في مقابلة حديثة مع مؤسس Blockchain North والرئيس التنفيذي فلو ثيفينين (Flo Thevenin)، ذكر ويليام كويغلي (William Quigley) من WAX وTether أن العملات المستقرة ستسود في مجال المدفوعات العالمية. المحتوى المتعلق بالمقابلة كما يلي:

فلو ثيفينين: أنت شخصية بارزة في الصناعة، على الرغم من عدم اليقين بشأن ما إذا كنت تحب هذا اللقب، إلا أن الحقيقة هي كذلك. في هذه الصناعة التي لا تتجاوز سبعة عشر عامًا من التطور، لقد عملت بعمق لمدة أربع عشرة سنة، ولديك مؤهلات عميقة. كيف ترى تطور هذه الصناعة؟ وما هو تقييمك الواضح والموضوعي للوضع الحالي للصناعة؟

ويليام كويجلي: بالطبع. كانت فكرتنا الأولى هي أنه بالنسبة لأولئك الموجودين في منطقة رمادية مثل تجارة الأصول الرقمية، فإن تجاوز قيود النظام المصرفي التقليدي أمر حاسم. يجب أن نبني مثل هذا النظام. قبل 14 عامًا، سواء كانت منصات المقامرة عبر الإنترنت أو شركات التجارة الإلكترونية التي يصعب عليها الحصول على خدمات مصرفية، كان من الصعب جدًا شرح الأمر للعالم الخارجي لماذا نحتاج إلى طرق دفع غير PayPal. فبالنظر من منظور غربي، سيسأل الناس: «حسنًا، ماذا نحتاج بعد بطاقات الائتمان وPayPal؟» لكن الحقيقة أن تسعة أعشار سكان العالم لا يستطيعون أصلًا فتح حسابات بنكية.

فلو ترڤنينغ: تقول هذا الحق تمامًا.

ويليام كويجلي: بالإضافة إلى ذلك، يتحمل المستخدمون في الغالبية العظمى حول العالم ممن لا يستخدمون الدولار فقط تكاليف ورسوم تحويل باهظة للغاية أثناء تبديل العملات.

فلو ترڤنينغ: صحيح.

ويليام كويجلي: عليك أن تعرف أنه في بعض المناطق التجارية، قد تصل تكلفة تحويل العملة المحلية إلى الدولار أو اليورو إلى 40%. لذلك، إن كنت تنظر بمنظور غربي، فستفكّر بالطبع: «لدي بطاقة ائتمان، ولدي Venmo وPayPal». أفهم قصدك، لكنني كنت قد قلت ذلك قبل 14 عامًا وما زلت أتمسك بهذا الرأي: في الولايات المتحدة، لا حاجة فعلًا إلى العملات المشفّرة. لا حاجة، لأن لديكم أنظمة دفع وخدمات مالية متقدمة عالميًا.

فلو ترڤنينغ: وهذا هو أيضًا الرأي الذي كان جيف بيزوس يكرره دائمًا. ينبغي أن تعرف عبارة «سعر الغد» التي يحب قولها: الابتكار غالبًا يبدأ من أطراف المشهد، أليس كذلك؟ عندما تأسست أمازون للتو، لم تكن مدينة نيويورك في وسطها بحاجة إليها أصلًا، لأن هناك متاجر كتب فعلية رائعة في كل مكان.

ويليام كويجلي: لقد عملت في رأس المال الاستثماري لمدة خمسٍ وثلاثين سنة، وما زلت أنبّه المستثمرين الشباب باستمرار: لا تستخدم معارفك المسبقة الضيقة لتقييم فرص الاستثمار، لأن منظورك محدود للغاية.

فلو ترڤنينغ: أنت لست الجمهور المستهدف لهم.

ويليام كويجلي: صحيح، تقريبًا من النادر جدًا أن يحدث ذلك. يجب على جمهوركم أن يفهم أن أي شخص يحاول إجراء تمويل ودفع عبر الحدود من خارج الولايات المتحدة، حتى اليوم، يعرف مدى صعوبته. لذلك، تسمح العملات المشفّرة للناس فعلًا برؤية المشكلة القائمة بوضوح أكبر. وجهاة نظري هي أنه باستثناء العملات المستقرة، لن تكون أي عملة مشفّرة قادرة أبدًا على أن تصبح فعلًا المعيار السائد لمدفوعات عبر الحدود. قبل وقت ليس بعيدًا، شاركت في نقاش وقال شخص ذكي: «لا، لا، لا، نحن نُعالج مدفوعات بقيمة مليار سنويًا». كان يعمل في خدمات مدفوعات العملات المشفّرة. سألته: «ما النسبة؟» قال: «الـTether يشكل 60%». وباستثناء العملات المستقرة، فإن العملات المستقرة تشكل 90% من الإجمالي. فقلت له: «إذن في أعمالكم هناك 10% فقط—أي 100 مليون دولار—متعلق بمدفوعات غير مدفوعة بعملة مستقرة. بينما إجمالي تدفقات المدفوعات سنويًا عالميًا يصل إلى 10 تريليونات دولار. فكيف تدّعي أنك تعالج مليار فقط؟ هذا لا يعني شيئًا». الشيء الحقيقي المهم دائمًا هو العملات المستقرة. الآن، أعلنت الولايات المتحدة أنه يمكن لأي شركة تُحقق شروطًا محددة أن تُصدر عملات مستقرة. وهذا يعني أن سكان الولايات المتحدة—بل وحتى أوروبا بالكامل—سيبدأون بالتعامل مع العملات المستقرة. والقلق الذي يساورني هو أنهم رغم أن استخدام العملات المستقرة قد يُخفض التكاليف بشكل كبير، خاصة بالنسبة للبنوك، فلن يشاركوا المستخدمين التوفير؛ بل سيحتفظون به لأنفسهم.

فلو ترڤنينغ: ما رأيك في انتشار العملات المشفّرة؟ وبالحديث عن الانتشار، فنحن نعني في الواقع تدخل الحكومات في قطاع العملات المشفّرة. وبعد كل شيء، أنت أشرت من قبل إلى أن المستفيد الحقيقي غالبًا هم الفئات الهامشية والأسواق غير المخدومة بشكل كافٍ. نرى أن معدل اعتماد العملات المشفّرة في أماكن مثل الأرجنتين وفيتنام ونيجيريا أعلى بكثير من كندا—على سبيل المثال، في بلدي. فماذا تفكّر عندما يبدأ أكبر اقتصاد في العالم في قيادة تطوير العملات المشفّرة؟ لقد سألت الكثيرين، وقالوا إن أكبر محرّك حالي لدفع انتشار العملات المشفّرة هو ترامب.

ويليام كويجلي: صحيح تمامًا.

فلو ترڤنينغ: هل هذا أمر جيد أم سيئ؟

ويليام كويجلي: إذا كنت تتعامل مع العملات المشفّرة بهدف تحقيق ربح، فهذا بالطبع أمر جيد.

فلو ترڤنينغ: هذه أيضًا هي السبب الرئيسي الذي يجعل معظم الناس يبدؤون في التعامل مع العملات المشفّرة.

ويليام كويجلي: صحيح. أعتقد أنه بدل الهروب من الواقع، فهؤلاء الذين يهربون هم أغبياء—وهذا هو الواقع. في الولايات المتحدة، أي شخص لديه قدر من العقل لن يستخدم العملات المشفّرة لدفع الاستهلاك اليومي (باستثناء العملات المستقرة)، لأن ذلك سيُطلق حدثًا خاضعًا للضرائب.

فلو ترڤنينغ: ضريبة كسب رأس المال، أليس كذلك؟

ويليام كويجلي: أو ربما تكون خسارة، أليس كذلك؟ لكن عليك أن تُسجّل تفاصيل الصفقات.

فلو ترڤنينغ: لا أحد يستطيع فعل ذلك.

ويليام كويجلي: هل يمكنك أن تتخيل أن الناس في كل مرة يشترون فيها شيئًا، أو في كل مرة يطلبون فيها قهوة، يجب عليهم تسجيل كل شيء في دفتر، وإلا سيذهبون إلى السجن؟ هذا أمر عبثي. لذلك لا يمكن لأي شيء أن يُعتمد على نطاق واسع. لكن العملات المستقرة تختلف؛ فهي لا تُنتج حدثًا خاضعًا للضرائب. أعتقد أن العامين الماضيين جعلا عددًا أكبر من الناس يلتفتون إلى العملات المشفّرة تقريبًا بسبب السماح من وول ستريت بإدراج صناديق ETF. فهذا وفر طريقة للتداول المُؤمَنَن (securitization) للعملات المشفّرة، أليس كذلك؟ شركات مثل MicroStrategy هي في جوهرها صناديق تحوّط لبيتكوين باستخدام الرافعة المالية، ويمكن للمستثمر العادي أن يشتري علنًا. حسنًا، هذا ليس سيئًا، فمعظم صفقات وول ستريت هي مقامرة—أليس كذلك؟ وليست ما يفعله أصحاب النظرة طويلة الأمد. إذًا، لا بأس. لكن باستثناء العملات المستقرة، وبصراحة، لا يمكننا رؤية عشرات الملايين أو حتى مئات الملايين من الناس يستخدمون بيتكوين يوميًا لشراء وبيع السلع. في النهاية، ليست نظام دفع كفؤًا.

فلو ترڤنينغ: حسنًا، علينا أن نختم. أريد منك خلال 30 ثانية أن تقدّم لنا أفضل توقعاتك التي تثق بها بشأن السوق—قد لا تكون أسعارًا محددة، وربما لا تحتاج حتى إلى ذلك. لعلها تكون رؤية بأفكار عكسية قليلًا: ما الذي تعتقد أنه سيحدث؟ لذا، من فضلك، من خلال «كرة البلور»، تنبأ لنا بالاتجاهات التي لا يلاحظها أغلب الناس بعد أو لا يصدقونها.

ويليام كويجلي: أعتقد أن السوق—كنت في السابق ممن يتخذون موقفًا عكس التيار، والآن السوق يسير وفق ما توقّعت. لذلك من الصعب جدًا أن أقول عبارة مثل: «إنه مختلف تمامًا عن الرأي السائد الحالي». ومن الواضح أننا خرجنا بالفعل من نمط دورة الأربع سنوات، وهذا مؤكّد. ربما يُعدّ هذا رأيًا عكس التيار، وأنا لست متأكدًا. لا أعتقد أنه سيتكرر سيناريو الانهيار الذي يحدث بعد دورات السوق الصاعدة السابقة وتبعها سوق هابطة.

فلو ترڤنينغ: هل تعتقد أن السوق لديه قابلية للاختراق؟

ويليام كويجلي: لا أعتقد ذلك. أظن أن السوق سيشهد تذبذبًا في نطاق ضيق لفترة طويلة نسبيًا.

فلو ترڤنينغ: فهمت. هذا مثير للاهتمام جدًا، شكرًا جزيلاً.

*تنبيه ودي: هذه المقالة مقدمة لأغراض التثقيف فقط ولا تشكل أي نصيحة استثمارية!