الدائمة (Perpetual Swap).
ما هي العقود الدائمة؟ ببساطة، تشبه العقود الآجلة لكنها بلا تاريخ انتهاء. إن كنت متفائلًا، يمكنك فتح صفقات أكثر، وإن كنت متشائمًا، يمكنك البيع على المكشوف، ويمكنك أيضًا استخدام الرافعة المالية لتضخيم الأرباح والمخاطر. تدعم BitMEX رافعة تصل إلى 100x؛ أي أنه يمكن التحكم في مركز بقيمة 10,000 دولار مقابل ضمان بقيمة 100 دولار. إذا تحرك السعر في اتجاه غير مواتٍ بنسبة 1% فقط، فإن الهامش (الضمان) يمكن أن يختفي بالكامل.
لماذا هذا المنتج مهم جدًا؟ لأنه يتيح للمتداولين طريقة بسيطة ومباشرة للبيع على المكشوف للبيتكوين. قبل BitMEX، لم تكن هناك طريقة مريحة نسبيًا لاقتراض/البيع على المكشوف للـ BTC. كذلك فإن العقود الدائمة تستخدم آلية تمويل (يتم تسويتها كل 8 ساعات: يدفع أصحاب المراكز الطويلة للقصيرة أو العكس) بحيث تقترب أسعار العقود من سعر السوق الفوري.
حتى الآن، العقود الدائمة هي القوة المطلقة في سوق المشتقات في عالم الكريبتو. خط المنتجات الأساسي في Binance وBybit وOKX مبني على الإطار الذي أنشأته BitMEX.
▎كيف كانت الأمور وقت القمة؟
في ذروة سوق 2019، تجاوز حجم تداول BitMEX تريليون دولار أمريكي (المصدر: تقرير CoinDesk / Moomoo)، ما يعادل حوالي 57% من حصة سوق المشتقات الكريبتية عالميًا. وفي يوليو 2018، بلغ حجم التداول اليومي 8 مليارات دولار، وتجاوز حجم التداول اليومي-الأسبوعي 1 مليون بيتكوين.
في ذلك الوقت، كان هناك صفقة واحدة في BitMEX مقابل كل صفقتين في المشتقات الكريبتية. وبالنسبة للمتداولين في آسيا، كانت BitMEX منصة دخول مبكرة لتداول BTC. كثيرون كانت أول تجربة لهم مع تداول الرافعة المالية، وأول مرة يمرون فيها بلحظة التصفية (爆倉)، تحدثت على BitMEX.
▎لماذا تراجعت؟
ثلاثة أسباب رئيسية:
1️⃣ ضربات تنظيمية — في 2020، قامت وزارة العدل الأمريكية باتهام BitMEX بمخالفة قانون سرية البنوك (BSA)، متهمةً إياهم بأنهم لم يطبقوا تدابير كافية لمكافحة غسل الأموال خلال الفترة 2015-2020. استقال مؤسسوها الثلاثة جميعًا. وفي 2024، اعترفت BitMEX رسميًا بالذنب. هذه القضية استنزفت موارد كبيرة وأثرت على ثقة السوق.
2️⃣ المنافسة تجاوزت الأمر — استخدمت Binance رسومًا أقل، وسيولة أعمق، وإدراج عملات أسرع لانتزاع حصة السوق. ركّزت Bybit على السوق الآسيوية. وتمت تغطية مزايا BitMEX خطوة بخطوة.
3️⃣ صعود مشتقات DeFi — منصات لامركزية مثل Hyperliquid وdYdX سحبت عددًا كبيرًا من المتداولين المحترفين. بدون KYC، تسوية شفافة على السلسلة، واستلام المستخدم لإدارته الذاتية (self-custody)... ومع نضج هذه المزايا في منصات مشتقات DeFi تدريجيًا، اجتذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين الذين كانوا في CEX.
في 29 يونيو، بدأت BitMEX أولًا بإقالة المدير التنفيذي (CEO) والمدير المالي (CFO) ورئيس النمو. بعد ثلاث أسابيع، أعلنت الإغلاق.
▎هناك شيء واحد يستحق الإشادة
خلال 11 عامًا من التشغيل، لم تخترق BitMEX يد القراصنة أبدًا، ولم تتعرض لخسارة أي أموال للمستخدمين. في صناعة تتناوب فيها الكوارث مثل Mt. Gox وFTX وBitfinex، فإن سجل الأمان هذا يستحق الاحترام.
كانت مشكلاتها كلها في الامتثال القانوني والمنافسة التجارية، وليست في الأمان أو التقنية.
▎تأثيرها على السوق
على المدى القصير، سيؤدي إغلاق BitMEX إلى إجبار عدد كبير من المراكز على الانتقال إلى منصات أخرى. قد تستوعب Binance وBybit معظم السيولة. انتبهوا إلى التاريخين الحاسمين: 26 أغسطس و23 سبتمبر؛ فقد تظهر تقلبات قصيرة المدى.
وعلى المدى الطويل، يشير هذا إلى انتقال جيلي في سوق مشتقات الكريبتو. جيل أول من منصات المشتقات المركزية أنهى مهمته التاريخية — لقد تم بالفعل تبني منتج العقود الدائمة على نطاق واسع من قبل السوق، لكن من صنعه أُقصي من قبل الزمن.
هذه هي مأساة المبتكر: أنت تصنع منتجًا يغير العالم، لكن في النهاية ليس أنت من يجني المكسب.
تركة BitMEX ليست شركة، بل فئة منتج. ستظل العقود الدائمة موجودة، فقط لن يكون اسم BitMEX ضروريًا.
أين كانت أول مرة استخدمت فيها العقود الدائمة؟ شارك قصة BitMEX الخاصة بك 👇
#BitMEX #Crypto #PerpetualSwap #比特幣 #العملات_الرقمية