منذ بداية العام — بعد بلوغ ذروة قياسية في أواخر يناير — فقدت أسعار الذهب بالفعل أكثر من 7%، ومنذ اندلاع الحرب في الشرق الأوسط — تراجعت بأكثر من 20%. ومع ذلك، يرى محللون لدى Goldman Sachs أن مثل هذه الديناميكية لا تعني نهاية صعود أسعار المعدن النفيس هذا العام، بحسب ما يكتب موقع Yahoo Finance.

«الذهب لم يخرج بعد من الموضة»، — قالت في مساء يوم الأحد، في مذكرة تحليلية، المشاركة في قيادة قسم الأبحاث العالمية للسلع في Goldman Sachs سامانثا دارت. وبحلول نهاية عام 2026، أكد فريق المحللين أنه يتوقع: أن يرتفع الذهب مجدداً إلى 4900 دولار للأونصة. ويفترض هذا الهدف ارتفاع أسعار الذهب بنسبة 22% مقارنةً بآخر إغلاق.

التفاصيل

في ظل تزايد حدة التوتر خلال عطلة نهاية الأسبوع بين الولايات المتحدة وإيران، هبطت أسعار الذهب الفوري يوم الاثنين 29 يونيو بأكثر من 2%، لتنهي بذلك اليوم عند مستوى 4015,9 دولار للأونصة. لكن محللي Goldman Sachs يرون أنه رغم النتائج الأخيرة غير الناجحة للذهب، فقد ارتفع المعدن الثمين منذ عام 2022 بنسبة 120% — وأن هذا الزخم، «الناجم عن عوامل بنيوية وبدرجة في النهاية عن عوامل دورية»، لم ينته بعد.

ومن بين العوامل البنيوية التي تدعم الذهب، ذكر محللو Goldman Sachs استمرار تنويع البنوك المركزية في الأسواق الناشئة بعد «تجميد الاحتياطيات الروسية في عام 2022». وعلى الصعيد الدوري، يواجه الذهب، وفقاً للمحللين، صعوبات قصيرة الأجل: إذ يؤثر سلباً القلق بشأن التضخم وتوقعات «الموقف المتشدد لمجلس الاحتياطي الفدرالي». ومع ذلك، «مع مرور الوقت، ستتغير هذه العقبات — على الأقل جزئياً — في الاتجاه المعاكس»، كما يرى دارت.

يحسب البنك أن مجلس الاحتياطي الفدرالي سيحافظ هذا العام على أسعار الفائدة عند المستوى نفسه، وأن يؤجل دورة التيسير النقدي إلى النصف الثاني من العام المقبل.

«على المدى المتوسط، تميل المخاطر المرتبطة بتوقعاتنا لأسعار الذهب إجمالاً نحو الارتفاع»، — قالت المحللة، مشيرةً إلى أن الاتجاهات الأوسع في الاقتصاد الكلي ستُعجّل في نهاية المطاف بتنويع استثمارات المستثمرين من القطاع الخاص نحو الذهب، بما في ذلك في ظل المخاوف بشأن مدى استدامة السياسة المالية في الدول الغربية.

السياق

حددت شركة Goldman Sachs توقعها لسعر الذهب البالغ 4900 دولار بنهاية العام في يونيو — وكان البنك قبل ذلك يتوقع أن يصل المؤشر إلى مستوى 5400 دولار للأونصة. وخفّض محللوه توقعاتهم للمعادن الثمينة بسبب أن السوق لم يعد يتوقع خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة في عام 2026.

في ظل «إعادة كبيرة لتقديرات أسعار الفائدة»، تراجعت قيمة الذهب الأسبوع الماضي لأول مرة منذ نوفمبر من العام الماضي إلى ما دون 4000 دولار للأونصة. وفي الوقت نفسه، خفّضت عدة بنوك توقعاتها لأسعار الذهب، ومن بينها Macquarie Group وDeutsche Bank.

في آخر اجتماع عُقد في 17 يونيو، أبقى مجلس الاحتياطي الفدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، إلا أن آراء مسؤولي الجهة التنظيمية بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية الأمريكية تباينت: أفاد تسعة من أعضاء مجلس الإدارة بتوقع رفع واحد على الأقل حتى نهاية العام، بينما أبلغ تسعة آخرون عن الحفاظ على الأسعار أو خفضها.ㅤ

#RawMaterialsMarkets ، #MarketTurbulence ، #GlobalEconomicNews

ضمن مجموعتنا، نحرص على إطلاع قرائنا في الوقت المناسب على أحدث الأخبار في مجال: السياسة، والاقتصاد الكلي، وعالم العملات المشفرة، وأسواق السلع، وأحياناً حتى علم نفس البشر في عالم المال ! ولهذا السبب، نحرص على اختيار الأخبار ذات الصلة فقط وتركها في الشريط، في هذا العالم شديد الترابط.

إذا كانت لديك رغبة في توسيع دائرة معرفتك الشخصية، والبقاء على اطلاع دائم بهذه التغييرات في أجندة الأخبار العالمية، — أهلاً وسهلاً !!