كل شيء يتدفق... باستثناء $BTC 😭. إليك الرؤية الحقيقية:
على السطح، يبدو أن هذا السوق في حالة عكسية. الذهب يضرب 4,500 دولار، بزيادة 71% في 2025. من ناحية أخرى، الفضة ترتفع بشكل عمودي إلى 72 دولار، بزيادة 148%، فجأة أصبحت أحد الأصول العالمية الثلاثة الأولى.
علاوة على ذلك، مؤشر S&P 500 يسجل أعلى إغلاق يومي له على الإطلاق، محققا 43% من أدنى مستويات الانهيار في أبريل. السيولة في كل مكان. شهية المخاطر عادت. العناوين تصرخ "أعلى مستويات جديدة."
ثم هناك #bitcoin .
انخفض بنسبة 30% من أعلى مستوى له في أكتوبر، باللون الأحمر خلال العام، يواجه أسوأ ربع رابع له في سبع سنوات. بينما يحتفل كل شيء آخر، #BTC يتحرك بشكل جانبي، يدافع بالكاد عن الدعم.

هذا التباين يشعر بعدم الارتياح، تقريبًا خاطئ.... خاصة بالنسبة لأصل كان يتقدم على كل موجة سيولة.
لكن وصفه بأنه "تلاعب خالص" يغفل ما يحدث فعليًا. البيتكوين لا يتم التخلي عنه، بل يتم امتصاصه. المؤسسات لا تطارد السعر؛ إنهم يديرون التعرض.

الصناديق المتداولة، الأمناء، المكاتب الرئيسية، إعادة التوازن الداخلية، كل هذا يقلل من التقلبات بينما يعيد توزيع العرض بهدوء. لقد نضجت البيتكوين إلى بنية تحتية، وليس لعبة زخم.

رأينا: الذهب والفضة تتفاعل مع الخوف والتحوط الكلي. الأسهم تستجيب للسيولة وإعادة الشراء. البيتكوين عالقة في المنتصف، لم تعد أصلًا هامشيًا للمخاطر، ولم تُعالج بعد كتحوط كلي كامل. هذا لا يعني أن هناك شيئًا مكسورًا. عادةً ما يعني أن شيئًا ما يتم إعداده.
لا تتحرك الأسواق في انسجام إلى الأبد. عندما يتخلف أصل واحد بينما تنفجر السيولة في مكان آخر، غالبًا ما لا يكون ضعفًا، بل يكون انضغاطًا. والانضغاط لا يستمر.

ما رأيك، المجتمع؟ دعنا نعرف.