رؤى رئيسية
تبدو الآن أسواق التنبؤ متحفظة عندما يتعلق الأمر بما إذا كان سيحدث ارتفاع في نهاية العام.
سياسة الاحتياطي الفيدرالي وعوامل الاقتصاد الكلي الأخرى تقدم دعمًا محدودًا لارتفاع سريع.
بالإضافة إلى ذلك، يبدو أن تدفقات وصناديق الاستثمار المتداولة تشير إلى المزيد من الانتظار.
لا يزال وصول البيتكوين إلى 100,000 دولار قبل العام المقبل موضوعًا ساخنًا. يتناقش المتداولون حوله يوميًا، حتى مع استمرار سعر الأصل في التوقف تحت 90,000 دولار.
مع اقتراب ديسمبر من نهايته، أصبحت المسألة الآن ملحة مرة أخرى.
يتداول البيتكوين قريبًا من 86,500 دولار، ما يعني أن القفز إلى 100,000 دولار سيتطلب صعودًا سريعًا بنحو 15%. علاوة على ذلك، يجب أن يحدث هذا التحرك خلال أيام، لا أشهر.
البيتكوين وسؤال 100,000 دولار
دخل البيتكوين العام بطاقة قوية، وارتفعت الأسعار في نهاية المطاف إلى 126,277 دولار في أكتوبر. ومنذ ذلك الحين، تدخل البائعون، وأدى التراجع الناتج إلى محو أسابيع من المكاسب.
يحمل مستوى 100,000 دولار وزنًا، ويرى كثير من المتداولين أنه حاجز نفسي. ويرى آخرون أنه منطقة توقف طبيعية بعد موجة أكتوبر.
ومع ذلك، فإن المشترين الذين دخلوا قرب القمة يبحثون الآن عن مخارج قرب ذلك المستوى.
غالبًا ما يجلب ديسمبر تحركات قوية، ما يعني أن تداول العطلات قد يقطع بطريقتين. قد تؤدي السيولة الرقيقة إلى قفزات أو هبوط، وهذا يعني أن مزاج السوق مهم الآن أكثر من المعتاد.
ماذا تقول أسواق التنبؤ عن البيتكوين
تستجيب أسواق التنبؤ بسرعة، ويتحمل المتداولون مخاطر المال الحقيقي، لا مجرد الآراء. ومن هذا المنطلق، تقدم منصات مثل Polymarket وKalshi صورة واضحة عن تفكير الجمهور.
إشارات بوليماركت
تُظهر أسعار Polymarket احتمالية تقارب 12% لقيام البيتكوين بلمس 100,000 دولار قبل 1 يناير. وتعكس هذه النسبة الشك، لأن كثيرًا من المتداولين يتذكرون هبوطًا بنسبة 31% من قمة أكتوبر.
تُظهر Polymarket احتمالات ضعيفة لبلوغ البيتكوين 100 ألف دولار | المصدر: PolyMarket
Kalshi تتبنى نظرة أكثر تفاؤلًا قليلًا
تتمتع Kalshi أيضًا باحتمالات أسوأ تبلغ 10% لهذا الاحتمال، ما يدل على اختلاف في الرأي لا على الثقة. وبعبارة أخرى، لا يبدو أن أيًا من السوقين يراهن على دفع قوي بنهاية العام.
تُظهر المنصتان معًا مزاجًا متراجعًا في جميع أنحاء السوق، إذ يتوقع المتداولون حركة جانبية، لا اندفاعًا صاعدًا سريعًا.
سياسة الاحتياطي الفيدرالي واتجاه البيتكوين
خفضت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرة أخرى في 10 ديسمبر. خفضت الخطوة الفائدة إلى نطاق 3.50% إلى 3.75%. وقد توقع كثيرون أن يرفع ذلك الأصول ذات المخاطر بسرعة.
لكن لم تحدث تلك الاستجابة.
لماذا فشل خفض الفائدة في تحقيق أثره المتوقع
لا تزال بيانات التضخم غامضة. أدى إغلاق حكومي طويل إلى تأخير صدور التقارير. يفتقر المستثمرون إلى أرقام واضحة. وتظهر بيانات Core PCE الأخيرة أن التضخم قريب من 2.8%. ولا يزال هذا الرقم أعلى من مستويات الارتياح.
يبدو أيضًا أن مسؤولي «الاحتياطي الفيدرالي» منقسمون. فقد دفع الحاكم ستيفن ميرن لتخفيض أكبر. بينما تراجع آخرون. هذا الانقسام يضيف حذرًا للأسواق.
غالبًا ما تساعد أسعار الفائدة المنخفضة البيتكوين. فهي تقلل جاذبية السندات والنقد. لكن هذه المرة، أدت مخاوف التضخم والنمو إلى إبطاء أي اندفاع نحو العملات المشفرة.
طلب المؤسسات يظهر علامات على التعب
في وقت مبكر من هذا العام، شهد سوق صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) تدفقات هائلة إلى الداخل. قادت BlackRock وFidelity الحملة، وارتفعت الأسعار مع تدفق الأموال إلى الصناديق.
ومع ذلك، يبدو أن تلك المرحلة قد تبردت.
اتجاهات تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)
خلال النصف الأول من 2025، سحبت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة (ETF) ما يقرب من 26 مليار دولار. لكن في أكتوبر انعكس الاتجاه، وخَرَجت حوالي 3.5 مليار دولار بعد ذروة السعر.
يُظهر ديسمبر الآن تدفقات أسبوعية صورية صغيرة، ويبدو المشترون من التجزئة نشطين، بينما تظل الصناديق الكبيرة حذرة.
يتراجع المشترون من الشركات
تواصل MicroStrategy شراء البيتكوين، ولا تزال الشركة تمتلك الآن أكثر من 670,000 BTC. وتبدو الشركات الأخرى مترددة، إذ تجعل التقلبات مجالس الإدارة متوترة.
سaylor يواصل تجميع البيتكوين | المصدر: SaylorTracker
على الإجمال، يقول محللون في Standard Chartered إن سيناريو شراء الشركات قد استنفد مفعوله مؤقتًا.
بناءً على ذلك، دون طلب مؤسسي قوي، يصبح جعل البيتكوين يحقق صعودًا سريعًا مرة أخرى أصعب.
الرسوم البيانية الفنية ترسم صورة ثقيلة
تُظهر مخططات البيتكوين الآن توترًا واضحًا بعد أكتوبر، حيث تكافح الأسعار تحت المتوسطات الرئيسية.
يتمحور المتوسط المتحرك لـ 50 يوم حاليًا قرب 94,000 دولار، بينما يقف متوسط 100 يوم فوق 100,000 دولار.
والجدير بالذكر أن كلا المستويين يعملان الآن كمقاومة.
ضغط بيعي قرب 100,000 دولار
اشترى كثير من المتداولين خلال موجة أكتوبر ويترقبون الآن البيع قرب التعادل. وهذا يخلق جدارًا من العروض قرب 100,000 دولار.
ظهرت نمط مشابه في 2014، عندما ارتفعت الأسهم بينما تخلفت البيتكوين.
والجدير بالذكر أن العام التالي شهد مكاسب قوية في مجال العملات المشفرة، ويتوقع بعض المحللين تكرار ذلك في 2026.
يتداول البيتكوين دون متوسطاته المتحركة الرئيسية | المصدر: TradingView
لماذا هبط البيتكوين لعدة أيام؟
سقط البيتكوين أربعة أيام متتالية في منتصف ديسمبر، عندما انخفض السعر قرب 85,000 دولار.
أسهم التكنولوجيا والارتباط
يتتبع البيتكوين الآن أسهم التكنولوجيا بشكل أقرب مرة أخرى، بعد أن تسرب ضعف مؤشر الناسداك إلى سوق العملات المشفرة.
تقاطع الموت يزيد الثقل
تكوّن «تقاطع الموت» في نوفمبر بين المتوسطين المتحركين لــ 50 و200 يوم، وهو ما اعتبره كثير من المتداولين إشارة هبوطية (bearish) وتعاملوا وفقًا لذلك.
على المدى القادم، يقع الدعم قرب 84,000 إلى 85,000 دولار، وقد يفتح الكسر تحت 80,000 دولار الباب أمام 74,000 دولار.