سأخبرك بشيء لا يريد أحد في صناعة الكريبتو سماعه. شيء سيفسد آمال 90% من "المستثمرين" الذين يحاولون اللحاق بألتكوين آخر، الذي "بالتأكيد سيفعل x100".
فقط بيتكوين وإيثيريوم لهما معنى كاستثمار طويل الأمد. البقية في الغالب آلية مغلفة بشكل جيد لسحب الأموال من الناس السذج. للأسف.
وول ستريت فهمت اللعبة. أنت لم تفهمها بعد.
عندما دخلت بلاك روك وفيديلتي وغيرها من المؤسسات العملاقة إلى الكريبتو، لم يشتروا XRP أو كاردانو أو سولانا. اشتروا #بيتكوين. ثم #إيثيريوم. وانتهت القائمة.
لماذا؟ لأنهم ليسوا أغبياء. لديهم جيش من المحللين الذين يدرسون كل جانب من جوانب الاستثمار طوال أشهر. وإيش وجدوا؟
بيتكوين: الأكثر لامركزية والأكثر أمانًا، المعروض محدود، تعمل دون توقف منذ 16 عامًا. ذهب رقمي.
إيثيريوم: البنية التحتية لكل Web3. معظم DeFi تعمل على إيثيريوم. معظم NFT أيضًا تعمل على إيثيريوم. أكبر شبكة للعقود الذكية. تأثير الشبكة قوي جدًا لدرجة أن المنافسة لا تملك عمليًا فرصة لتجاوزه.
الباقي: تجربة، أمل، تسويق… أو بصراحة - احتيال.
استثمرت وول ستريت مليارات في صناديق Bitcoin ETF وصناديق ETF. لكن أين صناديق Cardano ETF؟ صناديق Solana ETF؟ صناديق Polkadot ETF؟
إيثيريوم - أساس النظام المالي الجديد
لنتحدث بصراحة عن الإيثيريوم. هذا ليس “أحد العديد من البلوكتشينات”. إنها بنية تحتية للنظام المالي في المستقبل.
BlackRock يقوم بإصدار توكنات لصناديق على إيثيريوم. JP Morgan يجرب المدفوعات على إيثيريوم. Visa تسوي المعاملات عبر إيثيريوم. ليس عبر #Solana. ليس عبر #Avalanche. عبر إيثيريوم.
لماذا؟ لأن إيثيريوم يمتلك:
أكبر قاعدة من المطورين
أكبر سيولة
أقوى تأثير شبكي
استقرار مُجرّب (يعمل منذ 2015)
خريطة طريق واضحة للتطوير
كل “قتلة الإيثيريوم” يحاولون قتل شيءٍ سبق وفاز. هذا مثل محاولة استبدال الإنترنت بشيء “أفضل”. نظريًا ممكن. عمليًا - لا توجد أي فرصة.
Altcoins: سيولة الخروج لصناديق VC
الآن أهم شيء. شيء لا يتحدث عنه أحد بصوت عالٍ.
الـ altcoins عبارة عن آلة لسحب أموالك منك.
يعمل الأمر هكذا:
الخطوة 1: صندوق رأس مال استثماري (VC) يستثمر 10 ملايين دولار في مشروع بلوكتشين “ثوري” جديد. يحصل على توكنات بسعر 0.05 دولار لكل قطعة.
الخطوة 2: يقوم المشروع بعمل تسويق، ويدفع للمؤثرين، وينظم AMA، ويبني ضجة. “إيثيريوم أفضل!”، “أسرع!”، “أرخص!”، “أكثر صداقة للبيئة!”
الخطوة 3: يدخل التوكن إلى البورصة عند 5 دولارات. الـ VC لديه بالفعل 100x. أنت تشتري عند 5 دولارات، وتفكر: “هذا مجرد البداية!”
الخطوة 4: يبدأ جدول “unlock” - يتم الإفراج تدريجيًا عن توكنات شركات رأس المال الاستثماري (VC) وبيعها في السوق. كل شهر تصل إلى البورصات ملايين التوكنات.
الخطوة 5: أنت ترى أن altcoin الخاص بك، بدل أن يرتفع في موجة الصعود، ينخفض أو يبقى في مكانه. لا تفهم لماذا. “لكن التكنولوجيا ممتازة!”
الخطوة 6: يخرج الـ VC وهو يحقق ربحًا 50x-100x. أنت تجلس بخسارة 70%. يبحث الـ VC عن المشروع التالي. وتعيد الدورة نفسها.
لماذا لا ترتفع altcoins كما في 2017 أو 2021؟
هل تتذكر 2017؟ كل altcoin كان يعمل x20 وx50 وx100 خلال موجة الصعود. هل تتذكر 2021؟ الشيء نفسه. لذلك الآن تجلس وتنتظر حتى يقوم Cardano أو Polkadot أو أي شيء اشتريته بالشيء نفسه.
لكن لن يفعل ذلك. ولهذا السبب:
في 2017 و2021، كان لدى أغلب altcoins توزيع توكنات “منصف” نسبيًا. كان المؤسسون والمستثمرون الأوائل يمتلكون توكناتهم، لكن لم يكن العدد ضخمًا إلى هذا الحد.
الآن؟ انظر إلى المشاريع الجديدة:
VC والمؤسسون: 40-60% من كل التوكنات
المجتمع (أي أنت): 10-20%
الباقي: تسويق، فريق، “نظام بيئي”
وهذه توكنات VC يتم فتحها تدريجيًا على مدى 2-4 سنوات.
ماذا يعني ذلك عمليًا؟ تمييع رأس المال.
لنفترض أن في altcoin X يدخل 100 مليون دولار من رأس مال جديد أثناء موجة الصعود (hoss). يبدو رائعًا، أليس كذلك؟ يجب أن يرتفع السعر!
لكن في الوقت نفسه تدخل إلى السوق توكنات بقيمة 150 مليون دولار من عمليات unlock. يبيع الـ VC لأنه أصبح لديه ربح 100x بالفعل. النتيجة؟ ينخفض السعر رغم تدفّق رأس المال.
هذه ليست نظرية. هذا يحدث الآن.
فهمت الصناديق أنها أموال سهلة
صناديق الـ VC ليست أغبياء. هم يعرفون بالضبط ما يفعلونه.
يرون أن مستثمري الكريبتو لديهم ذاكرة تشغيلية مثل السمكة الذهبية. يتذكرون 2017، ويتذكرون 2021. يفكرون: “في موجة الصعود هذه سيكون الأمر نفسه!”
وهذه الصناديق تستغل ذلك.
الآن كل مشروع جديد يجمع من VC 50-200 مليون دولار قبل دخوله إلى البورصة. هذه مبالغ ضخمة. وكل واحد من هذه المشاريع يخرج بتقييم بمليارات الدولارات.
تشتري توكنًا بتقييم 5 مليارات دولار، وتظن أنها “استثمار مبكر”. بينما الـ VC اشتراه عند تقييم 50 مليونًا. لديهم الآن 100x بالفعل. أنت سيولة الخروج.
أنت لست مستثمرًا. أنت سيولة جاهزة للخروج بالنسبة للصناديق.
“لكن التكنولوجيا أفضل!”
هذه هي أكثر حجة شائعة. “Solana أسرع!”، “Cardano لديه عقود ذكية أفضل!”، “Avalanche لديه رسوم أقل!”
وما الذي يعنيه ذلك؟
كان Betamax أفضل من VHS. لكنه خسر.
كان Google+ أفضل من Facebook. لكنه مات.
كان Windows Phone بتصميم أفضل من Android. واختفى.
في التكنولوجيا لا يفوز الأفضل. يفوز من لديه أقوى تأثير شبكي.
إيثيريوم لديه هذا التأثير. بيتكوين لديه هذا التأثير. والباقي؟ يتنافسون على فتات السوق، ويحاولون إقناع المطورين والمستخدمين والمؤسسات ليتجاوزوا إيثيريوم.
لن يتجاوزوا. تكاليف تغيير المنظومة مرتفعة جدًا. النظام البيئي قوي جدًا. السيولة كبيرة جدًا.
وماذا عن سولانا؟ وماذا عن المشاريع “الواعدة” الأخرى؟
Solana وAvalanche وPolkadot وCardano - جميعها لديها مجالها الخاص. جميعها لديها بعض التكنولوجيا. بعضّها حتى لديه مستخدمون.
لكن لا واحدة منها تمتلك ما يمتلكه بيتكوين وإيثيريوم:
استقرار مُجرّب (لن ينهاروا في لحظة حرجة)
اهتمامات المؤسسات (BlackRock لن تشتري Cardano)
تأثير الشبكة المهيمن (المطورون لن ينتقلوا إلى Polkadot)
توزيع عادل للتوكنات (بدون unlock ضخم من VC)
هل يمكنك الربح من الـ altcoins على المدى القصير؟ نعم، إذا كنت محظوظًا وخرجت في الوقت المناسب. لكن على المدى الطويل هي لعبة يخسر فيها تقريبًا الجميع.
الرياضيات بلا رحمة
لنقارن العوائد بين Bitcoin وaltcoins:
بيتكوين:
2015-2025: نمو من 200 دولار إلى 100,000 دولار = 500x
تجاوز كل فترات الهبوط (الـ bear markets)
استعاد ATH وارتفع أكثر
معظم altcoins في 2017:
90% لم يعودوا أبدًا إلى ATH من 2017
اختفى كثير منها بالكامل
فقط القلة هي التي نجت
Altcoins جديدة 2021-2024:
معظمها 70-90% تحت ATH
عمليات unlock المتواصلة تسحب السعر للأسفل
المجتمعات تموت، والمطورون يرحلون
يمكنك أن تصدق التكنولوجيا، ويمكنك أن تصدق الفريق. لكن الرياضيات لن تخدعك. التوكنات يتم تمييعها. رأس المال يُستنزف. وأنت على الجانب الخاطئ من الصفقة.
الخلاصة: الحقيقة مؤلمة، لكنها تنقذك
أعرف أنك أردت أن تسمع أن #altcoin المفضل لديك سيعمل x100 وأنك ستصبح غنيًا. لا توجد لدي مصلحة في أن تشتري أي شيء. لذلك أستطيع أن أقول الحقيقة:
فقط Bitcoin وEthereum يستحقان الاحتفاظ بهما على المدى الطويل. الباقي كازينو، حيث تكون الفرصة لصالح صندوق VC، لا لصالحك.
يمكنك تجاهل ذلك. يمكنك الاستمرار في مطاردة x100 على الـ altcoins. يمكنك أن تصدق أنه “هذه المرة ستكون مختلفة”.
لكن الرياضيات بلا رحمة. عمليات unlock بلا رحمة بالنسبة لـ altcoins.
إذا كنت تريد شراء العملات الرقمية بأمان، أنصحك ببورصة #Binance. يمكنك إنشاء حساب عبر هذا الرابط.