📌 تشهد الأسواق الكورية “موجة إيقاف التداول” (熔断)، فإلى متى ستستمر فخاخ الرافعة المالية؟
🍖 يقول تشوبا:
تذكّرني قضية إيقاف التداول في السوق الكورية بما حدث في مارس 2020 بأسواق الأسهم الأميركية عندما شهدت سلسلة من الإيقافات—وذلك أيضًا بسبب تصفية الأموال ذات الرافعة المالية بشكل أدى إلى سلسلة من ردود الفعل. سجلت مؤشرات كوريا KOSPI مؤخرًا هبوطًا ملحوظًا، وبمجرد أن يبدأ هذا “الاصطدام” الناجم عن الرافعة، غالبًا ما يستغرق أيامًا كي يكتمل تصحيح الأوضاع، لأن إشعارات استكمال الهامش تُرسل على دفعات.
لكن هذه المرة هناك فرق محوري عن عام 2020: في ذلك الوقت، تدخل الاحتياطي الفيدرالي مباشرة لشراء السندات لدعم السوق، بينما لم يصدر عن البنك المركزي الكوري حتى الآن موقفٌ واضح. لذا قد تستمر حالة التذبذب في المدى القصير، غير أنه تاريخيًا، بعد “موجة الإيقاف” هذه، خلال أسبوع أو أسبوعين، تكون احتمالات الارتداد القوي بعد البيع المفرط أعلى من 60% تقريبًا.
المخاطر تكمن في أن: نسبة استخدام الرافعة المالية لدى صغار المستثمرين في كوريا من بين الأعلى عالميًا، فإذا ظهرت لاحقًا أزمة أكبر في النقد الأجنبي أو الديون (مثلًا إذا كانت حصة المبيعات الخارجية لشركة سامسونج إلكترونيكس $005930.KS مرتفعة جدًا)، فقد لا تكون عملية الإيقاف هي النهاية. وبالمقارنة، كان هبوط مؤشر نيكاي 225 في اليابان خلال الفترة نفسها أقل بكثير، لأن بنك اليابان كان مستمرًا في شراء صناديق ETF لدعم السوق.
#005930 #A股
🍖 يقول تشوبا:
تذكّرني قضية إيقاف التداول في السوق الكورية بما حدث في مارس 2020 بأسواق الأسهم الأميركية عندما شهدت سلسلة من الإيقافات—وذلك أيضًا بسبب تصفية الأموال ذات الرافعة المالية بشكل أدى إلى سلسلة من ردود الفعل. سجلت مؤشرات كوريا KOSPI مؤخرًا هبوطًا ملحوظًا، وبمجرد أن يبدأ هذا “الاصطدام” الناجم عن الرافعة، غالبًا ما يستغرق أيامًا كي يكتمل تصحيح الأوضاع، لأن إشعارات استكمال الهامش تُرسل على دفعات.
لكن هذه المرة هناك فرق محوري عن عام 2020: في ذلك الوقت، تدخل الاحتياطي الفيدرالي مباشرة لشراء السندات لدعم السوق، بينما لم يصدر عن البنك المركزي الكوري حتى الآن موقفٌ واضح. لذا قد تستمر حالة التذبذب في المدى القصير، غير أنه تاريخيًا، بعد “موجة الإيقاف” هذه، خلال أسبوع أو أسبوعين، تكون احتمالات الارتداد القوي بعد البيع المفرط أعلى من 60% تقريبًا.
المخاطر تكمن في أن: نسبة استخدام الرافعة المالية لدى صغار المستثمرين في كوريا من بين الأعلى عالميًا، فإذا ظهرت لاحقًا أزمة أكبر في النقد الأجنبي أو الديون (مثلًا إذا كانت حصة المبيعات الخارجية لشركة سامسونج إلكترونيكس $005930.KS مرتفعة جدًا)، فقد لا تكون عملية الإيقاف هي النهاية. وبالمقارنة، كان هبوط مؤشر نيكاي 225 في اليابان خلال الفترة نفسها أقل بكثير، لأن بنك اليابان كان مستمرًا في شراء صناديق ETF لدعم السوق.
#005930 #A股