ملخص
زراعة العائد هي ممارسة استخدام الأصول المشفرة لتوليد دخل أو عائد سلبي. تتضمن هذه الأنشطة عادةً توفير السيولة لبروتوكولات التمويل اللامركزي، أو إقراض الأصول المشفرة أو تخزينها لكسب المكافآت. يستخدم بعض مزارعي المحاصيل جميعها في وقت واحد. كما هو الحال مع جميع فرص العملات المشفرة، فإن زراعة العائد ليست خالية من المخاطر. تعد الخسائر المؤقتة، والأخطاء في العقود أو البروتوكولات الذكية، ورسوم الغاز الباهظة من بين المخاطر التي يواجهها مزارعو المحاصيل.
لذلك، يجب على مزارعي العائد إجراء بحث شامل قبل تخصيص أموالهم في مزرعة عائد. إحدى طرق القيام بذلك هي التحقيق في الفريق والأمان ونوع الرموز والخط الزمني المرتبط بالاستثمار. وعلى الرغم من أنه لا يمكنه منع خسارة العملات المشفرة بالكامل، فإن إجراء DYOR (اعمل بحثك بنفسك) يمكن أن يساعد في التخفيف من المخاطر.
المقدمة
ببساطة، تستخدم زراعة العائد أصولًا تشفيرية غير مُستخدمة حاليًا لكسب فائدة في شكل تشفير. ومن خلال العقود الذكية، يمكن للمالكين إقراض العملات المشفرة للآخرين واستلام مكافآت مقابل ذلك. ضمن النظام البيئي للتمويل اللامركزي (DeFi)، توجد عدة طرق لتحقيق عائد من العملات المشفرة، ومن أكثر الطرق شيوعًا:
إقراض الأصول باستخدام بروتوكول إقراض العملات المشفرة.
تخزين (Staking) عملات مشفرة على بروتوكول.
أن تصبح مزوّد سيولة (LP) لبروتوكول DeFi (مثلاً: بورصة لامركزية (DEX)) والحصول على مكافآت مزوّدي السيولة (انظر رمز LP).
تستخدم أغلب زراع العائد طريقة أو عدة طرق من الطرق المذكورة أعلاه لإنشاء تدفق دخل سلبي. ومع ذلك، مثل أي فرصة أخرى في DeFi، فإن زراعة العائد تحمل مخاطر. وإذا كنت ترغب في أن تصبح مزارع عائد أو مجرد الاهتمام بآليتها، فيجب عليك إجراء العناية الواجبة.
مخاطر زراعة العائد
الخسارة غير الدائمة
أبرز المخاطر التي قد تواجه مزارعي العائد في زراعة العائد وبشكل عام في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) هي الخسارة غير الدائمة. عند المشاركة في زراعة العائد، غالبًا ما يقوم مالكو العملات المشفرة بقفل العملات المشفرة لفترة زمنية معينة، مما يجعل الأصول أقل سيولة نسبيًا.
تحدث الخسارة غير الدائمة عندما يتغير سعر الرمز المميز الخاص بك مقارنة بسعره عند إيداعه في المجمع. كلما زاد مقدار التغير، زادت الخسارة بغض النظر عن اتجاه حركة السعر.
على الرغم من أن رسوم زراعة العائد التي يتم تحصيلها قد تساعد في تعويض الخسائر، إلا أن هذا ليس دائمًا وقد يؤدي إلى مخاطر كبيرة. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد، فاقرأ شرحًا متعمقًا للخسارة غير الدائمة.
الاختراقات
يتحكم العقد الذكي في بروتوكول DeFi، ويمكن أن يؤدي أي خطأ في كود العقد الذكي إلى انخفاض قيمة الرمز المميز حتى إلى الصفر. وتتضخم هذه المخاطر بسبب حقيقة أن قراصنة سيئين قد يستغلون هذا الخطأ أو مشكلات الأمان للتلاعب بالمشروع.
الاحتيال
يمكن لشخص ذو نوايا سيئة وبالمهارات المناسبة أن ينشئ منصة DeFi ويجعلها موقعًا شرعيًا لزراعة العائد. علاوة على ذلك، فإن مشاريع DeFi تكون غالبًا مفتوحة المصدر وقابلة للتدقيق وبدون إذن (permissionless). وهذا يعني أنه يمكن لأي شخص نسخ الكود الأساسي وإنشاء مشروع جديد. وبالرغم من أن المستخدمين الأوائل عادةً ما يحصلون على مكافآت أكبر، فكر مليًا قبل القيام بذلك، لأن المكافآت المرتفعة تأتي مع مخاطر عالية أيضًا.
قد يكون نظام زراعة العائد (yield farming) الجديد الذي تم إطلاقه أكثر صعوبة في إجراء البحث عنه، لأن تقييمات المستخدمين والمعلومات المتعلقة به تكون غالبًا محدودة. توخَّ الحذر من مثل هذه المنصات، فقد لا تتمكن من سحب الأموال التي أودعتها أو المطالبة بالمكافآت حتى إذا غيّرت رأيك بعد تخصيص الأموال على المنصة.
ارتفاع رسوم الغاز
عادةً ما تؤدي كثافة الشبكة إلى ارتفاع تكلفة رسوم الغاز. وقد تؤثر الزيادات غير المعتادة في المزارعين الذين لديهم أموال أقل، إذ يمكن أن تستهلك رسوم الغاز جزءًا من الرسوم التي يتم تحصيلها. وحتى إذا اخترت ترك أصولك داخل المجمع، فقد تظل مخاطر أخرى مثل الخسارة غير الدائمة والتصفية تؤثر عليك.
الطريقة العامة لإجراء DYOR
الأمان
يُعد ضمان أمان زراعة العائد وبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) أمرًا مهمًا لمنع الهجمات الخطيرة. ولتقليل مخاطر التعرض لهذه الهجمات، يجب التأكد من أن مصادر موثوقة قد راجعت (Audited) كود العقود الذكية. ابحث عن مشاريع DeFi التي تم تدقيق عقودها الذكية تدقيقًا شاملًا.
تبدأ العديد من مشاريع DeFi الجديدة غالبًا بالتفرّع (Fork) من بروتوكولات DeFi ناجحة، مثل UniSwap. ومع ذلك، تفشل معظم المشاريع، من بين أسباب أخرى، بسبب تأثيرات الشبكة أو نقص السيولة. والأمر الأسوأ، أن بعضها قد يتم إنشاؤه عمدًا كعملية احتيال. فعلى سبيل المثال، قد يقوم فريق احتيالي بإنشاء تفرع، ويحاول سحب السيولة إليه، ثم يختفي بعد الاستيلاء على الرموز التي حصل عليها.
يجب أيضًا أن تعرف القيمة الإجمالية المقفلة (TVL/إجمالي القيمة المقفلة) في المشروع، أي إجمالي المبلغ المحبوس حاليًا داخل البروتوكول. تُعد القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) المنخفضة جدًا مؤشرًا على أن رأس المال المحبوس في ذلك البروتوكول قليل، وبالتالي يوفر عائدًا أقل للمزارعين.
الرمز
تقدم مجمعات مختلفة فرصًا مختلفة لمجموعة واسعة من الأصول، بما في ذلك العملات المستقرة والرموز ذات الجودة العالية (blue-chip) (أي الرموز من مشاريع blockchain راسخة مثل Bitcoin وEthereum). كما يمكن للبروتوكولات توزيع رموزها الخاصة على المُستكِينغ (stakers) ومزوّدي السيولة.
تذكّر أن البروتوكول قد يربط رموزه بخدماته بطرق مختلفة. على سبيل المثال، قد يستخدم البروتوكول الرموز كتكتيك تسويقي لجذب المزيد من المستخدمين. لذلك، تأكد دائمًا من معرفة نوع الرمز الذي ستحصل عليه من زراعة العائد.
الخط الزمني
غالبًا ما تقدم بروتوكولات DeFi الجديدة مكافآت أعلى للمستخدمين الأوائل من أجل زيادة السيولة. وتعمل هذه المكافآت أيضًا كحافز، لأنها تشجع على المخاطرة والاستثمار داخلها واستخدام منتجاتها أو خدماتها الجديدة أو غير المختبرة.
ومع ذلك، حتى إذا تمكن المستخدمون الأوائل من تحقيق مكافآت أكبر، فإنهم يواجهون مخاطر عالية أيضًا — فقد لا ينجح بروتوكول زراعة العائد. لذلك، قد لا تتمكن الأموال والوقت اللذان تم استثمارهما من استردادهما.
يجب أن يوازن مزارعو العائد بين خياراتهم بعناية وأن يأخذوا في الاعتبار جميع العوامل والفرص الأخرى. وبسبب احتمال تضخم الرموز وانخفاض سعرها الناتج عنه، فإن بروتوكولات DeFi الجديدة التي تقدم مكافآت عالية خلال فترة طويلة لن تكون مستدامة، خصوصًا إذا كانت المكافآت تُمنح للمزارعين باستخدام الرمز الأصلي.
الفريق
عند التصفح والبحث عن المعلومات، ابحث عن الأخطاء في موقع منصة زراعة العائد الرئيسية — إذ قد تشير الأخطاء إلى أن الفريق مهمل أو، والأسوأ، أنه يقوم بالخداع. ومن الناحية المثالية، يجب أن يكون الموقع مصممًا بشكل جيد، دون أخطاء إملائية واضحة أو روابط معطلة، وأن يبدو احترافيًا. وهناك طريقة أخرى لتقييم موثوقية الفريق وهي معرفة ما إذا كانت هناك عمليات تدقيق دورية يجريها مدققون خارجيون مستقلون.
يجب أن يكون الفريق متوازنًا ويتكون من روّاد أعمال ومديري منتجات ومطورين ومهندسي برمجيات ومسوقين محترفين وخبراء في التمويل. ومن الأفضل أيضًا إذا كان المشروع لديه مستشارون معروفون ضمن مجلسه.
إذا أمكن، قم أيضًا بإجراء بحث حول كل عضو في الفريق. كخطوة أولى، افحص حساباتهم على وسائل التواصل الاجتماعي لمعرفة إنجازاتهم السابقة ونشاطهم على منصات مثل LinkedIn وGitHub وReddit وTradingView وYouTube.
يمكن أن يشير أسلوب تفاعلهم على وسائل التواصل الاجتماعي إلى مهاراتهم وخبراتهم وتأثيرهم. وبشكل عام، فإن الفرق القائمة وذات السمعة الجيدة غالبًا لا تمارس الاحتيال.
الخاتمة
قد تكون زراعة العائد استراتيجية دخل سلبي مناسبة للأشخاص الذين لديهم خبرة في إدارة المخاطر بفعالية. ومع ذلك، ونظرًا لطبيعة زراعة العائد المتقلبة وارتباط سوق العملات المشفرة عمومًا، ستحتاج إلى قدر من اليقظة والجهد والوقت لوضع استراتيجية قوية لزراعة العائد.
إذا كنت ترغب في ممارسة زراعة العائد، فيمكن استخدام النهج المذكور أعلاه كنقطة انطلاق للتخفيف من المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تعمّق فهمك وتقوم بإجراء بحث شامل (العناية الواجبة) قبل الاستثمار في أي فرصة مالية.
قراءة إضافية
ما هي زراعة العائد (Farming) في التمويل اللامركزي (DeFi)؟
دليل المبتدئين إلى التمويل اللامركزي (DeFi)
دليل المبتدئين لتحقيق دخل سلبي باستخدام العملات المشفرة
الأسباب وكيفية إجراء بحثك بنفسك (DYOR) عند الاستثمار في العملات المشفرة
إخلاء المسؤولية والتحذيرات المتعلقة بالمخاطر: يتم تقديم هذا المحتوى لك على أساس “كما هو” لأغراض المعلومات العامة والتعليم فقط دون أي تصريحات أو ضمانات بأي شكل من الأشكال. لا ينبغي تفسير هذا المحتوى على أنه نصيحة مالية أو اعتباره موجهًا للتوصية بشراء منتجات أو خدمات معينة. يُرجى قراءة إخلاء المسؤولية الكامل لدينا هنا لمزيد من التفاصيل. قد تكون أسعار الأصول الرقمية متقلبة. قد تنخفض قيمة استثمارك أو ترتفع. قد لا تتمكن من استرداد المبلغ الذي استثمرته. أنت مسؤول بالكامل عن قرارات الاستثمار الخاصة بك. لا تتحمل Binance Academy مسؤولية أي خسائر قد تتكبدها. لا يجوز تفسير هذه المواد على أنها نصيحة مالية. لمزيد من المعلومات، راجع شروط الاستخدام والتحذيرات المتعلقة بالمخاطر الخاصة بنا.