ماذا لو أمكنك امتلاك لوحة لبيكاسو... بسعر العشاء؟
لنبدأ بسؤال.
ماذا لو أخبرتك أنك تستطيع امتلاك جزء من فندق فاخر بقيمة 200 مليون دولار، أو لوحة من بيكاسو، أو سبيكة ذهب، أو حتى أسهمًا في شركة... دون الحاجة إلى ملايين الدولارات؟
لا، هذا ليس إعلانًا آخر من نوع "اصبح مليونيرًا بين ليلة وضحاها". هذا يُسمّى الترقيم (tokenization)، ويعتقد كثير من الخبراء أنه قد يصبح واحدة من أكبر الثورات المالية منذ ظهور البيتكوين نفسه. وبعبارات بسيطة، فإن الترقيم هو عملية تحويل ملكية أحد الأصول الواقعية إلى رموز رقمية (digital tokens) تُخزَّن على سلسلة بلوك تشين (blockchain). بدلًا من أن يمتلك شخص واحد الأصل بالكامل، يتم تقسيم الملكية إلى آلاف، أو حتى ملايين، من القطع الرقمية التي تُسمّى رموزًا، ما يسمح لعدة أشخاص بامتلاك حصص من نفس الأصل.
اعتبره مثل تقطيع بيتزا إلى شرائح. لا تصبح البيتزا أكبر أو أصغر؛ أنت فقط تتيح لمزيد من الناس الاستمتاع بها. يفعل الترميز الشيء نفسه تمامًا، لكن باستخدام الأصول بدلًا من البيتزا.
إذًا... كيف يحدث الترميز فعليًا؟
تكون العملية أبسط بكثير مما يبدو. كل شيء يبدأ بأصلٍ حقيقي في العالم الواقعي. قد يكون مبنى، أو لوحة فنية، أو سبيكة ذهب، أو أسهم شركة، أو تقريبًا أي شيء يمتلك قيمة قابلة للقياس. يثبت المالك أولًا ملكية ذلك الأصل بشكل قانوني. ثم، عبر منصة مُنظَّمة، يُمثَّل الأصل رقميًا على سلسلة بلوك تشين. بعد ذلك، يُقسَّم إلى عددٍ معيّن من الرموز الرقمية.
لنفترض أن لوحة فنية تساوي 10 ملايين دولار. بدلًا من بيعها إلى جامع ثري واحد، يقوم المالك بإنشاء 10 ملايين رمز، يمثل كل رمز قيمة ملكية قدرها 1 دولار. إذا اشتريت 500 رمز، فأنت الآن تملك 0.005% من تلك اللوحة. قد يمتلك شخص آخر 20%. وقد يمتلك مستثمر آخر 5%. تسجل سلسلة البلوك تشين بأمان كل مالك، وكل معاملة، وكل تحويل، مُنشئة تاريخ ملكية شفافًا يمكن لأي شخص التحقق منه. لا تغادر اللوحة المتحف أبدًا. يتغير فقط نموذج الملكية.
لماذا يتحدث الجميع فجأة عن الترميز؟
لأنها تحل واحدة من أقدم مشكلات الاستثمار: إمكانية الوصول.
على مدار عقود، كانت العديد من الاستثمارات مخصصة للأفراد والمؤسسات الأثرياء. عقارات فاخرة، وفن جميل، وأسهم خاصة، ومباني تجارية...
لم يكن بإمكان أغلب الناس ببساطة المشاركة. الترميز يغيّر ذلك. بدلًا من الحاجة إلى 5 ملايين دولار للاستثمار في مبنى مكتب، قد لا تحتاج إلا إلى 100 دولار. لا يجعل الأصل أرخص. بل يجعل الملكية أصغر حجمًا فقط.
كيف يستفيد المستثمرون
بالنسبة للمستثمرين، يفتح الترميز أبوابًا كانت مغلقة سابقًا. تتيح الملكية الجزئية للناس تنويع محافظهم دون الحاجة إلى مبالغ ضخمة من رأس المال. بدلًا من وضع كل أموالهم في استثمار واحد، يمكنهم امتلاك أجزاء صغيرة من عدة أصول عبر صناعات مختلفة. تجعل بلوك تشين أيضًا الملكية أكثر شفافية بكثير. يتم تسجيل كل معاملة بشكل دائم، ما يقلل الأعمال الورقية مع جعل عمليات التحويل أسرع وأسهل. وفي كثير من الحالات، قد تصبح الأصول المُرمّزة أيضًا أكثر سيولة. غالبًا ما يكون بيع 1% من استثمار أسهل بكثير من محاولة بيع شقة كاملة أو مبنى تجاري بالكامل.
كيف يستفيد مالكو الأصول
المزايا ليست فقط للمشترين. تخيّل امتلاك مجمّع تسوّق بقيمة 50 مليون دولار. العثور على مشترٍ واحد مستعد لشراء العقار بالكامل قد يستغرق أشهرًا، أو حتى سنوات. مع الترميز، يمكن للمالك بيع أجزاء صغيرة من المجمّع إلى آلاف المستثمرين حول العالم مع الحفاظ على حصة ملكية كبيرة. بدلًا من الانتظار لشخص واحد يملك 50 مليون دولار... يمكنك الحصول على 50,000 مستثمر يساهم كل واحد منهم بـ 1,000 دولار. وهذا يزيد بشكل كبير الوصول إلى رأس المال مع توسيع قاعدة المستثمرين المحتملين.
مثال واقعي: منتجع St. Regis Aspen Resort
ليس هذا خيالًا علميًا. إنه يحدث بالفعل. وقع أحد أشهر مشاريع الترميز في 2018، عندما أصبحت منتجعات St. Regis Aspen Resort في كولورادو واحدة من أولى الفنادق الفاخرة التي تم ترميزها. بلغ تقييم الفندق حوالي 224 مليون دولار، وطرح رموزًا أمنية رقمية تمثل ملكية في العقار. بدلًا من أن تكون الملكية مركّزة في عدد قليل من المستثمرين الأثرياء، سمحت بلوك تشين للمستثمرين المؤهلين بشراء حصص جزئية من الفندق. لم يتغير المبنى. استمر الضيوف في تسجيل الدخول. تغير نموذج الملكية فقط.
معلومة ممتعة: ما أول أصل تم ترميزه؟
يفترض كثير من الناس أن الترميز بدأ بالعقارات. لم يحدث ذلك. من أقدم تجارب الترميز في العالم الحقيقي حصلت في 2017، عندما بدأت مشاريع بلوك تشين بإصدار ذهب مُرمّز، مما يسمح للمستثمرين بامتلاك حصص من ذهب مادي محفوظ بأمان داخل خزائن احترافية. اليوم، تتيح مشاريع مثل PAX Gold (PAXG) وTether Gold (XAUT) للمستخدمين شراء رموز رقمية مدعومة بسبائك ذهب دون الحاجة إلى تخزين المعدن بأنفسهم. يمكن أن يمثّل كل رمز ملكية ذهب حقيقي موجود داخل خزانة تبعد مئات أو حتى آلاف الكيلومترات.
ما الذي يمكن ترميزه فعليًا؟
هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام. يمكن ترميز تقريبًا أي شيء لديه قيمة قابلة للقياس. ويشمل ذلك:
• العقارات
• الذهب والمعادن الثمينة
• أسهم الشركات
• السندات الحكومية
• الفنون الجميلة
• الساعات الفاخرة
• المقتنيات
• الملكية الفكرية
• عوائد/إتاوات الموسيقى
• الأسهم الخاصة
• أرصدة الكربون
• السلع
• مشاريع البنية التحتية
• وحتى الإيرادات المستقبلية الناتجة عن الشركات أو المبدعين.
إذا أمكن تعريف الملكية بشكل قانوني... فقد تصبح قابلة للتجزئة على شكل رموز.
هل يستبدل الترميزُ الاستثماراتَ التقليدية؟
ليس تمامًا. اعتبر الترميز كتحديث، لا كبديل. الشقة ما زالت موجودة. اللوحة ما زالت معلّقة على الجدار. الذهب ما زال جالسًا بأمان داخل خزانة. لا تغيّر بلوك تشين الأصل نفسه. بل تغيّر فقط كيفية تسجيل الملكية ونقلها ومشاركتها. وهذا ما يجعل الترميز قويًا جدًا.
الخلاصة النهائية
عندما سمعت لأول مرة عن الترميز، ظننت أنه مجرد مصطلح آخر من مصطلحات عالم العملات المشفرة. وكلما تعلمت أكثر، أدركت أنه أكبر بكثير من العملات المشفرة. لقد أظهر لنا البيتكوين أن المال يمكن أن يوجد رقميا دون بنوك.
يطرح الترميز سؤالًا أكبر من ذلك بكثير: ماذا لو أصبحت الملكية نفسها رقمية؟
بدلًا من أن نسأل: «هل أستطيع شراء كل شيء؟» يمكننا أخيرًا أن نبدأ بسؤال: «كم منه أريد أن أملكه؟»
وبصراحة...
قد يُعيد هذا السؤال الواحد تشكيل مستقبل الاستثمار بالكامل.
#Tokenization #FutureOfInvesting #assets #learnwithbinance
