#超微电脑上涨近20% ——هل أنت متأكد أنك ستفوت هذه الموجة؟
وراء الارتفاع بنسبة 20% الكبير، ما زالت المراكز القصيرة عند 20.8% من إجمالي الأسهم المتداولة. فهل هذا الاندفاع هو بداية سوق صاعد، أم أنه عشية أن يتم “دوس” المراكز القصيرة؟
السوق لا يمنحك أبدًا توقيتًا مثاليًا للركوب.
في 21 يوليو بعد إغلاق السوق، عندما أصدرت شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (Super Micro Computer) توجيهات بشأن هامش الربح الإجمالي، ارتفعت في تعاملات ما بعد الإغلاق مباشرة بنسبة 20%. هل ظننت أن الأمر انتهى هنا؟
في 22 يوليو، عند افتتاح السهم بعد الإغلاق، قفز من 28.93 إلى 32.28 مباشرة. وخلال الجلسة اقترب من 32.28 دولارًا، وبحلول نهاية اليوم بلغت أحجام التداول 162 مليون سهم—أي 3 أضعاف متوسط الحجم اليومي. واستقر سعر الإغلاق عند 30.56، بارتفاع قدره 19.84%، وبعد الإغلاق ما زال السهم يرتفع، وقد لمس بالفعل 30.98.
لماذا؟ لأن 60 مليار دولار من أوامر جديدة قد انهالت على الطاولة، كما وصل مخزون الطلبات المتراكمة إلى أعلى مستوى تاريخي. قامت جوجل للتو برفع نفقات رأس المال للعام إلى 205 مليار دولار، وقال الرئيس التنفيذي المالي (CFO) صراحةً: "في النصف الثاني سنزيد التحول إلى قدرة حوسبة من أطراف ثالثة".
ومن خلال مسار هامش الربح الإجمالي لدى سوبر مايكرو من 6.3% → 9.9% → 15% إلى 17%، تُخبرك منحنى صاعدًا حادًا بأن هذه الشركة لم تعد مجرد "تبيع خوادم معدنية"؛ بل إنها تختار عملاءها، وتُحسن المنتجات ذات القيمة المضافة، وتقتنص أكثر جزء أرباحًا من موجة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وفي هذه اللحظة، فإن سعر السهم يبعد عن أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا البالغ 62.36—لا يزال أمامه مجال بمقدار الضعف. فإن تقييم السعر إلى الأرباح الآجلة (Forward PE) لا يتجاوز 9.43 مرة. متوسط السعر المستهدف الذي قدمه 16 محللاً يبلغ 38.44 دولارًا. $SMCI
لكن رقم 60 مليار دولار للطلبات لن يكذب. الرقم الذي تضاعف فيه هامش الربح الإجمالي لن يكذب. وشمعة يومية ارتفعت بنسبة 20% لن تكذب أيضًا.
وراء الارتفاع بنسبة 20% الكبير، ما زالت المراكز القصيرة عند 20.8% من إجمالي الأسهم المتداولة. فهل هذا الاندفاع هو بداية سوق صاعد، أم أنه عشية أن يتم “دوس” المراكز القصيرة؟
السوق لا يمنحك أبدًا توقيتًا مثاليًا للركوب.
في 21 يوليو بعد إغلاق السوق، عندما أصدرت شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (Super Micro Computer) توجيهات بشأن هامش الربح الإجمالي، ارتفعت في تعاملات ما بعد الإغلاق مباشرة بنسبة 20%. هل ظننت أن الأمر انتهى هنا؟
في 22 يوليو، عند افتتاح السهم بعد الإغلاق، قفز من 28.93 إلى 32.28 مباشرة. وخلال الجلسة اقترب من 32.28 دولارًا، وبحلول نهاية اليوم بلغت أحجام التداول 162 مليون سهم—أي 3 أضعاف متوسط الحجم اليومي. واستقر سعر الإغلاق عند 30.56، بارتفاع قدره 19.84%، وبعد الإغلاق ما زال السهم يرتفع، وقد لمس بالفعل 30.98.
لماذا؟ لأن 60 مليار دولار من أوامر جديدة قد انهالت على الطاولة، كما وصل مخزون الطلبات المتراكمة إلى أعلى مستوى تاريخي. قامت جوجل للتو برفع نفقات رأس المال للعام إلى 205 مليار دولار، وقال الرئيس التنفيذي المالي (CFO) صراحةً: "في النصف الثاني سنزيد التحول إلى قدرة حوسبة من أطراف ثالثة".
ومن خلال مسار هامش الربح الإجمالي لدى سوبر مايكرو من 6.3% → 9.9% → 15% إلى 17%، تُخبرك منحنى صاعدًا حادًا بأن هذه الشركة لم تعد مجرد "تبيع خوادم معدنية"؛ بل إنها تختار عملاءها، وتُحسن المنتجات ذات القيمة المضافة، وتقتنص أكثر جزء أرباحًا من موجة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وفي هذه اللحظة، فإن سعر السهم يبعد عن أعلى مستوى خلال 52 أسبوعًا البالغ 62.36—لا يزال أمامه مجال بمقدار الضعف. فإن تقييم السعر إلى الأرباح الآجلة (Forward PE) لا يتجاوز 9.43 مرة. متوسط السعر المستهدف الذي قدمه 16 محللاً يبلغ 38.44 دولارًا. $SMCI
لكن رقم 60 مليار دولار للطلبات لن يكذب. الرقم الذي تضاعف فيه هامش الربح الإجمالي لن يكذب. وشمعة يومية ارتفعت بنسبة 20% لن تكذب أيضًا.