SPCX (SpaceX): هل حان وقت الشراء؟ 🚀
السعر الحالي: 145–156 دولارًا أمريكيًا
القيمة السوقية: ~1,9–2,0 تريليون دولار
السؤال الذي يطرحه كل مستثمر هو: مع هذا التصحيح، أصبحت السهم رخيصًا؟
الأرقام
📊 الإيرادات 2025: 18,67 مليار دولار
📊 EBITDA مُعدّل: 6,58 مليار دولار
📉 خسارة تشغيلية 2025: -2,59 مليار دولار
في الربع الأول من 2026:
• الإيرادات: 4,69 مليار دولار
• الخسارة التشغيلية: -1,94 مليار دولار
➡️ في غضون ربع واحد فقط، سجّلت الشركة ما يقارب 75% من إجمالي الخسارة التشغيلية لعام 2025.
ثلاثة أعمال، سهم واحد
🛰️ Starlink: المحرك الرئيسي للقيمة، بهامش EBITDA قريب من 64%.
🚀 الإطلاقات الفضائية: عمليات قريبة من نقطة التعادل، لكنّها تاريخيًا شديدة التذبذب.
🤖 الذكاء الاصطناعي (xAI/X): القطاع الذي يهيمن على السرد، لكنه يواصل توسيع نطاق الخسائر.
هل التقييم منطقي؟
- P/L: سلبي
- توزيعات أرباح: لا توجد
- EV/EBITDA ضمني: تقريبًا 300x–450x
تعكس المضاعفات الحالية توقعات نمو لسنوات/عقود، وليس نتائج الشركة المالية اليوم.
قراءتي
❌ وفقًا للأساسيات الحالية، لا يبدو أن هذا سهم رخيص.
إذا كانت أطروحتك هي الاستثمار في إمكانات SpaceX طويلة الأجل، فافعل ذلك بانضباط:
✅ حدِّد حجم المركز كجزء صغير من المحفظة (2–3%).
✅ انتظر النتائج المقبلة باعتبارها شركة مدرجة.
✅ تابع بشكل أساسي تطور قطاع الذكاء الاصطناعي.
⚠️ نقطة أخرى للانتباه: تبدأ فترة lock-up للمطلعين (insiders) في أن يتم إطلاقها بنهاية يوليو 2026، مع أكبر إطلاق متوقع في 8 ديسمبر 2026، ما قد يزيد ضغط البيع.
السرد قوي لا يعني أن السعر رخيص. على المدى الطويل، لا تزال السيولة والتنفيذ من أهم العوامل.
$SPCXB
السعر الحالي: 145–156 دولارًا أمريكيًا
القيمة السوقية: ~1,9–2,0 تريليون دولار
السؤال الذي يطرحه كل مستثمر هو: مع هذا التصحيح، أصبحت السهم رخيصًا؟
الأرقام
📊 الإيرادات 2025: 18,67 مليار دولار
📊 EBITDA مُعدّل: 6,58 مليار دولار
📉 خسارة تشغيلية 2025: -2,59 مليار دولار
في الربع الأول من 2026:
• الإيرادات: 4,69 مليار دولار
• الخسارة التشغيلية: -1,94 مليار دولار
➡️ في غضون ربع واحد فقط، سجّلت الشركة ما يقارب 75% من إجمالي الخسارة التشغيلية لعام 2025.
ثلاثة أعمال، سهم واحد
🛰️ Starlink: المحرك الرئيسي للقيمة، بهامش EBITDA قريب من 64%.
🚀 الإطلاقات الفضائية: عمليات قريبة من نقطة التعادل، لكنّها تاريخيًا شديدة التذبذب.
🤖 الذكاء الاصطناعي (xAI/X): القطاع الذي يهيمن على السرد، لكنه يواصل توسيع نطاق الخسائر.
هل التقييم منطقي؟
- P/L: سلبي
- توزيعات أرباح: لا توجد
- EV/EBITDA ضمني: تقريبًا 300x–450x
تعكس المضاعفات الحالية توقعات نمو لسنوات/عقود، وليس نتائج الشركة المالية اليوم.
قراءتي
❌ وفقًا للأساسيات الحالية، لا يبدو أن هذا سهم رخيص.
إذا كانت أطروحتك هي الاستثمار في إمكانات SpaceX طويلة الأجل، فافعل ذلك بانضباط:
✅ حدِّد حجم المركز كجزء صغير من المحفظة (2–3%).
✅ انتظر النتائج المقبلة باعتبارها شركة مدرجة.
✅ تابع بشكل أساسي تطور قطاع الذكاء الاصطناعي.
⚠️ نقطة أخرى للانتباه: تبدأ فترة lock-up للمطلعين (insiders) في أن يتم إطلاقها بنهاية يوليو 2026، مع أكبر إطلاق متوقع في 8 ديسمبر 2026، ما قد يزيد ضغط البيع.
السرد قوي لا يعني أن السعر رخيص. على المدى الطويل، لا تزال السيولة والتنفيذ من أهم العوامل.
$SPCXB