大量特斯拉机构股东认为合并会稀释自身权益 —— 特斯拉自身有清晰的现金流和盈利，而 SpaceX 仍处于大额亏损、高投入阶段，用特斯拉的优质资产换 SpaceX 的高估值股份，对特斯拉股东并不划算；

另一种说法是Tesla 股东盼着合并——Tesla 今年跌了 15%、利润下滑,合并被当成"救援"。需要被"搞定"的反而是 SpaceX 这边:换股后 SpaceX 老股东会从持有 100% 稀释到不足三分之二,吃亏的是他们。

TSLA 股东会问：我为什么要把透明、流动性强的 TSLA，换成一个更复杂、更高资本开支、更依赖 Musk 信用的巨型混合体？SpaceX 股东则会问：为什么我要接汽车周期、低毛利、监管和品牌风险？