تلقت السوق اليوم قصتين مختلفتين للغاية من التكنولوجيا التقليدية ونمو تقوده الذكاء الاصطناعي. بينما قدم أحدهما أداءً يفوق التوقعات، أكد الآخر تحولًا صعبًا.
🟢 Alphabet (GOOGL): عملاق الذكاء الاصطناعي يقدم النتائج
كانت نتائج Alphabet قوية، مدفوعةً بأعمالها السحابية (Cloud).
المقياس الفعلي مقابل التقدير النتيجة
الإيرادات 119.8 مليار دولار 117.0 مليار دولار ✅ تفوق على التوقعات
ربحية السهم (EPS) 9.11 2.88 ✅ تفوق على التوقعات
إيرادات Google Cloud 24.8 مليار دولار 22.5 مليار دولار ✅ تفوق على التوقعات
أبرز النقاط:
· نمو السحابة: قفزت إيرادات Google Cloud بنسبة 82% على أساس سنوي، ما عزز دورها باعتبارها محرك النمو الأساسي للشركة.
· عمل تجاري أساسي قوي: ظلت إيرادات البحث والإعلانات مستقرة إلى حدٍّ بعيد.
· المفاجأة: تم رفع إرشادات الإنفاق الرأسمالي السنوي إلى 195B–205B دولار، ما أدى إلى أول تدفق نقدي حر سلبي للشركة على الإطلاق، وهو ما يثير قلق بعض المستثمرين.
---
🔴 آي بي إم: تأكيد مرحلة انتقالية
كانت نتائج آي بي إم ضعيفة، لكنها كانت متوقعة إلى حدٍّ كبير بعد إعلانها المسبق.
النتيجة الفعلية مقابل التقدير
الإيرادات 17.2B دولار 17.6B دولار ❌ لم يتحقق
ربحية السهم EPS 2.93 دولار 3.01 دولار ❌ لم يتحقق
توقعات نمو السنة المالية 2026 4-5% 5%+ ❌ تم التخفيض
أبرز النقاط:
· تحول في الإنفاق: يقوم العملاء بتحويل ميزانيات تكنولوجيا المعلومات من برمجيات آي بي إم إلى أجهزة تعتمد على الذكاء الاصطناعي، ما يؤثر بشكل كبير على الأعمال التقليدية لشركة آي بي إم. شهدت أعمال الحاسوب المركزي Z انخفاضًا بنسبة 42%.
· النقطة المشرقة: أظهرت أعمال ريد هات نموًا قويًا، مع استمرار زخمها.
· رد فعل السوق: على الرغم من عدم تحقيق التوقعات، لم تنهَر السهمات لأن الأخبار السيئة كانت مُسعّرة مسبقًا بعد إعلان ما قبل 14 يوليو.
---
💡 الخلاصة
· قصة ألفابت هي قصة نمو واستثمارات ضخمة في الذكاء الاصطناعي. أعمال السحابة تزدهر، لكن الإنفاق الرأسمالي الكبير يُعد سلاحًا ذا حدّين.
· قصة آي بي إم هي قصة انتقال وتكيّف. تقوم الشركة بتعديل مسارها مع مشهد جديد تقوده الذكاء الاصطناعي، ما يسبب ألمًا على المدى القصير لكنه قد يفتح فرصًا على المدى الطويل. #Alphabet #GOOGL #IBM #الأرباح #الأسهم_التقنية #سوق_الأسهم #الذكاء_الاصطناعي #الحوسبة_السحابية #الاستثمار