受益于人工智能赛道蓬勃发展，Stripe 迎来业绩大年。无论大型 AI 实验室，还是中小型开发团队，大多通过该公司完成交易支付。
据了解公司财务数据的知情人士透露，这家支付巨头去年营收大涨三分之一，达到 68 亿美元，创下 2021 年以来最快营收增速。Stripe 现金流创造能力十分强劲，2025 年自由现金流飙升 52% 至 32 亿美元。充沛的现金储备，让公司敢于大举扩张业务边界。近期有报道称，Stripe 联合私募股权公司安宏资本（Advent International），给出 530 亿美元报价收购 PayPal。
قال مطلعون إن إيرادات Stripe في الربع الأول من عام 2026 بلغت 2 مليار دولار أمريكي. وتعمل الشركة بنشاط على تنويع مصادر إيراداتها، بهدف تقليل الاعتماد على أعمالها الأساسية في المدفوعات والتسوية، وقد طرحت تباعًا خدمات ذات قيمة مضافة مثل إدارة الفواتير، وإصدار الفواتير، وأتمتة الضرائب. وتقول Stripe إن الإيرادات السنوية لهذه الأعمال المساندة من المتوقع أن تتجاوز 1 مليار دولار أمريكي في عام 2026.
جلبت موجة الذكاء الاصطناعي مكاسب لـ Stripe: فقد تمت معالجة الاشتراكات المدفوعة حسب الاشتراك والفوترة حسب الاستخدام لشركات الذكاء الاصطناعي الرائدة مثل OpenAI وAnthropic عبر Stripe؛ ونتيجة لذلك، ارتفعت إيرادات مزودي نماذج الذكاء الاصطناعي بشكل حاد، ويمكن لـ Stripe اقتطاع عمولات من ذلك. وفي الوقت نفسه، أنهت Stripe عملية استحواذ واحدة واستكملت خدمات مساندة، ما يعزز قدرات أعمال مدفوعات الذكاء الاصطناعي أكثر.
بعد اكتمال جولة من عروض الاستحواذ على الأسهم في فبراير 2026، بلغت أحدث تقييمات Stripe 1590 مليار دولار أمريكي. وفي وقت مبكر من هذا العام، أنفقت الشركة نحو 1 مليار دولار أمريكي للاستحواذ على مزود خدمة الفوترة حسب الاستخدام Metronome. قواعد الفوترة الخاصة بالذكاء الاصطناعي معقدة، وقد تتغير رسوم المستخدمين بشكل فوري وفقًا لكمية الاستخدام، كما أنها غالبًا ما تتطلب تسعيرًا على شرائح. وتقول Stripe إن هذا الاستحواذ يمكن أن يدعم تطبيق نموذج الفوترة حسب الاستخدام على مستوى جميع فئات المنتجات، وإن الفوترة حسب الاستخدام هي سمة مميزة لصناعة الذكاء الاصطناعي خلال السنوات العشر المقبلة.
تدعم القوة المالية القوية Stripe لتنفيذ المزيد من صفقات استحواذ عالية المخاطر. خلال الأشهر القليلة الماضية، بدأت العديد من الشركات في تقليص إنفاقها على تقنيات الذكاء الاصطناعي. كما ترتبط Stripe ارتباطًا عميقًا بنموذج عمل تجاري سريع التطور: عبر الاستفادة من منصات الوسطاء لتنسيق طلبات استدلال الذكاء الاصطناعي، يتم توزيع احتياجات الحوسبة على مزودي نماذج بتكاليف أقل.
كشفت عدة شركات أن منصة توجيه مسارات نماذج ذكاء اصطناعي OpenRouter، التي بلغت قيمتها في بداية هذا العام 1.3 مليار دولار أمريكي، اختارت Stripe لاستكمال مجموعة كاملة من الخدمات مثل تسوية المدفوعات، وإصدار الفواتير، وإدارة الضرائب. وذكرت وسيلة إعلام تكنولوجية (The Information) الأسبوع الماضي أن شركات تكنولوجية كبيرة كانت قد أصدرت بالفعل عروض استحواذ بمئات المليارات بالدولار على OpenRouter، بتقييم أعلى بكثير من الجولة السابقة من التمويل التي حصلت عليها المنصة.
درجة التوافق بين OpenRouter وStripe مرتفعة جدًا: يفرض النظام رسومًا على المستخدمين النهائيين للذكاء الاصطناعي، وبناءً على الرسوم التي يدفعها المستخدمون إلى مزودي نماذج الذكاء الاصطناعي، يتم فرض رسوم خدمة إضافية تصل إلى 5.5%.
في شهر مارس من هذا العام، أطلقت Stripe خدمة بوابة ذكاء اصطناعي AI Gateway، حيث يمكن للمطورين استدعاء عدة نماذج كبيرة في مكان واحد واحتساب استخدامهم، بما يسهل الفوترة لعملائها. وذكر ماييلز?ماطياس، مدير منتج Stripe، في منشور على منصة X أن بوابة الذكاء الاصطناعي هذه لا تفرض رسومًا إضافية في المرحلة الحالية، كما توفر للمطورين مجانًا “توكنات” حوسبة ذكاء اصطناعي كحافز. كذلك قامت شركات دفع أخرى مثل مزود خدمات مدفوعات السفر للأعمال Ramp، وغيرها، بإطلاق وظائف مماثلة لبوابات الذكاء الاصطناعي تباعًا.
وفي الوقت نفسه، تعمل Stripe على توسيع أعمال مدفوعات العملات المشفرة، مستفيدة من موجة تطور الذكاء الاصطناعي. العام الماضي، استحوذت Stripe مقابل 1.1 مليار دولار على شركة ناشئة مشفرة Bridge، ويمكن للشركة مساعدة الشركات في تحويل الأموال إلى عملات مستقرة (stablecoins)، مع تولي إصدار العملات المستقرة وتسوية مدفوعات العملات المستقرة. واستثمرت Stripe في نفس العام في مشروع سلسلة عامة (public chain) تركز على مدفوعات العملات المستقرة يدعى Tempo؛ وخلال الفترة الأخيرة، تعاونت أيضًا مع جهات مثل Visa وMastercard وCoinbase لتصبح عضوًا مؤسسًا في تحالف Open USD للعملات المستقرة من النوع الجديد.
ترى Stripe أن العملات المستقرة متوافقة بشكل جيد مع سيناريوهات الدفع الصغيرة المتكررة للـذكاء الاصطناعي (AI agents). ويمكن استخدامها لدفع ثمن خدمات مثل استدعاء النماذج الكبيرة وتأجير القدرة الحاسوبية، وهي أكثر ملاءمة للمدفوعات الفورية الصغيرة، كما يمكن أن تدعم إتمام المدفوعات بين الآلات تلقائيًا بالكامل بين أنظمة البرامج. وقال ماطياس على منصة X إن Stripe تقوم بتطوير وظيفة الدفع التلقائي للآلات المتوافقة مع بوابة الذكاء الاصطناعي.
بالنسبة إلى هذا التقرير، رفضت Stripe التعليق.
استحواذ PayPal: إعادة تشكيل مشهد المدفوعات العالمي
إذا تم تنفيذ الاستحواذ على PayPal، فإن مشهد صناعة المدفوعات بأكملها سيشهد تغييرات كبيرة. إلى جانب محفظتها الرقمية الخاصة بها، تمتلك PayPal كذلك Venmo الموجهة للتجار، وشركة Braintree، وهي مزود خدمات مدفوعات لخلفية العمليات. ومن المتوقع أن تساعد هذه الصفقة Stripe على تحسين هامش الربح على المدى الطويل وتخفيف ضغط المساومة من جانب العملاء الكبار.
في الأيام الأولى، خدمت Stripe العديد من الشركات الناشئة في وادي السيليكون مثل Lime/?? (تأتي “来福车” في النص)، وShopify وDoorDash وغيرها. أما الآن، فقد أصبح معظم هؤلاء العملاء عمالقة في الصناعة، ما عزز قدرتهم على التفاوض بشكل واضح. وتطلب العديد من الشركات الكبيرة خفض رسوم المعالجة، وفي الوقت نفسه قاموا بإدخال عدة مزودي خدمات دفع مثل Braintree وAdyen وWorldpay لتوزيع الطلبات. وأضاف عملاق التجارة الإلكترونية Shopify PayPal كممر تسوية لخلفية العمليات قبل عامين.
حتى إذا كان إجمالي العرض المقدر يبلغ 53 مليار دولار أمريكي، فإن إنفاق Stripe النقدي الفعلي غالبًا ما يكون أقل بكثير من هذا الرقم. ويشارك في هذه الصفقة مستثمرون من القطاع الخاص، ومن المتوقع أن تكون الصفقة ممزوجة بتمويل عبر القروض؛ ووفقًا للتقارير، فإن ما تهتم به Stripe حقًا هو بعض الأصول عالية الجودة التابعة لـ PayPal مثل Venmo، وليس الاستحواذ على كل شيء بالكامل.
قال مطلعون إن Stripe ركزت مؤخرًا على تعديل هيكل الصفقات، قدر الإمكان من خلال تقليل نسبة معاملات بطاقات الائتمان، وتوجيه المزيد من الطلبات نحو الخصم المباشر من حسابات البنوك. ويساعد ذلك في تقليل الرسوم التي تفرضها شبكات المقاصة الخاصة ببطاقات الائتمان ورسوم المبادلة بين البنوك (cross-bank exchange fees). وهذه الأنواع من الرسوم كانت على المدى الطويل تمثل بندًا رئيسيًا من تكاليف أعمال مدفوعات Stripe.
أطلقت Stripe منتج “الربط المالي” Financial Connections، وهو ما يعادل Plaid، ويساعد المستخدمين على ربط بطاقات الائتمان بشكل آمن وتفويض الشركات بمعلومات حساباتهم؛ كما طورت بنفسها محفظة رقمية Stripe Link، إذ يمكنها دعم الدفع عبر بطاقات الائتمان، كما تدعم أيضًا الربط المباشر بالبنوك لإتمام الدفع عبر الإنترنت.
لكن بالنسبة للمستهلكين من فئة C، فإن شهرة العلامة التجارية Stripe لا تضاهي شهرة محفظة PayPal وVenmo؛ حيث يمتلكان قاعدة ضخمة من المستخدمين الذين قاموا بربط بطاقات بنكية، وهذا هو السبب الجوهري لكون أعمال PayPal الاستهلاكية الموجهة لـ C تمثل عامل جذب قوي للغاية لـ Stripe.
حتى الآن، لم ترد PayPal علنًا على عرض الاستحواذ هذا. ويتوقع المراقبون أن تطلب PayPal رفع سعر عرض الاستحواذ، أو أن تختار الاستمرار في إدارة أعمالها بشكل مستقل تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد، بهدف عكس الأداء. ومن المقرر أن تنشر PayPal تقرير أرباح الربع الثاني يوم الثلاثاء القادم.