صديقتي/حبيبتي أرسلت لي رسالة للتو تسألني: ماذا تقول، ماذا ينبغي أن أشتري الآن؟
قلت لها: راجعي قائمة الارتفاعات وقائمة الانخفاضات وقرّري بنفسك
قائمة الارتفاعات: ARB يرتفع 5.51%، SNX يرتفع 6.94%، UNI يرتفع 4.7%، AAVE يرتفع 4.02%، DEXE يرتفع 5.16%. خمس شركات DeFi زرقاء ترتفع جميعها في وقت واحد.
قائمة الانخفاضات: BUILDon ينخفض بنسبة 52.77% (هبوط إلى النصف تقريبًا)، LAB انخفض 70% خلال أربعة أيام وما زال يواصل الانهيار، BEAT ينخفض 18.19%، وTIBBIR ينخفض 11.55%. كلها meme، كلها من الـmeme التي انفجرت وارتفعت بقوة في السابق.
هل أحتاج أن أقول المزيد؟ المال يتجه من الـmeme إلى DeFi، واضح وجلي ولا يحتاج إلى تفسير.
لقد كنت أكرر في عدة مقالات سابقة أن قطاع الـmeme شديد الانقسام: بينما CASHCAT يقفز بشكل جنوني، كانت LAB تهبط إلى الصفر. لكن اليوم الأمر مختلف — حتى صانع سوق/المضارب في LAB بدأ ينسحب. عنوان يُشتبه بأنه داخلي حوّل توكنات بقيمة 9.15 مليون دولار إلى Aster، وهذا انسحاب على طريقة تصفية الحسابات. BUILDon أكثر مبالغة: خلال يوم واحد هبط إلى النصف؛ يعني إذا كنت قد اشتريت بالأمس 1000 دولار، الآن يتبقى لديك 473 دولارًا.
وبالنظر إلى قطاع DeFi هنا، فإن حجم تداول ARB يمثل 18.2% من القيمة السوقية، وAAVE يمثل 16.2%. إن معدل دوران بهذه الضخامة لا يمكن أن يدفعه مستثمرون صغار فقط، بل هو أموال ذكية تعيد ترتيب مراكزها. علاوة على ذلك، لهذه عملات DeFi سمة مشتركة: لديها بالفعل إيرادات. UNI تكسب رسومًا، وAAVE تكسب فرقًا، وARB تكسب رسوم ترتيب L2. ليست مدعومة بمجرد الدعوة للتداول، بل تعتمد على الاستخدام الحقيقي.
لكن يجب أن أقول أيضًا: ارتفاع DeFi لا يعني أن DeFi Summer قد عاد. المشكلة الآن هي أن مستوى السيولة ينخفض—فقد انكمش إجمالي العملات المستقرة بمقدار 13.9 مليار، وصافي خروج BTC ETF خلال العام حتى الآن بلغ 5.34 مليار. الأموال المتراكمة تقفز بين DeFi وmeme ذهابًا وإيابًا، وليست أموالًا جديدة تدخل للسوق. لذلك عندما يرتفع DeFi إلى حد معيّن، سيواجه سقفًا، ولا تفترض أنه يمكن أن يعود إلى مستويات 2021.
استراتيجي: لا ألاحق DeFi، لكني أبحث في الاتجاهات. أتابع البروتوكولات التي تنمو فيها الإيرادات، ويزداد فيها استخدام المستخدمين، ويتم فيها تطوير المنتجات بشكل متكرر. عندما يتحول السوق فعلاً إلى اتجاه صاعد، ستكون هذه هي الأصول الأكثر وضوحًا.