في البداية، اعتقدت أن أكبر إنجاز للأصول الواقعية في العالم الحقيقي (RWAs) هو ببساطة إدخالها على السلسلة. كلما تعمقت في كيفية تعامل المنصات المختلفة مع الأصول الواقعية، زادت قناعتي بأن عملية الترميز وحدها لا تحل المشكلة الفعلية.

يمكن أن توجد إحدى الأصول على السلسلة، ومع ذلك تبقى منفصلة عن الطريقة التي يدير بها الناس أموالهم فعليًا. إذا كان على المستخدمين نقل الأموال بين منتجات متعددة فقط من أجل تحقيق عائد، فإن التجربة تظل مجزأة. قد تكون التكنولوجيا قد تغيرت، لكن سير العمل لم يتغير.

كان هذا هو المنظور الذي كنت أتبناه أثناء قراءتي لنهج GRVT فيما يتعلق بعائدات الأصول الواقعية. بدلًا من اعتبار الترميز هو الوجهة، يبدو أن GRVT يركز على ما يحدث بعد توفر الأصل. يتغير التركيز نحو جعل الفرص بمستوى مؤسسي قابلة للوصول بشكل عملي، بدلًا من الاكتفاء بإثبات إمكانية وجودها على السلسلة.

كما يعجبني أن المنصة لا تفترض أن جميع المشاركين لديهم نفس هدف الاستثمار. فالعرضان—حزمة متوازنة (Balanced) بتعرض أعلى لجودة الائتمان، وحزمة انتهازية (Opportunistic) تستهدف عوائد أعلى—يعكسان حقيقة بسيطة: فالمستخدمون يبدون ارتياحًا لمستويات مختلفة من المخاطر. إن منح هذه الاختيارات للمستخدمين مباشرة يبدو أكثر تفكيرًا من دفع الجميع نحو خيار افتراضي واحد.

كما لفت انتباهي محدودية السعة. بدلًا من التلميح إلى توفر غير محدود، فهذا يعترف بأن الفرص المُختارة لها قيود. بالنسبة لي، يجعل ذلك العرض يبدو أكثر تعمدًا من كونه مجردًا ترويجيًا.

العوائد المستهدفة هي بالطبع أول شيء يلاحظه الناس، لكنّها لم تكن ما بقي معي. ما برز بدلًا من ذلك هو محاولة GRVT لجعل الأصول الواقعية تبدو جزءًا طبيعيًا من إدارة الثروات على السلسلة، لا منتجًا معزولًا يجلس على الهامش. وإذا كان هذا هو الاتجاه الذي تتحرك نحوه التمويل القائم على السلسلة، فقد تصبح البنية التحتية المحيطة بالأصل بنفس أهمية الأصل نفسه.

@grvt_io #grvt #grvt