تجمع يوليو اليوم‼️
سندات الخزانة ترتفع مع بيانات التوظيف الأضعف، ما يُقلّل فرص رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة
1. سوق عمل أضعف بشكل غير متوقع يبدد مخاوف السخونة
ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 57,000 فقط (مقابل 113,000 متوقعة)، وتم تعديل الأشهر السابقة نزولًا، كما انخفض معدل البطالة إلى 4.2% في ظل هبوط حاد في معدل المشاركة في قوة العمل. فسّر الاقتصاديون ذلك على أنه مؤشر على نمو بطيء ومستمر في سوق العمل، وليس سخونة تتطلب زيادات في الفائدة.
2. انهيار توقعات تشديد سريع من الفيدرالي
خفض المتداولون بشكل حاد احتمالية رفع الفائدة في يوليو من 33% إلى 20%، مع تسعير ما يقرب من 31 نقطة أساس فقط من الزيادات حتى ديسمبر (أي أكثر بقليل من زيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس). انخفضت عوائد سندات سنتين بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.13%، بينما سجل الدولار أكبر هبوط له خلال شهرين.
3. "تقرير ممتاز لِصبر الفيدرالي" ودعم من أسعار النفط
كان رئيس الفيدرالي وارسح قد صرّح سابقًا بأن مخاطر التضخم تتراجع، وبحسب مديري BlackRock وFort Washington فإن بيانات التوظيف تزيل الاستعجال من مناقشة رفع الفائدة. وكان عامل إضافي لتراجع التضخم هو هبوط أسعار النفط إلى مستويات ما قبل هجوم الولايات المتحدة على إيران في فبراير، وذلك بالتزامن مع إحراز تقدم في محادثات السلام.
4. تغطية قصيرة ضخمة وتعديل توقعات وول ستريت
قبل صدور التقرير، راكم السوق مراكز بيع قصيرة قياسية في السندات قصيرة الأجل، وأدت الأرقام الضعيفة إلى إغلاقٍ قسري (ارتفاع). اتسع الفارق بين سندات 2 و10 سنوات، ليعوض تقريبًا الانخفاض بعد اجتماع يونيو المتشدد. وهذا يثير تساؤلات حول التوقعات الأخيرة من بنك أمريكا وDeutsche Bank وBarclays، والتي كانت تتوقع المزيد من زيادات الفائدة.
أتمنى للجميع أرباحًا💰💪
سندات الخزانة ترتفع مع بيانات التوظيف الأضعف، ما يُقلّل فرص رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي للفائدة
1. سوق عمل أضعف بشكل غير متوقع يبدد مخاوف السخونة
ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 57,000 فقط (مقابل 113,000 متوقعة)، وتم تعديل الأشهر السابقة نزولًا، كما انخفض معدل البطالة إلى 4.2% في ظل هبوط حاد في معدل المشاركة في قوة العمل. فسّر الاقتصاديون ذلك على أنه مؤشر على نمو بطيء ومستمر في سوق العمل، وليس سخونة تتطلب زيادات في الفائدة.
2. انهيار توقعات تشديد سريع من الفيدرالي
خفض المتداولون بشكل حاد احتمالية رفع الفائدة في يوليو من 33% إلى 20%، مع تسعير ما يقرب من 31 نقطة أساس فقط من الزيادات حتى ديسمبر (أي أكثر بقليل من زيادة واحدة قدرها 25 نقطة أساس). انخفضت عوائد سندات سنتين بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.13%، بينما سجل الدولار أكبر هبوط له خلال شهرين.
3. "تقرير ممتاز لِصبر الفيدرالي" ودعم من أسعار النفط
كان رئيس الفيدرالي وارسح قد صرّح سابقًا بأن مخاطر التضخم تتراجع، وبحسب مديري BlackRock وFort Washington فإن بيانات التوظيف تزيل الاستعجال من مناقشة رفع الفائدة. وكان عامل إضافي لتراجع التضخم هو هبوط أسعار النفط إلى مستويات ما قبل هجوم الولايات المتحدة على إيران في فبراير، وذلك بالتزامن مع إحراز تقدم في محادثات السلام.
4. تغطية قصيرة ضخمة وتعديل توقعات وول ستريت
قبل صدور التقرير، راكم السوق مراكز بيع قصيرة قياسية في السندات قصيرة الأجل، وأدت الأرقام الضعيفة إلى إغلاقٍ قسري (ارتفاع). اتسع الفارق بين سندات 2 و10 سنوات، ليعوض تقريبًا الانخفاض بعد اجتماع يونيو المتشدد. وهذا يثير تساؤلات حول التوقعات الأخيرة من بنك أمريكا وDeutsche Bank وBarclays، والتي كانت تتوقع المزيد من زيادات الفائدة.
أتمنى للجميع أرباحًا💰💪
