تستمر نشاط شبكة سولانا في النمو، حتى مع صعوبة سعر SOL. مؤخرًا، وصلت كمية SOL المقفلة في التخزين إلى أعلى مستوى تاريخي جديد بلغ 409 مليون توكن. تعزز هذه الزيادة أمان الشبكة، ولكنها تثير أيضًا تساؤلات حول ما إذا كانت سولانا تصبح أكثر لامركزية أم أقل.

بينما يُعتبر نمو التخزين عادة إشارة إيجابية، تُظهر التغييرات خلف الكواليس صورة أكثر تعقيدًا.

المصدر: X أعداد مصدّقي سولانا تنخفض بعد تغييرات الدعم المالي

لتحسين الاستدامة على المدى الطويل، قامت مؤسسة سولانا بتقليل الدعم المالي للتخزين الذي كان يُعطى سابقًا لبعض المصدّقين. المصدّقون هم المشغلون المسؤولون عن إنتاج الكتل وتأمين الشبكة.

كجزء من هذا التحول، خفّضت المؤسسة SOL الموكلة منها إلى المدققين الأصغر من 85 مليون SOL إلى 23 مليونًا. وبينما كان الهدف من هذه الخطوة تشجيع اقتصاديات أكثر صحة، فقد كان لها أيضًا أثر جانبي كبير.

لم يعد بإمكان العديد من المدققين الأصغر حجمًا العمل بشكل مربح واضطروا إلى مغادرة الشبكة. ونتيجة لذلك، انخفض العدد الإجمالي لمدققي سولانا بشكل حاد، متراجعًا بنحو 68 بالمئة من حوالي 2500 إلى نحو 800.

أثار هذا التراجع مخاوف بشأن اللامركزية. وللتوضيح، لدى إيثريوم ما يقرب من مليون مدقق يؤمنون شبكتها، وهو عدد يفوق سولانا بكثير. وإذا استمر عدد مدققي سولانا في الانخفاض، يخشى المنتقدون أن تصبح السيطرة أكثر تمركزًا بين عدد أقل من المشغلين.

يواصل نشاط الأصول الواقعية النمو

على الرغم من المخاوف المتعلقة بالمدققين، فإن النشاط على السلسلة في سولانا يزداد في مجال آخر. فالشبكة تشهد اهتمامًا متزايدًا بترميز الأصول الواقعية.

وصل عدد حاملي الأصول الواقعية عليها إلى مستوى قياسي جديد يتجاوز 115 ألف عنوان. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 11 بالمئة خلال الأيام الثلاثين الماضية، حتى مع بقاء سوق العملات المشفرة الأوسع هادئًا.

تشمل هذه الأصول نسخًا مميزة رقمية من المنتجات المالية التقليدية مثل الأسهم وأدوات الائتمان وصناديق سوق المال. ويشير ارتفاع عدد المستخدمين إلى تنامي الطلب على الأدوات المالية على السلسلة بما يتجاوز التداول المضاربي.

تتأخر سولانا في تدفقات رأس المال إلى الأصول الواقعية

في حين أن مشاركة المستخدمين آخذة في الارتفاع، فإن سولانا ليست متصدرة في تدفقات رأس المال الداخلة. خلال الربع الرابع من عام 2025، جذبت سولانا نحو 216 مليون دولار صافي تدفقات في الأصول الواقعية.

وبالمقارنة، سجّلت كل من إيثريوم وBNB Chain أكثر من مليار دولار في صافي التدفقات الداخلة خلال الفترة نفسها. وهذا يعني أن الشبكات المنافسة استحوذت على رأس مال أكبر بنحو ست مرات.

ومن المثير للاهتمام أن عدد مستخدمي الأصول الواقعية لديها يقترب من إجمالي إيثريوم البالغ نحو 138 ألفًا، وهو أعلى بكثير من نحو 8 آلاف مستخدم في BNB Chain. ومع ذلك، تبدو BNB Chain أكثر جذبًا للمشاركين الأفراد ذوي الأحجام الأكبر، ما يسمح لعدد أقل من المستخدمين بتحريك رأس مال أكبر بكثير.

حركة سعر سولانا لا تعكس نمو الشبكة

على الرغم من مستويات الرهن القوية وتزايد المشاركة في الأصول الواقعية، فإن سعر SOL لم يواكب هذه التحسينات. فقد تراجع الرمز بنحو 58 بالمئة عن قممه السابقة وكان يتداول بالقرب من 121 دولارًا وقت كتابة هذا التقرير.

تشير هذه الفجوة بين أداء السعر وأساسيات الشبكة إلى أن معنويات السوق لا تزال حذرة. وما إذا كان نمو الرهن واعتماد الأصول الواقعية يمكن أن يدعما التعافي في النهاية يظل سؤالًا مفتوحًا.

نُشر لأول مرة مقال سولانا تصل إلى 409 مليون SOL مُرهونة بينما يظل السعر ضعيفًا على The VR Soldier.